巴菲特回應(yīng)提高公司股價(jià)：不想玩的游戲

被稱為一年一度投資者盛宴的“巴菲特年會(huì)”昨天舉行，巴菲特囑咐太太，他死后投資要安全被稱為一年一度投資者盛宴的“巴菲特年會(huì)”昨天舉行，巴菲特囑咐太太，他死后投資要安全。

股東大會(huì)上，巴菲特和比爾·蓋茨開始投報(bào)紙，看誰扔得準(zhǔn)。

83歲的巴菲特以勤奮著稱，北京時(shí)間昨晚9點(diǎn)30分，一年一度的投資者盛宴，2014年伯克希哈撒韋公司股東大會(huì)（巴菲特年會(huì)），在美國(guó)東部城市奧馬哈舉辦。巴菲特介紹了出席的股東們，包括他的兒子霍華德·巴菲特、比爾·蓋茨以及知名律師、伯克希爾哈撒韋公司董事保羅·鮑爾森。

有媒體總結(jié)，此次年會(huì)有四大看點(diǎn)：看點(diǎn)一“股東要求分紅，投資者對(duì)巴菲特信心下降？”；看點(diǎn)二“業(yè)績(jī)不及標(biāo)普500指數(shù)”；看點(diǎn)三“對(duì)可口可樂股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的曖昧態(tài)度”；看點(diǎn)四“巴菲特的接班人是誰？”

談可口可樂

“并不打算宣戰(zhàn)”

年會(huì)開始后不久，巴菲特表示：“我認(rèn)識(shí)的那些億萬富翁讓我明白，財(cái)富只是讓他們本來就擁有的美德得以彰顯。至于那些本來就混蛋的人，財(cái)富也改變不了什么，他們只是變成了有錢的混蛋。”

第一個(gè)問題是問巴菲特為什么反對(duì)可口可樂為高管發(fā)新股、期權(quán)而稀釋現(xiàn)有股東的問題，此前巴菲特對(duì)此表示了不滿，作為可口可樂最大股東，巴菲特投了棄權(quán)票；不過巴菲特昨天解釋說，即便認(rèn)為此計(jì)劃規(guī)模過大，但不打算為此跟可口可樂“宣戰(zhàn)”，且有些計(jì)算（稀釋16.6%）不準(zhǔn)確。

對(duì)可口可樂的高管期權(quán)薪酬問題，巴菲特的黃金搭檔芒格則表示：巴菲特對(duì)可口可樂一事處理得非常好。巴菲特接口說：“所以你還是我的副董事長(zhǎng)。”

關(guān)于業(yè)績(jī)跑輸標(biāo)普：

總體應(yīng)該超過

巴菲特介紹公司業(yè)績(jī)，表示今年有位股東諫言：“伯克希爾實(shí)在是太有錢啦！可不是我們每一個(gè)股東都像巴菲特那樣成為億萬富翁，所以應(yīng)該考慮每年支付給股東一定數(shù)量的股息。”但是6.6億B股股東投票反對(duì)了這項(xiàng)提案?？磥泶蠹疫€是相信巴菲特的價(jià)值投資，希望股價(jià)升值，而不是靠股息來賺錢。

作為股東大會(huì)最被關(guān)注的四大看點(diǎn)之一，伯克希爾五年利潤(rùn)未跑贏大盤在股東大會(huì)開始不久便被提及，巴菲特回應(yīng)稱，“伯克希爾有時(shí)跑贏，有時(shí)落后，但總體來講該公司應(yīng)該達(dá)到或超越了標(biāo)普500指數(shù)的增長(zhǎng)。”

回應(yīng)提高公司股價(jià)

“不想玩的游戲”

在問到伯克希爾是否會(huì)以股票回購(gòu)或者分拆上市等手段來提高公司股價(jià)以匹配伯克希爾的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，巴菲特回答“這是一場(chǎng)我們不想玩的游戲”，并補(bǔ)充說“內(nèi)在價(jià)值只是一個(gè)經(jīng)常波動(dòng)的數(shù)字”。而此前在接受騰訊財(cái)經(jīng)獨(dú)家訪問時(shí)，巴菲特曾經(jīng)幽默地表示，“伯克希爾現(xiàn)在還小著呢”。

而芒格也指出，公司不曾考慮過股價(jià)高于內(nèi)在價(jià)值，而巴菲特也從未贊成過“飄忽的股價(jià)”。

在巴菲特的投資理念中，安全是投資的第一要義，而昨日股東大會(huì)上，其告誡妻子的生動(dòng)表態(tài)又一次表達(dá)了此番投資理念。

在股東大會(huì)上巴菲特告訴妻子，稱他死后,需要她把手里的錢10%投債券,90%投指數(shù)，此番表態(tài)遭到股東質(zhì)疑，是否不信任自己的繼承人，而巴菲特則回答，“我太太已經(jīng)有錢了,不用再賺取更高的回報(bào)了,讓錢有安全的收益就行”。股東大會(huì)上有人問世界上最大的公務(wù)機(jī)運(yùn)營(yíng)公司NetJets的前景，巴菲特回答道，這家公司并不是收益很大的公司，卻是個(gè)體面的產(chǎn)業(yè)。他明確表示，旗下的NetJets私人飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)即將擴(kuò)展到中國(guó)，這將發(fā)揮長(zhǎng)期效益。

截至今日凌晨1點(diǎn)，年會(huì)仍在進(jìn)行。

現(xiàn)場(chǎng)提問>

問：誰將接替芒格？

巴菲特：芒格快90歲了，我并沒有與董事會(huì)討論過這個(gè)問題。如果芒格死了，可能不會(huì)有新的副主席。

問：如果你必須把所有的凈資產(chǎn)投入到一家公司，會(huì)投哪家公司。

巴菲特：好問題，但你不會(huì)得到我的答案。

問：關(guān)于伯克希爾去年投資BNSF鐵路，目前表現(xiàn)不錯(cuò)，另一家鐵路公司UP似乎表現(xiàn)更佳，BNSF面臨什么挑戰(zhàn)？這兩家鐵路公司有什么差別，會(huì)導(dǎo)致盈利表現(xiàn)分化？

巴菲特：北方鐵路的許多使用故障問題。嚴(yán)寒的冬季氣候造成BNSF出現(xiàn)許多次列車服務(wù)中斷。伯克希爾將在鐵路上再投資50億美元，這是其他公司所無法比擬的，我期盼BNSF今年晚些時(shí)候的收益更好。