*ST長(zhǎng)油退市的風(fēng)險(xiǎn)教育意義

4月11日，上交所正式發(fā)布公告，終止長(zhǎng)江航運(yùn)集團(tuán)南京油運(yùn)股份有限公司股票交易資格。這意味著已經(jīng)連續(xù)三年虧損且沒有任何改善跡象的*ST長(zhǎng)油終于結(jié)束了它的股市之旅。*ST長(zhǎng)油不僅是2012年退市制度改革以來上交所第一家因財(cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)而退市的上市公司，而且是首家央企退市股。

*ST長(zhǎng)油退市將有15萬名股民遭殃。這些持有了*ST長(zhǎng)油的股民，都將不同程度地受到經(jīng)濟(jì)損失。要知道，作為央企*ST長(zhǎng)油曾經(jīng)戴著“國(guó)油”的帽子，所以很多股民一直是抱著*ST長(zhǎng)油不會(huì)退市的信念去投資這只風(fēng)險(xiǎn)股的。沒想到這一投資變成了標(biāo)準(zhǔn)的賭博，其留下的教訓(xùn)是十分深刻的。

此時(shí)此刻的股民，其心情大概可以用欲哭無淚、肝腸寸斷來形容，而那些僥幸在*ST長(zhǎng)油暫停上市前刻逃離該股的股民們，大概是心花怒放，此刻的他們一定在慶幸自己做出了一項(xiàng)十分正確的選擇。

說實(shí)話，無論是最終成功逃離，還是不幸被套，股民們都不應(yīng)該有特別興奮或難過的感覺，因?yàn)?，?ST長(zhǎng)油這樣的垃圾股實(shí)際早就已經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)四濺了，只是投資者存在僥幸心理，想通過參與這一賭博獲取暴利。一方面，這些年來，股市“不死鳥”確實(shí)造就了許多投機(jī)成功的傳奇，給投機(jī)者帶來了一夜暴富的機(jī)會(huì)。就在*ST長(zhǎng)油退市的同時(shí)，還有多只公認(rèn)為會(huì)退市的股票最終在各種有形之手的干預(yù)下“死里逃生”，讓投機(jī)者又一次嘗到了投機(jī)的甜頭；另一方面，由于*ST長(zhǎng)油是央企，因此，相當(dāng)一部分被套股民完全是奔著央企不會(huì)退市的目標(biāo)而自設(shè)“賭局”的。

這一次，與*ST長(zhǎng)油有關(guān)的各方面，再也無心或者無力繼續(xù)抱著“好死不如賴活”的思路，通過變賣資產(chǎn)、注入資產(chǎn)等手段以實(shí)現(xiàn)“保殼”，而是讓市場(chǎng)決定*ST長(zhǎng)油的去留。顯然，這不僅是對(duì)企業(yè)的負(fù)責(zé)，也是對(duì)股市和廣大股民的負(fù)責(zé)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這樣做也是對(duì)被套的股民負(fù)責(zé)。因?yàn)?，反?fù)拯救，始終不能退市只會(huì)讓這些股民的投機(jī)意識(shí)進(jìn)一步增強(qiáng)，將來可能遇到的損失也可能更大。

毫無疑問，讓投機(jī)者屢獲暴利絕對(duì)不是股市的應(yīng)有之義。該退市的企業(yè)無法真正退市，必然會(huì)影響股市的健康發(fā)展。那些真正具有成長(zhǎng)性的企業(yè)，會(huì)因?yàn)楣墒械牟灰?guī)范運(yùn)行以及股民的不理智投資理念，而難以得到股市和股民的認(rèn)可，使其價(jià)值得不到充分發(fā)揮。久而久之，價(jià)值投資理念只會(huì)離我們?cè)絹碓竭h(yuǎn)。

筆者并不認(rèn)為15萬股民被套是一件好事，但站在更高的角度分析，他們?cè)馐軗p失未必是一件壞事。至少，它能夠讓廣大股民更加深切地認(rèn)識(shí)到股市的風(fēng)險(xiǎn)，特別是投機(jī)垃圾股的巨大風(fēng)險(xiǎn)。等待垃圾股的應(yīng)當(dāng)是退市，只有讓劣幣盡快退出市場(chǎng)，良幣才會(huì)有良好的生存環(huán)境。

俗話說，“善有善報(bào)、惡有惡報(bào)”，既然投機(jī)者惡炒垃圾股屢屢獲利，現(xiàn)在*ST長(zhǎng)油退市了，被“惡報(bào)”一下又未嘗不可，又有什么可抱怨的呢？

*ST長(zhǎng)油退市的風(fēng)險(xiǎn)教育效果，已遠(yuǎn)超出15萬股民被套的損失。相信投資者在經(jīng)歷了*ST長(zhǎng)油的退市教育后，都會(huì)對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)有新的認(rèn)識(shí)。連*ST長(zhǎng)油這樣的央企上市公司都可以退市了，其他公司就更不用說了。今后，如果再想投機(jī)垃圾股，就要好好掂量掂量了。如果廣大股民和企業(yè)能夠認(rèn)真對(duì)*ST長(zhǎng)油的退市進(jìn)行一番分析和思考，相信它對(duì)風(fēng)險(xiǎn)教育產(chǎn)生的積極作用比一千遍的勸告效果還要好。 （作者單位：江蘇鎮(zhèn)江國(guó)資委）