理智看待IPO重啟

《證券市場周刊•紅周刊》特約作者代雪峰

證監會宣布IPO發審委重啟，A股接連下挫，對于這種情景，投資者怕是已經見怪不怪了，IPO幾乎已與“利空”“抽血”畫了等號，若是心臟差點的，恐怕會讓IPO宣布重啟以來的幾番沖擊給氣出病來。

但我仍然堅持認為，IPO+優先股，是利好，是一劑猛藥，只是其功效將會在一個相對長的時間逐漸發揮出來，短期表現可能不太好，目光需放長遠些。在唱空言論又開始流行的時候，實際上，兩年慢牛行情卻是越來越明顯了。

優先股是利好，這是很明顯的，但要說IPO是利好，似乎許多人要拍桌子了：IPO不是抽血機器嗎，只會把股市搞垮，何來利好？

問題在于，IPO是不是抽血機器，“抽血”是否等于利空。IPO會對市場資金造成分流，這一點無可否認，2014年A股IPO融資規模預計將達2000億，但轉念一想，2000億的體量，分散到全年，對市場的實質性影響究竟有多大呢？昨天一天，滬市的成交額就達到800多億，深市的成交額為900多億，2000億的規模只是比A股一天的成交額稍多一些，但卻是要給A股這桌宴席增添許多新菜品，好事啊！回想當年的股權分置改革，增加了70%的流通股，不少人大呼悲劇，結果卻是引發了牛市。增加新股實際上是增加了賺錢機會。何況現在銀行間利率平穩，表明市場資金充裕，為了保增長、促就業，央行也不會貿然收緊流動性，而諸如滬港通、險資松綁等政策還會給A股帶來可觀的增量資金。

再來看宏觀的大背景，一季度經濟數據雖然和年度目標有些許偏離，但總理說啦，還是算7.5%左右，是合理區間，失業率是下降的——這表明經濟依舊保持溫和態勢。而政策上，利好頻出，無不寄托了大佬們搞活經濟的期待和決心。其實不管是抓經濟還是抓政治，這一屆政府可謂雷厲風行，我們應該予以信任。在“改革年”的大背景下，IPO重啟、優先股試點的中國股市，大有可為。

（作者系深圳市旗隆投資管理有限公司董事長）