IPO“限量”恢復600家排隊企業等不起

一直被猜想的新股發行節奏，前日終于明確，證監會表示，從6月到年底，計劃發行上市新股100家左右，并按月大體均衡發行上市。

100家左右的“限量”顯然滿足不了排隊企業的預期。深圳知名創投人士對南都記者介紹稱：目前IPO排隊企業超過600家，估計約有一半會中途退出排隊。

盡管證監會“限量”恢復IPO，但100家的規模依舊讓A股面臨巨大資金壓力。昨日滬深股市高開低走，滬指收盤僅上漲0.15%，收于2008.12。

IPO“限量”常態化

證監會前晚發消息稱，5月19日召開會議中明確指出，從6月到年底，將計劃發行上市新股100家左右，并按月大體均衡發行上市，同時抓緊研究注冊制改革方案，統籌好注冊制改革力度和市場的可承受度。這意味著，每個月都將有15只左右新股發行。

“現在上市已經沒有什么障礙，隨時可以讓企業上市。雖然沒有企業上市日期，但按照正常情況，在這個時間點過會，證監會就不會再卡發行。”有券商投行副總裁對南都記者介紹稱，“從目前來看，審批新項目的速度有些慢，但正在逐漸恢復正常。現在有新公布預披露的公司應是新報項目。我們現在也上報了新項目，但沒有給受理函。如果在6月份正式通知受理，可以說受理新材料常態化了。我們現在還判斷不出來，證監會已經完全放開接收新材料了。”

此外，其介紹說：目前券商投行的工作重點，主要是補年報等，正在積極推進排隊IPO企業往前走。“只要企業已經在排隊，都在往前走。”

另外有券商投行人士對南都記者介紹說：消化排隊存量企業至少要一兩年的時間，新項目估計一兩年后才有可能上市。所以，現在不少投行都開始把工作重點放在已上市企業的重組、并購上。

西部證券深圳地區負責人士對南都記者介紹稱，IPO受阻后，專門組建投行小團隊，開展中小企業私募債工作，以拓寬投行業務空間。在A股上市層層受阻背景下，昨日投中集團指出，中概股赴美上市再掀熱潮。

A股還是承受不起

發審會審核仍在繼續，截至昨日，已有39家企業過會，其中主板11家、中小板8家、創業板20家。此外，據統計，滬深交易所共有595家企業在排隊等待上市。其中，計劃主板上市企業215家，擬在中小板上市的企業175家，擬在創業板上市的企業205家。

今年1月份IPO重啟后，中國證監會新聞發言人張曉軍表示，上市的48家集資總額223.88億元人民幣。按照此比例初步估算，100家企業上市，集資總額在500億左右。

“年底前要安排100家企業上市，市場壓力很大。現在二級市場，沒有多少賬戶交易。在這種情況下，一個月上市15家左右企業，除非監管層不管股市下跌多少點。”有深圳知名創投人士介紹說，“我們原來也投資了幾家企業，多在排隊，后來多數都轉了。我們估計排隊的600家企業，最后有300家左右中途撤走。不少企業賬目還是有問題，很多利益交織問題也沒有從根本解決。此外明年披露年報后，還有很多未知數。”

東興證券分析師羅柏言在其最新研報中指出，約1/3的排隊企業都分布在創業板，創業板高估值所對應的稀缺性將不復存在。對比美國市場，2000年納斯達克崩盤的直接原因之一就是當年大幅的融資抽血。

“創業板IPO條件放寬和再融資的放開長期來看有助于創業板公司的成長，但是階段性而言，IPO常態化、疊加再融資需求，可能造成供求失衡的壓力。”興業證券分析師張憶東指出。主導A股市場過去14個月的主要矛盾“場內資金大遷移”已經結束，股市資金供求面臨失衡危險，未來3到6個月大、小盤指數都面臨下跌風險；“去年是洗腦，今年是洗澡”。