陸金所擬上市 中國平安或持股僅35%

中國平安保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（下稱“中國平安”）也坐不住了，在互聯(lián)網(wǎng)金融的連續(xù)發(fā)力后，中國平安可能有意將旗下互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)分拆上市。其中做得風(fēng)生水起的是上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易所市場股份有限公司（下稱“陸金所”）。

中國平安和陸金所對上述消息未置可否，僅僅對時(shí)代周報(bào)記者表示“公司目前暫無相關(guān)消息發(fā)布，也不評論市場傳言”。同時(shí)陸金所董事長兼首席執(zhí)行官計(jì)葵生(Gregory Dean Gibb)在回復(fù)香港媒體采訪時(shí)表示，為免引發(fā)揣測，不會作出評論。

實(shí)際上，作為一家控股的綜合性金融集團(tuán)，中國平安去年以來大講起互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略。而中國平安總經(jīng)理任匯川今年早些時(shí)候接受媒體采訪時(shí)稱，目前聯(lián)系到中國平安A股和H股的嚴(yán)重倒掛現(xiàn)象，他認(rèn)為“平安目前的估值體系里，應(yīng)該要加入互聯(lián)網(wǎng)因素。這并不是說，平安集團(tuán)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)目前的盈利水平怎樣，而是要看到其成長性和顛覆性”。

不過更有意思的是，時(shí)代周報(bào)記者查詢陸金所的工商資料發(fā)現(xiàn)，平安通過平安信托持股約占35%左右，其余的股東多為合伙制的個(gè)人企業(yè)，或者語焉不詳?shù)?ldquo;其他股東”。一旦陸金所單獨(dú)上市，很顯然為這些合伙企業(yè)的股東或者“其他股東”提供了退出路徑，同時(shí)也將造就一大批千萬億萬富翁。

語焉不詳?shù)?ldquo;其他股東”？

資料顯示，陸金所于2011年9月在上海注冊成立，注冊資金8.37億元人民幣，是中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司旗下成員之一，總部位于國際金融中心上海陸家嘴。目前，陸金所以“Lufax.com”品牌營運(yùn)點(diǎn)對點(diǎn)的個(gè)人“P2P”網(wǎng)貸平臺撮合投資者與借款人，另有一命名“Lfex”的平臺，為金融機(jī)構(gòu)專屬證券化金融資產(chǎn)交易平臺。

時(shí)代周報(bào)記者查詢工商資料發(fā)現(xiàn)，盡管陸金所于2011年9月份成立，但是其股東的注資是陸續(xù)繳納的。

目前陸金所的投資人共有4個(gè)，分別是平安信托全資子公司深圳市平安創(chuàng)新資本投資有限公司、新疆同君股權(quán)投資有限合伙企業(yè)、林芝金生投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）以及“其他股東”。

在上述股東中，深圳市平安創(chuàng)新資本投資有限公司出資3億元，占比約35%，分別在2011年9月26日、2012年3月8日和2013年5月21日完成出資；新疆同君股權(quán)投資有限合伙企業(yè)出資1億元，同樣是在2011年9月26日、2012年3月8日和2013年5月21日完成出資。

根據(jù)工商資料，新疆同君股權(quán)投資有限合伙企業(yè)的合伙人為謝虹和史良洵，2011年6月17日也就是陸金所成立前3個(gè)月成立。其和中國平安的關(guān)系目前未知。

而林芝金生投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）以及“其他股東”，均為一次性出資。

其中，林芝金生投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）出資2000萬元，于2013年1月6日完成出資。林芝金生投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2012年8月8日，注冊資本金剛好2000萬，其投資人由5個(gè)自然人股東組成，分別為俞晴、黃黎明、楊學(xué)連、秦國兵和何松琦。最有意思的是最后一個(gè)股東“其他股東”，共計(jì)認(rèn)繳出資額41667萬元，于2013年12月23日完成出資。

“中國平安對子公司的策略是絕對控股，作為一個(gè)控股集團(tuán)，這樣便于管理。”一位不愿意透露姓名的資深金融從業(yè)人士指出,比如平安好車上海平安汽車電子商務(wù)有限公司的1333萬注冊資本金中，深圳平安金融科技咨詢有限公司出資1000萬。

顯然，一旦陸金所完成上市，上述股東均將獲得不菲的收益。

分析人士指出，據(jù)央行近日披露的數(shù)據(jù)，截至去年年底，全國范圍內(nèi)活躍的P2P網(wǎng)貸平臺超過350家，累計(jì)交易金額超過600億元。假設(shè)平保可搶占50%市場，網(wǎng)貸平臺收取1%擔(dān)保費(fèi)，再加上2至4%“上架費(fèi)”，可賺取15億-25億元。以極保守的10倍市盈率計(jì)，該網(wǎng)貸平臺市值隨時(shí)高達(dá)150億-250億元。

躋身全球三甲

回過頭來看，盡管成立之后3年不到，但是借助于整體互聯(lián)網(wǎng)借助平臺的爆發(fā)型發(fā)展，陸金所已經(jīng)進(jìn)入了全球性視野。

美國最大的P2P研究機(jī)構(gòu)Lend Academy的創(chuàng)始人Jason Jones公布了一份名為“中國最重要的P2P公司”的調(diào)查報(bào)告，陸金所、點(diǎn)融網(wǎng)、信而富等中國網(wǎng)貸行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)上榜，其中，陸金所的P2P線上交易服務(wù)位列全球三甲。

Jason Jones在報(bào)告中寫道，“在中國，P2P這個(gè)市場是巨大的，它遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國，并且發(fā)展飛快。現(xiàn)在中國已經(jīng)有數(shù)百（或者數(shù)千家）P2P網(wǎng)貸平臺，我們總是在重復(fù)問同一個(gè)問題—誰是中國最重要的P2P公司？不是最大的，不是最早的，也不是最受歡迎的，而是最重要的。”

“陸金所是中國最大的保險(xiǎn)公司之一平安集團(tuán)下面的子公司。他們利用平安集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表來確保他們的所有貸款。他們的回報(bào)率比中國P2P行業(yè)平均低7-8%，但是來自一個(gè)值得信賴的品牌保證使得他們的貸款項(xiàng)目還是非常有吸引力的。此外，二級市場大約30%的活躍度使平臺在保證回報(bào)的基礎(chǔ)上提供了一定的流動性。”

盡管陸金所獲得了飛速發(fā)展，但是受累于近幾年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的低迷，平安的股價(jià)表現(xiàn)低迷，截至5月21日中國平安A股今年以來下跌了6.13%，其中平安銀行的股價(jià)低于平安銀行資產(chǎn)凈值。而港股方面下跌則更多，中國平安今年至今累跌18.93%。

對于低迷的股價(jià)，中國平安管理層在不同場合都有表態(tài)。除了前文提及的任匯川認(rèn)為平安股價(jià)未考慮互聯(lián)因素外，中國平安副總經(jīng)理兼首席財(cái)務(wù)官姚波去年底在接受媒體采訪時(shí)，直言不排除任何可體現(xiàn)價(jià)值的方法，包括分拆上市在內(nèi)。

由此，這也是市場猜測平安分拆陸金所上市的原因之一。而對于陸金所的定位，陸金所董事長計(jì)葵生在2014年券商創(chuàng)新大會上稱，陸金所做得比較大的是P2P業(yè)務(wù)，但公司的定位是做非標(biāo)金融資產(chǎn)交易平臺。

計(jì)葵生指出，中國整體資產(chǎn)約有200萬億，其中標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)（債權(quán)、上市股權(quán)）約占16%，剩下的都是非標(biāo)金融資產(chǎn):其中35%是非上市股權(quán)，金融機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)29%，金融機(jī)構(gòu)的個(gè)人資產(chǎn)12%，信托6%，P2P 2%，美國的非標(biāo)資產(chǎn)市場也大于其標(biāo)準(zhǔn)市場。