STCN解讀:廣匯能源搶推首份優先股發行預案

優先股的首單并沒有像業界預期的那樣花落銀行股，而出人意料是落于廣匯能源（600256）。公司股票于2014年4月25日開市起復牌。

發行不超5000萬股

廣匯能源4月24日晚間披露了非公開發行優先股預案，公司優先股的發行數量不超過5000萬股（含本數），募集資金總額不超過50億元。扣除發行費用后的募集資金凈額將用于紅淖鐵路項目和補充流動資金。非公開發行優先股的每股面值為100元，按面值平價發行。廣匯能源目前總股本約為52.2億股。

公司此次優先股發行方案尚需公司股東大會審議通過，并報中國證監會核準。

采取浮動股息率

廣匯能源此次非公開發行的優先股無到期日，采取浮動股息率，不設置贖回和回售條款，優先股股息不累積支付，不可轉換成其他種類股票。

此次優先股發行的票面股息率不高于公司最近兩個會計年度的年均加權平均凈資產收益率，公司將根據詢價結果由公司與保薦人（主承銷商）按照有關規定協商確定優先股的初始票面股息率，同時以優先股發行時的初始票面股息率作為基準票面股息率（采用分次發行方式的，以各次優先股發行時的初始票面股息率作為基準票面股息率），股東大會有權根據分紅年度盈利情況及市場利率情況在基準票面股息率基礎上調整分紅年度的優先股票面股息率。

不向原股東配售

此次優先股的發行對象為《管理辦法》規定的合格投資者，包括經有關金融監管部門批準設立的金融機構及其向投資者發行的理財產品、實收資本或實收股本不低于500萬元的企業法人、實繳出資總額不低于500萬元的合伙企業、各類證券、資金、資產管理賬戶資產總額不低于500萬元的個人投資者（公司董事、高級管理人員及其配偶除外）、QFII、RQFII等，發行對象不超過200人。

此次非公開發行不向公司原股東配售。上市公司控股股東、實際控制人或其控制的關聯人不參與本次非公開發行優先股的認購。

廣匯具備支付股息能力

廣匯能源稱，從歷史數據來看，公司最近三年年均可分配利潤能夠支付優先股一年的股息。2011-2013年，公司合并報表中歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為97662.9萬元、96400.32萬元、75108.01萬元，最近三年實現的年均可分配利潤為89723.74萬元。2012年、2013年公司加權平均凈資產收益率分別為12.96%、8.95%，最近兩個會計年度的年均加權平均凈資產收益率為10.955%。若按照公司目前擬發行優先股的募集資金規模不超過50億元進行測算，優先股發行當年的年度股息總額不超過54775.00萬元，公司最近三年年均可分配利潤為89723.74萬元，明顯高于公司優先股的年度股息支付總額。