戰略新興產業板具有三大鮮明特點

證券時報記者程丹

上海證券交易所總經理黃紅元近日在《清華金融評論》上撰文指出，規模適度、已跨越創業成長階段進入快速成長階段的新興產業企業將構成戰略新興產業板的上市主體。

黃紅元認為，高精尖軍工產業、新型消費產業、新型城鎮化支持產業、文化創意產業、健康服務產業等，應納入上交所戰略新興產業板重點服務和支持的產業范圍。

在這篇名為《優化上交所市場結構服務實體經濟轉型升級》的文章中，黃紅元指出，為順應全球產業發展變革潮流和我國經濟轉型之需，并結合境內資本市場的實際情況，有必要從增量變革思路出發，在現有的市場板塊之外，可以考慮在上交所市場內部分層，研究推出為經濟轉型升級量身定做的新板塊——戰略新興產業板。

從定位上看，黃紅元表示，戰略新興產業板的服務對象是那些能夠改變傳統經濟運行方式，對實體經濟持續穩健增長具有重大戰略意義的新興產業企業。與現有的市場板塊相比，戰略新興產業板具有以下鮮明特點：

一是在擬上市公司產業屬性上，限定為戰略性新興產業以及依托其上的其他新業態，與主板市場形成差異化發展和良性互動。

隨著我國經濟市場化改革的日益深入和經濟轉型的持續推進，將會涌現出許多現有產業規劃和市場行業無法覆蓋的全新行業，如高精尖軍工產業、新型消費產業、新型城鎮化支持產業、文化創意產業、健康服務產業等，這些產業的發展壯大對我國經濟增長向內需和創新驅動轉變同樣具有戰略意義，應納入戰略新興產業板重點服務和支持的產業范圍。

二是在企業發展階段上，注重規模適度、已跨越創業成長階段進入快速成長期的新興創新企業，與創業板市場形成錯位發展。根據企業生命周期理論，上交所市場的戰略新興產業板將注重于已跨越初創階段，具有一定規模、進入快速成長階段的新興產業企業。

三是在市場創新與包容性上，創新能力更強，市場化程度更高，可容納不同類型的戰略性新興產業與企業。

戰略新興產業板市場沒有歷史包袱，可以從一開始就按照國際慣例進行運作，設立多套發行上市標準，如適用小米手機這類盈利能力較強的戰略新興企業的盈利標準，適合網絡教育、游戲、視頻等新型服務業企業這類具有一定規模、現金流充足但短期內無法盈利的預計市值標準等。