虧損王鞍鋼“摘帽”開啟逆襲潮 資產置換扮靚業績規避退市

本報記者袁益上海報道

盡管目前鋼鐵行業仍在寒冬徘徊，但是國有大型鋼企在經歷了去年的嚴重虧損之后，業績上演逆襲戲碼，紛紛扭虧成功。

4月8日，去年鋼企中的“虧損王”★ST鞍鋼（000898.SZ)發布公告稱，經深圳證券交易所審核批準，自2014年4月10日起撤銷公司股票交易的退市風險警示。

除了鞍鋼股份以外，★ST韶鋼(000717.SZ)于3月24日起“摘星脫帽”，2012年巨虧超19億之后，公司去年業績大幅回升，盈利1.01億元，股票簡稱變更為韶鋼松山。

虧損王“摘帽”

正當整個鋼鐵行業全面陷入漫長低潮期之時，鞍鋼股份的成功摘帽為整個行業吹來陣陣暖風。

4月10日，★ST鞍鋼重新更名為鞍鋼股份。更名首日，鞍鋼股份表現一般，收盤報收于5.2元，較前一交易日下跌3.7%。

據了解，由于在2011年和2012年，鞍鋼股份連續虧損了21億元和42億元而被迫“戴帽”，不過，正是這家兩次“蟬聯”鋼鐵行業“虧損王”的公司，卻在2013年成功扭虧為盈，成功摘帽。根據鞍鋼股份發布的年報顯示，2013年公司營業收入為753.29億元，同比下滑3.69%；但凈利潤為7.7億元，同比增長119.13%，實現扭虧為盈，主營業務經營正常。

值得注意的是，就在鞍鋼發布年報之前，外界對其能否扭虧仍然不抱有任何信心。數據顯示，鞍鋼股份去年二、三、四季度的凈利潤分別只有1.6億元、0.6億元和0.05億元，而其中二、三季度分別還有0.66億元和0.33億元的營業外收入。

“面對2013年鋼鐵行業持續低迷的嚴峻挑戰，鞍鋼股份公司把工作重點放在了調整經營模式、改革體制機制、提高關鍵環節創效能力及提升產能等方面，生產經營大幅攀升。全年生產鐵2163.07萬噸、鋼2081.70萬噸、鋼材1936.95萬噸，同比分別增長6.62%、6.05%和1.46%，鋼材產銷率為98.19%，實現扭虧為盈。”鞍鋼集團解釋扭虧為盈時稱。

不過，仔細翻看鞍鋼股份的業績不難發現，鞍鋼能夠扭虧，和其此前的資產置換有著很密切的關系。早在2012年年底，當時的鞍鋼股份就決定2013年起對部分房屋、建筑物折舊年限由30年調整為40年，傳導、機械等由之前的15年調整為19年，這將為該公司帶來9億元凈利潤。

另一方面，鞍鋼股份還與鞍鋼集團全資子公司國貿公司簽署《資產置換協議》，并與鞍鋼集團簽署《股權轉讓協議》；同日，三者之間還簽署了《托管協議》。

根據資產置換協議，鞍鋼股份擬置出資產為其所持有的莆田公司80%的股權；擬置入的資產，包括國貿公司內貿業務整體資產（主要承擔鞍鋼自產和國內鋼鐵產品的采購銷售業務），以及國貿公司所持9家內貿子公司的股權。

“鞍鋼國貿是集團公司比較優質的資產，現在已經注入上市公司了，將幫助公司全力扭虧。”鞍鋼集團國貿公司副總經理李達光表示。據了解，這兩項置入的資產利潤攤到上半年至少將有7億元。

鋼市低迷后續乏力

鞍鋼股份雖然成功“摘帽”，但是時間點卻有些尷尬。

根據數據顯示，當前鋼價已經跌回了20年前的水平。中國鋼鐵工業協會鋼材綜合價格指數(簡稱CSPI)降至95點，不僅繼續跌破百點，而且是1994年該指數創立以來的最低水平。

“今年一季度可能是進入新世紀以來鋼鐵行業效益最差的季度，現在開始或剛真正進入冬天，而優勝劣汰的市場競爭也要動真格的了。當前鋼鐵行業正處于非常時期，最大的事還是要把產量控制住，化解過剩的同時控制好產量，把握生產節奏。”中國鋼鐵工業協會副會長劉振江近日對外公開表示。

“鞍鋼處置資產的目的無非也是為了扭虧，避免退市。”卓創資訊分析師劉新偉告訴記者，“接下來鞍鋼會從管理等方面入手，堅定鋼鐵主業發展非鋼產業，首先保證企業運營為主，利潤倒是其次。”

“從鋼鐵企業的公告中看得出主要還是調整銷售、管理等策略，還有就是調整設備折舊年限，并且是連續兩年調整。”劉新偉告訴記者。根據★ST韶鋼的公告，公司通過內部降本增效，注重成本改善，嚴控費用支出，讓公司的業績有了較好的成效。

不過，盡管兩家“披星戴帽”的鋼鐵公司成功扭虧，但是市場上對其未來的走勢依然不看好。交銀國際研報指出：“行業弱市下，經營仍艱難。一季度鞍鋼及行業的形勢不樂觀，二季度預計需求改善將使鋼價出現一次短暫的小幅回升，但價格回升面對的是高企的鋼材庫存和原材料庫存，狹窄的利潤空間將在粗鋼產量反彈中轉瞬即逝，行業和公司遠未有反轉跡象。”

而一位國有鋼企負責原料采購的李姓經理告訴記者，“目前鋼鐵行業要想扭虧，只能靠處理自己的資產，不然的話要想盈利，只能依靠大環境的好轉，但是目前的情況來看，大環境每況愈下，鋼價也不斷地下跌，各家都沒能弄清楚鋼市的底部究竟在哪里。”

而根據該經理同時透露，去年各家鋼企都在極盡能事地粉飾自己的業績，處理了很多資產，扮靚業績的同時不得不說也打完了自己手上的底牌，接下來的一年里，如果大環境沒有發生變化，很難保證接下去不會再出現前兩年的巨額虧損。

記者隨后就該問題通過多種方式詢問鞍鋼股份，但是截至發稿前，并未獲得鞍鋼股份相關回復。

“鞍鋼此次摘帽以后，至于會不會再次戴上，情況并不明了。”劉新偉表示，“不退市應該是公司的底線。”