中信證券分析師張明芳被停職 麗珠股權激勵或受影響

昨日，麗珠集團發布停牌公告，稱公司正在籌劃股權激勵方案一事，這意味著中信證券首席醫藥行業分析師張明芳已經涉嫌內幕消息泄露。對此，中信證券董秘辦相關人士昨日對記者表示，公司已關注相關事件，張明芳已停職配合有關調查，而麗珠集團證券事務代表王曙光則對記者表示，公司正在進行內核，目前還沒有結果。中信證券昨日小幅下跌1%，股價并未受到明顯影響。

張明芳已被停職

對于此次“泄密門”事件，中信證券董秘辦相關人士昨日接受記者采訪時表示，“公司已關注相關事件，目前張明芳已停職并配合有關調查。”此外，有媒體稱，深交所已跟進此事，核查交易，并報送證監會。

據悉，此事發生后中信證券發出通知，擬對部門員工的微信賬號及微信發布規范進行梳理。除由研究部運營組維護的部門官方微信號以外，所有由分析師個人注冊并維護的、使用公司名義的微信號停止更新。

根據內幕交易行為認定指引第十二條規定，“符合下列條件的證券交易活動，構成內幕交易：一、行為主體為內幕人；二、相關信息為內幕消息；三、行為人在內幕信息的價格敏感期內買賣相關證券，或者建議他人買賣相關證券，或者泄露該信息。”

受訪的多位業內人士表示，從此次泄露的消息和股價異動看，基本符合關于內幕交易的上述條件。國金證券分析師楊建波對記者表示，“機構相對一般中小投資者具有信息優勢，除了研究能力較強之外，還有些機構通過各種渠道獲得內幕消息，這幾乎成了潛規則。部分機構在重大消息公布前獲知，這對中小投資者很不公平，監管層要徹查和嚴懲相關內幕交易人，對其他機構形成威懾。”

如何認定此次涉及的內幕人？對此，證監會深圳監管專員辦事處顧問宋清輝表示，“從麗珠集團公告停牌籌劃股權激勵事項來看，與該研究員提前泄露的消息基本相同，涉及內幕信息泄露已基本成定局。實施內幕交易行為的人可分為三類：一是法定內幕人員，二是利用職務之便竊取內幕信息的非內幕人員，三是通過便利條件獲取內幕信息的非內幕人員。內幕人是指內幕信息公開前直接或者間接獲取內幕信息的人，包括自然人和單位。因此，中信證券張明芳通過微信平臺泄密的重大未經披露信息，張明芳及其微信圈內的相關人員都屬于股權激勵這一內幕信息的內幕人。”

根據《刑法》180條規定，從事內幕交易或者泄露內幕信息情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

股權激勵或受影響

昨日，麗珠集團承認正在籌劃股權激勵計劃相關事項，公告稱，“為維護投資者利益，保證公平信息披露，避免對公司股價造成重大影響，公司A股股票自6月9日開市起停牌，待公司發布相關公告后復牌”。

是誰將麗珠集團的機密泄露給券商研究員？對此，麗珠集團證券事務代表王曙光昨日接受記者采訪時表示，“我們也不清楚此事如何泄露，目前還在調查，按照程序我們要進行內部核查，目前還沒有結果，至于公司何時復牌屆時會發公告。”

據悉，麗珠集團去年底曾在券商策略會上表示，公司完成H股掛牌后，希望能在今年上半年進行股權激勵，并透露已經由外資機構做出四套方案，囊括股權、期權、獎金等多種激勵方式，但此后公司并未透露具體的版本和細節。

記者注意到，麗珠集團備受機構關注。今年2月19日公司曾接待22家機構投資者來訪，包括招商證券、華安基金、鼎諾投資、嘉實基金、博時基金等。不過，記者昨日查閱麗珠集團的投資者關系記錄表，最近兩次調研記錄分別為5月14日和5月8日，參與總人數超過20人，但其中并沒有中信證券人員。

上市公司內幕消息被賣方分析師提前泄露，公司是否也應該承擔相應責任？

對此，宋清輝昨日對記者表示，“根據相關規定，上市公司在董事會審議通過并公告股權激勵草案后，還應向證監會上市部綜合處提交股權激勵計劃草案的備案。每一方案由兩個監管處負責，實行相互監督和制約的備案機制。若證監會對備案無異議，上市公司可以發出股東大會通知。麗珠集團停牌前信息被泄露以及股價異動，已經構成了一次典型的內幕交易過程，在一定程度上會影響股權激勵方案的實施進程，現在的問題是要查清究竟誰把消息泄露給中信證券的研究員。”