美國原副國務卿Richard N.Copper發言實錄

美國原副國務卿Richard N.Copper

鳳凰財經訊 由清華大學主辦的“清華五道口全球金融論壇”于2014年5月10日至12日在北京舉行。鳳凰財經作為唯一全媒體合作伙伴，為您全程實時直播本次會議。

以下為Copper發現實錄：

Richard N.COOPER：非常感謝大家，首先我感到非常榮幸受邀參加清華五道口全球金融論壇。同時我也要祝賀清華大學成立國家金融研究院，剛才吳院長也提到，我參加了《中國金融政策報告2014》的工作。我是唯一的一位外國發言嘉賓，我想講一下國際的一些背景，剛才李劍閣先生給我們介紹了中國的五大背景，我要給大家介紹國際的背景。

上海有非常大的雄心壯志，在2020年成為國際的金融中心。這樣一個愿景我覺得據我所知是中央政府也非常支持的。我首先想問的就是上海如果要成為全球國際金融中心的話，它需要有哪些先決條件，哪些是必要條件，哪些是充分條件，哪些是上海成為世界金融中心的主要條件，這是值得我們討論的。

我們如何為上海成為世界或者國際金融中心創造條件，這也是非常大的問題。上海作為全球金融中心應該具備的這些條件，我們怎么樣給它創作出來這些條件。昨天我們討論了很多中國經濟改革的問題，我們有哪些必要條件。有一系列國家在世界各國已經達到了這樣一些條件，已經有了這些必要條件，但是還沒有獲得我剛才提到的充分條件，使之具備全球金融中心的地位。我想講三個必要條件：第一是規模，必須要達到一個最基本、最小的規模；第二是匯率可兌換；第三是要建立一個公平、公正的爭端處理機制。

首先講一下爭端解決機制，我們不會太多的去研究，但是如果大家真正進入到現實的金融商界，我們就會發現爭端經常會發生，所以必須要創建一個處理爭端、解決爭議的這樣一種機制，能夠和平的、公平、公正的處理機制。要將這樣一個城市打造成國際金融中心，必須要讓大家認可這個城市是建立起了一個有效的公平公正的爭端解決機制，而且是根據每個案件的真實情況，哪怕是一個小人物，也能夠在一個爭端處理的案件當中擊敗一個大人物，只要道理站在小人物這一邊，所以我們要建立起這樣一個完全公正的爭端解決機制，就需要法院或者是其他的一些體制、平臺能夠建立起這樣一個公平、獨立的平臺，他們能夠抵制任何有關系、有政府背景的人士或者團體的壓力，而且還必須要有公平、公正，有豐富經驗的人做裁判，他們知道有哪些先例，而且他能夠分析清楚這個問題的復雜之處在哪里，而且處理爭端機制的人他們能夠很好的去聽取原被告雙方當事人的闡述，而且必須要能夠確保多種信息的充分和透明，能夠讓正方和反方的律師充分的提供證據，為政府提供充分的信息，以避免出現影響國家安全的事件。

第二，要實現人民幣百分之百的完全可兌換。我覺得這并不是一個百分之百必須要達到的必要條件。比如在看到倫敦這樣一個最重要的全世界金融中心，我看到有相當多的金融交易不光是用英鎊來計價，很多是美元、歐元的交易。現在也越來越多的出現以人民幣為計價的金融交易在倫敦不斷的崛起，隨著上海有這樣一個雄心壯志要打造國際金融中心，所以我相信上海打造的這個國際金融中心肯定是要把人民幣考慮進去。對于外國人士，包括本地居民能夠自由的買賣人民幣，沒有任何限制，而且可以是短期的持有人民幣的資金或者是短期的根據持有人的決定去對這個資金進行買賣，應該有這樣的一個自由度。我們可以這樣來設想，在這樣一個國際金融中心當中，本地的金融機構，中資機構肯定要參與，光靠外資銀行肯定不夠。

上海要打造國際金融中心，我相信本地的金融機構、中資的金融機構一定會在上海發揮重要的作用。如果是這樣一種情況，中國的人民幣必須要對于本地以及外資的金融機構都實現完全可兌換。最終的目標就是要使得人民幣不光是對于機構，對于中國的老百姓，對于每個個人都能夠實現完全可兌換。這樣的話，每個個人，包括每個機構都可以自由的使用人民幣進行交易。如果有一些本地的居民或者本地的機構沒有辦法實現完全可兌換，那么他們就可能會被排除到國際金融體系之外。一個可兌換的貨幣是非常有說服力的，而且它能夠實現宏觀審慎監管。當然，現在監管機構也有自己重要的考慮因素，有時候要打造一個全方位的國際金融中心，貨幣的可兌換是一個必要條件，而且像國際貨幣基金組織最近這幾年也敦促一些國家解決資金外流、過度流出、過度流入的情況，如果資金過度的流入流出，跟一個穩健的國際金融中心是不匹配的。

第三，中國實體經濟從規模上已經相當大了，中國的金融機構、金融行業也是非常大了。通過昨天的討論我們可以看到，中國現在不僅是要打造一個多層級的金融中心、金融體系，所以我覺得在規模上肯定不存在問題。講到規模，顧名思義就是還要達到高流動性和非常高的營業收入。所以對于外資銀行來說，一項資產能夠高速流動起來，在我看來要打造一個國際金融中心，有一點大家經常會提到的就是，沒有必要非得建立一個完全浮動的匯率機制，我覺得我們可以自己提醒一下過去的歷史，在19世紀的英鎊，一直到上世紀70年代的美元機制，英鎊和美元在那個時候都是全世界經常使用的貨幣，但是在那個時候英國和美國使用的都是固定匯率機制，而且在那個時候我們還處于金本位的時代，所以并不是說要搞一個浮動匯率機制。但是同時我們要確保一國的貨幣政策，能夠確保這個貨幣在國際匯率機制當中是穩定的，所以一方面不一定非得要搞浮動匯率機制，但是我們要確保貨幣政策的穩定性。

在我看來，還有一個條件是不一定非要做到的，就是在國際收支方面，不一定非得是經常賬戶的赤字。現在美元是一個國際儲備貨幣，而且美國在過去30年都是處在經常賬戶赤字的狀態之下。我也想提醒大家，這一條并不是一個必要條件，在一戰之前，英國當時是處在嚴重的經常帳戶赤字，而且在1950年代和1960年代，美國當時是美元剛剛崛起的時候，美國有著非常大的經常賬戶盈余。

下面我來講一下這個先后排序的問題，在一個理想的、充滿耐心的世界里，我們是希望能夠把所有的改革都實施下去，就在我們今天會上講到的所有改革都做完了，然后再建立起一個完全可兌換的匯率機制。我們不希望讓世界上所有的國家、所有的企業都進入到中國市場，這樣的話會給中國的金融體系帶來巨大的威脅和危害。但是我也注意到，有一個方面的問題就是，大家并不總是有耐心，大家都非常著急去買車，大家并不是依然采用老的交通方式，要快速的開車，把速度拉起來。同時在上海建設國際金融中心的時候也是希望能夠快速，今天是周日，是閉市的狀態，如果今天晚上發布消息，明天新聞上就說人民幣馬上可以實現完全可兌換了，這是可以由中國政府做出的決定。但是，這是一個非常有高風險的決定，會直接威脅到中國的金融體系，但是也不會摧毀中國的金融體系。我認為如果人民幣完全可兌換的話，可以實現經濟改革、金融改革的加速實施，而且也能夠推動改革新的動力、新的勢頭。

我總結一下我的演講。我想問一個問題，就是為什么我們有這樣的目標？為什么這是我們的一個宏偉的理想？這是中國政府的高層領導人有這樣一個宏偉的抱負。中國政府講述的一些相關立場比較模糊，我覺得更多談到的是尊嚴、信譽，而不是談一些看得見、摸得著的現實的好處和益處。所以我猜測，之所以有這樣一個目標，我們這個目標應該更加清楚的規劃出來。因為這不僅會影響到現實操作當中的細節，而且也會直接影響到中國金融改革未來所走的道路，謝謝！