魯頌賓：落實(shí)新國(guó)九條 證監(jiān)會(huì)將啟動(dòng)新一輪退市制度改革

5月26日，證監(jiān)會(huì)研究員魯頌賓接受中國(guó)政府網(wǎng)專訪，解讀新“國(guó)九條”。中國(guó)政府網(wǎng)陳競(jìng)超攝

新華財(cái)經(jīng)北京5月26日電（記者屈紹輝）5月9日國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱新“國(guó)九條”），證監(jiān)會(huì)研究員魯頌賓接受中國(guó)政府網(wǎng)專訪表示，下一步證監(jiān)會(huì)將抓緊啟動(dòng)新一輪退市制度改革，把新“國(guó)九條”落到實(shí)處。

魯頌賓認(rèn)為，新“國(guó)九條”既是對(duì)過(guò)去20年資本市場(chǎng)改革發(fā)展理論和實(shí)踐的全面總結(jié)，同時(shí)也是對(duì)未來(lái)一個(gè)時(shí)期市場(chǎng)改革發(fā)展藍(lán)圖的一個(gè)頂層設(shè)計(jì)，它的現(xiàn)實(shí)意義和戰(zhàn)略影響都是深遠(yuǎn)的。同時(shí)，新“國(guó)九條”又是指導(dǎo)資本市場(chǎng)發(fā)展的總綱領(lǐng)，包含了大量新政策、新舉措，比如首次在國(guó)務(wù)院文件中提出股票發(fā)行注冊(cè)制、上市公司主動(dòng)退市制度、完善私募發(fā)行制度等的基本原則，首次對(duì)多層次資本市場(chǎng)體系進(jìn)行了規(guī)劃，對(duì)證券期貨監(jiān)管轉(zhuǎn)型作出要求等，尊重創(chuàng)新、鼓勵(lì)創(chuàng)新、支持創(chuàng)新是新“國(guó)九條”鮮明特點(diǎn)，這些措施將為資本市場(chǎng)的改革創(chuàng)新提供了總體框架。

當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)速度增長(zhǎng)換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期。社會(huì)的投資、融資、風(fēng)險(xiǎn)管理需求會(huì)呈現(xiàn)更加多樣化，迫切需要多層次的資本市場(chǎng)與之相對(duì)應(yīng)。進(jìn)一步勾勒多層次資本市場(chǎng)的圖景，拓展其廣度和深度，新“國(guó)九條”將提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

魯頌賓表示，由于我國(guó)長(zhǎng)期來(lái)以間接融資為主，在這樣的格局下，金融體系自我調(diào)整的靈活性和適應(yīng)經(jīng)濟(jì)改革發(fā)展的彈性不足，“為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，必須要大力發(fā)展直接融資，提高直接融資比重。而提高直接融資比重，僅僅靠股票市場(chǎng)是不夠的，必須要堅(jiān)持股票、債券、期貨三管齊下。”其中，股票市場(chǎng)是提高直接融資的重點(diǎn)。魯頌賓透露，當(dāng)前絕大部分省區(qū)市的交易場(chǎng)所清理整頓工作已經(jīng)結(jié)束了，下一步將出臺(tái)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展方案。

上市公司退市難是資本市場(chǎng)一大頑疾。新“國(guó)九條”在強(qiáng)調(diào)建立健全市場(chǎng)化、多元化退市指標(biāo)體系并嚴(yán)格執(zhí)行的同時(shí)，支持上市公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)實(shí)施主動(dòng)退市，強(qiáng)調(diào)對(duì)欺詐發(fā)行上市公司實(shí)行強(qiáng)制退市。魯頌賓說(shuō)，下一步證監(jiān)會(huì)將抓緊啟動(dòng)新一輪退市制度改革，把新“國(guó)九條”的要求落到實(shí)處。

此外，去年底，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見(jiàn)》，這個(gè)文件圍繞中小投資者關(guān)心的收益回報(bào)權(quán)、知情權(quán)、參與監(jiān)督權(quán)、求償權(quán)等基本權(quán)利作出了有針對(duì)性的制度安排。新“國(guó)九條”從更高層面對(duì)國(guó)辦意見(jiàn)的核心思想和主要措施進(jìn)行重申。魯頌賓稱，未來(lái)證監(jiān)會(huì)將從三個(gè)方面做好投資者保護(hù)：一要重點(diǎn)健全投資者適當(dāng)性制度，嚴(yán)格投資者適當(dāng)性管理；二要完善公眾公司中的中小投資者投票和表決機(jī)制，優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，探索多元化的糾紛解決和投資者損害賠償救濟(jì)機(jī)制；三要成立中小投資者服務(wù)組織，加強(qiáng)對(duì)中小投資者的引導(dǎo)和服務(wù)工作。