銀監會原副主席蔡鄂生發言實錄

鳳凰財經訊 由清華大學主辦的“清華五道口全球金融論壇”于2014年5月10日至12日在北京舉行。鳳凰財經作為唯一全媒體合作伙伴，為您全程實時直播本次會議。

以下是蔡鄂生發言實錄：

蔡鄂生：今天這個題目剛才主持人也講了，實際上是一個古老的題目，因為是財富。但是在現在為什么又變成了一個很新的問題？特別是在我們國家。我想這就有它歷史的必然性，但是現在不是說搞財富管理和資產管理就已經到了這個時候，是不是這個時候我覺得還有待于思考。它具備了一些條件，但是可能路還很長。現在讓我講什么內容？想了半天，在其位的時候我有得講，不在其位的時候就沒得說了。

為什么？我們現在都講問題導向。就是因為我在其位的時候有很多問題過來，我就要針對這些問題進行思考，現在不在其位了，問題就發散了，不是我所管的這個領域的問題了。所以我想別跑得太遠，還是講講我們現在的金融機構對于財富、資產管理到底是處在一個什么階段上。我們對于財富和資產管理，作為金融機構到底應該怎么去做？而且我們說的這個概念到底是什么概念？

你的財富集中到什么程度你才能夠放到什么樣的領域里或者是去經營？我認為這是要有層次概念，要有區分的。現在我們很多事情我覺得還是在區分的過程當中，在階段性、認識上和層次上不是很清晰。盡管昨天小川行長也講了現在貨幣政策在危機之后已經是非線性階段了，那就不是一條線，是發散的。我們改革開放以后最大的特點就是多元化的狀況。

我想說一說我們去年開始講大資產管理時代的到來，全方位的信托、保險和證券都可以搞財富管理。但是就這三類機構我認為也有區分，其實信托和證券應該算一類，保險算另一類。因為保險投的保單，你把保費收完了以后，必然要進行管理和投資。而信托和證券完全是帶有受托人身份的，如果它不是處在這個身份，我們信托公司這么多年求爺爺告奶奶不是到處花錢嗎？沒有人委托他去做那么他理誰？是屬于這么一個狀態。所以這個機構到底怎么辦？現在我們說信托到了什么時代了，前一段時間信托業協會發布了一個東西，一看風險一大堆，400多億。它的規模也開始穩固了，11萬億。那邊又蓬勃發展，證券、投行這邊我看了一個報道是5萬億了。但是的經營模式到底是什么？其實我們對于任何問題的認識都不是先知，很多問題暴露出來了，在發展過程當中你還不知道，它快活不了了，還要讓它先活著。前兩天還跟人家聊天說失敗或者是成功，有那句話是失敗是成功之母，誰也不敢說失敗，他不能成功，就是這么一個概念。

我們現在研究資產和財富管理，要不要區分類別去看？我覺得這里面最主要的還是我們投資者的教育。現在中國金融的發展，整體上還是金融普遍水平如何提高的問題？為什么國外的人找得那么準呢？高檔商店不拿那么多錢就不進去，好玩的地方，我們現在不是，誰不想發財？誰不想一夜暴富？好像說我們已經具備了這種暴富的機制，不是這樣的。所以，我覺得如何做好財富管理的未來，我們現在對于大眾的教育，包括我自己在內，你怎么認識這個事情？所以講互聯網的時候我也說，大家說互聯網普惠，但是真正的投資者想什么？或者有人講投行會講故事，他把故事一講，投資者一投，出來了。要說簡單實際上我認為是簡單，只不過你故事講的動聽不動聽，人家信不信，是這么一個概念。所以說我們現在是進入了這個階段，是大資產管理，但是還是不一樣。企業、部門、家庭，這幾個層次，我們現在針對的還是個人，還是對企業，應該主要還是個人。作為個人的群體來講，在未來的發展階段到底怎么樣？我們老說保險市場怎么樣，在座的各位你有多少保單？特別是像我們這樣的人，80年代還有點財產的概念，現在我們家沒有一張財產保險的保單，每個人的資產結構你認為哪些是必須的？現在我們老講這些民企，包括剛才我講的一大堆投資者，都是身價1個億、10個億、上百億，我100萬有嗎？不一定有。那么我這種理財的概念到底怎么去做？是他選擇我還是我選擇他呢？所以我們的機構，我們現在這些機構為什么說要回歸本源？要走它的根，不是說這些人不愿意走，也不是說這些人怎么壞，他一定是在條件不完備具備的情況下你走不下去。

我們的信托公司從1979年改革開放第一家到現在，中間最多的時候上百家都不止，連財產關系都沒有確定怎么搞信托？這是開玩笑。現在慢慢的剩下60多家了，大家從上到下關注的，我估計未來懸。你說未來還能發展成什么樣？目前來看很難判斷。因為我們的機制并沒有完全成熟到它不好就能把它淘汰出去的階段。這也是市場不成熟的一個方面，投資者在選擇這些管理機構的時候，我怎么能判斷它的管理水平就高？上一個講座的時候有那么多投資者，他們都是給別人投資，他能把我的錢放在他那里，這些都是值得思考的。

所以我覺得，現在投資者的教育應該是我們講互聯網金融也好，講創新產品也好，昨天劉行長還講了資產證券化(ABS)和CDS，美國都玩成什么樣了？現在我們從基礎玩的時候應該怎么玩？他們都玩飛了，把人死的時候有多少價值都拿出來賣了，都是這種情況。所以我們現在一定要往這個方向發展，包括同學也好，老師也好，不管在你講什么新產品的時候，一定要知道你的對象是什么樣的對象，千萬別忽悠人。忽悠一次可以，忽悠兩次可以，忽悠多了就該大家忽悠你了，你就該下臺了，謝謝！