基金經理批量退出賣方微信群 抱怨稱跳進黃河也洗不清

中信證券（600030.SH）微信泄密門事件仍在機構圈持續發酵。

6月6日，該券商醫藥行業首席分析師張明芳在微信群發布麗珠集團（000513.SZ）尚未公布的股權激勵消息，多位嗅覺敏感的基金經理為此紛紛退群避嫌。

巧合的是，就在同一天，中國證券投資基金業協會在上海召集轄區所有基金公司的基金經理及其助理，做了一場關于遠離內幕交易的培訓。

隨后兩天，其他賣方機構組建的微信群亦出現基金經理批量退群的現象。

“現在就算聽到內幕消息，操作上也要堅決回避，根本不敢買。”深圳一位基金經理透露，張明芳發布上述消息后，基金經理大量退群，核心因素是這些機構恰好持有麗珠集團股票。

當買方機構紛紛“聞”內幕信息而色變時，券商研究所也加強了對微信群的監控。據21世紀經濟報道了解，早在孫明芳事件爆發三天前，國泰君安首席銀行研究員邱冠華組建的名為靠譜群的微信群就入駐了公司的監察人員。

買方避風頭

“某公司醫藥行業基金經理一看到消息就退出群，是因其持倉中就有麗珠集團。更巧的是，前段時間還再加了點。”一位基金經理向21世紀經濟報道記者抱怨，這真是跳進黃河也洗不清。

據了解，早在去年四季度，機構就開始抱團關注麗珠集團。一季度，有些基金開始建倉，理由是提前獲悉一季報情況非常樂觀。但近兩周麗珠集團股價的上漲動因，主要是股權激勵消息。

“圈內之前就有說麗珠集團要做股權激勵，只知道快要做了，有些機構買了點。但誰想到，張明芳會把時間和方案都說出來，股價還逆勢上漲。這下，大家都慌了。”一位基金經理坦承，這是其退群的真正原因。

深圳一位股票型基金經理也在中信醫藥群中，但他并沒有退群。“我沒有麗珠集團這只票，現在退群也會留痕，反而引人關注。”

來自多位機構人士的消息顯示，除中信醫藥群外，其他券商組建的賣方群，也有基金經理在6月7日和8日紛紛退群。

“以前覺得退群行動太扎眼，現在趁著泄密門這個事，剛好退出來。”上海一位保險資管的投資經理坦言，其退出微信群是表達自己回避內幕信息的態度。

更有一位基金經理坦言，“4月以來，監管層開始嚴打內幕信息和老鼠倉。現在再回想以前，確實做得很過火。但在以前環境下，你根本不覺得靠內幕信息獲利有什么問題。”

除了退群表明自己對內幕信息的回避態度外，有些基金經理則明確不碰有內幕信息嫌疑的股票。

“券商到上市公司調研會獲取很多非公開信息，如果自己判斷有些消息有內幕信息嫌疑，投資操作就會回避。”深圳一位合資基金公司基金經理承認，微信群確實會發布內幕信息，但現在嚴打環境下聽到這類信息，反而不敢再去買。

賣方監管趨嚴

針對上周五震動市場的微信泄密門事件，6月9日上午，中信證券方面回應21世紀經濟報道記者稱，公司已關注到相關事件，對于張明芳已經作出停職配合調查的處理。

此外，21世紀經濟報道記者注意到，中信證券方面再度嚴格規范部門制度，一個中信證券的研究微信群已在周一早上停止群內微信推送，理由是部門統一規范，不用微信推送，只通過郵件等渠道推送。

上海一位加入中信微信群的基金經理向21世紀經濟報道記者介紹，每天早上8點30分，中信證券會在微信群推送每日投資策略和晨會紀要。但6月9日，微信群沒有更新，每日策略和晨報轉為只通過郵件形式發送。

多位買方機構人士稱，目前暫停微信群推送研究報告的只有中信證券一家。但21世紀經濟報道記者了解到，中信微信門事件讓券商研究行業變得更為謹慎。

“今天一早，我們研究所所長就給我們群發郵件，提醒我們要繃緊合規的弦。”上海一家大型券商的研究員說，所長強調研究員在使用微信、郵件、電話、短信等任何工具時，都必須注意合規尺度。

同處上海地區的國泰君安證券，對微信群的監管要更早一步。

“國泰君安證券邱冠華建立的靠譜群已經進駐了公司的監察人員，不過，這事在張明芳事件之前就發生了。”深圳一位股票型基金經理透露，邱冠華是國泰君安銀行首席分析師，群里還有其他幾位行業研究員。

一位加入靠譜群的保險投資經理向21世紀經濟報道記者證實了這一點。“6月3日，國泰君安的監察人員就加入了靠譜群，他是原來國君的老研究員，在群里起到把關作用。”

在業內看來，微信群并沒有設置審核環節，讓監察人員加入更多是提到警示和提醒作用。 如果研究員發的內容超過合規尺度，監察人員可以適時出來解釋一下。

微信生態圈揭秘

中信微信泄密門事件，就像一陣超級旋風，席卷了賣方研究與買方機構的聯接紐帶——微信平臺。

21世紀經濟報道記者采訪了解到，券商研究所與買方機構的微信群主要分為B-B和C-C兩種。

前者是由券商銷售人員針對每家買方機構建立的微信群，用于發布研報、調研記錄等，后者是由首席分析師為公募、私募、險資等買方機構建立的核心群，會有較多內幕信息。

華南一位基金經理介紹，由券商銷售人員組建的群更多是推送研報的平臺，群里發送的主要是研究報告的摘要。此外，這類群里還會有調研信息、電話路演等。

“研究員到上市公司或是上下游產業鏈調研，會了解到企業的生產數據、盈利情況，這些屬非公開信息，不算內幕信息。”前述華南一位基金經理稱。

但由首席分析師組建的微信群，會有內幕信息，但表述會比較隱晦、含糊，不會說得如此直接。

“首席分析師組建的群信息含金量更高。例如，國泰君安邱冠華建立的靠譜群，每天更新的微信只有一兩條。只有判斷三個月股價漲幅超20％的股票，才會在群里推。”一位買方機構表示。

一位保險公司的投資經理亦注意到，單獨組建微信群的基本都是新財富上榜的首席分析師，在業內有一定號召力。據其介紹，他加入了超過100個微信群，但由分析師組建的群也就十幾個。

多位業內人士稱，中信泄密門之后，估計很多研究所會對首席分析師建立的個人群加強監管。畢竟，萬一出現內幕信息事件，公司品牌也會受到負面影響。

（本報記者王丹對此文亦有貢獻）（編輯簡俊東鄭世鳳）