黃金市場出現(xiàn)8個(gè)月來最大現(xiàn)貨溢價(jià) 操縱正在失效

著名貴金屬分析師、GoldMoney創(chuàng)始人James Turk稱，目前黃金市場出現(xiàn)了8個(gè)月來最大的現(xiàn)貨溢價(jià)。

Turk提到周一(4月21日)亞市，復(fù)活節(jié)假期后金價(jià)的交易，他指出當(dāng)時(shí)價(jià)格受到操縱。他聲稱，“首先他們把金價(jià)快速拉升至1302美元/盎司，吸引了止損性買盤的入場（buy stop），再在1300上方賣出，將價(jià)格打壓至1382。然后，利用在快速下跌過程中，新的止損性賣盤，重新買入黃金，實(shí)現(xiàn)盈利。這20美元的差價(jià)就發(fā)生在幾個(gè)小時(shí)里，并且是一天中流動性最小的時(shí)候。

Turk指出，他們的目標(biāo)是把價(jià)格維持在1300美元/盎司下方，通過賣盤止損和買盤止損兩點(diǎn)間的拋售盈利。”Turk繼續(xù)說：“這是很典型的這幾年一直有的模式，以空頭把貴金屬價(jià)格拉低，然后讓盡可能多的期權(quán)到期，使得空頭吸收溢價(jià)。”

不過Turk認(rèn)為，金價(jià)下行壓力是暫時(shí)的，并稱復(fù)活節(jié)假期前，倫敦市場休市前，出現(xiàn)了去年8月以來最大的現(xiàn)貨溢價(jià)。

“因此實(shí)物黃金的供應(yīng)仍然很緊，”Turk說，“紙黃金市場可以隨便做空，但這和真正擁有實(shí)物黃金是不同的。”

“要維持零利率政策，黃金利率就也要被操控，”Turk說，“在零利率政策的環(huán)境下，黃金利率已經(jīng)下跌到遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于自由市場應(yīng)該有的水平。”

現(xiàn)貨溢價(jià)高意味著人們更傾向于持有黃金而非貨幣，Turk認(rèn)為，這就是為什么各國央行會對黃金市場有所干涉的原因。

現(xiàn)貨溢價(jià)意味著可以出售現(xiàn)貨黃金然后未來再以低價(jià)買回，還可以避免儲存費(fèi)用，并且獲得利率收益。

Turk認(rèn)為，目前這樣黃金長期持續(xù)現(xiàn)貨溢價(jià)的狀況是非理性的。“央行最害怕的惡魔就要到來了，”Turk說，“那些擁有黃金的大手情愿持有黃金也不愿意出售套利。這些大手在面對套利誘惑時(shí)依然選擇持有黃金而不是換成貨幣，因此，看起來，我們是很接近央行將無法再把金價(jià)壓低了。”

Turk提到了各國央行此前為壓低金價(jià)所做的“愚蠢”行為，比如在上世紀(jì)60年代，美國政府曾經(jīng)為了將金價(jià)壓低在35美元/盎司而拋售了諾克斯堡的1萬噸黃金，蘇聯(lián)則在1990年試圖避免其計(jì)劃經(jīng)濟(jì)破裂而出售了其三分之二的黃金儲備。

“因此，要關(guān)注央行所做出的愚蠢行為，并且專注在價(jià)值上，”Turk說，“很顯然黃金和白銀的價(jià)值被低估了，而持續(xù)幾個(gè)月的現(xiàn)貨溢價(jià)顯示出央行們正在失敗中。