萬科B轉H進讀秒階段 盈安合伙再耗3億增持

萬科B轉H已經進入“讀秒”階段。

6月12日，離萬科B轉H事宜B股股東行使現金行使權結束僅剩一日。下午3時，天晴，萬科A(000002.SZ)在其位于深圳大梅沙的總部萬科中心正舉行2014年第一次臨時股東大會。盡管此次會議僅審議關于補選廖綺云為監事的議案，但到場的股東仍表現出了對萬科其他焦點問題的關心。

因“事業合伙人”狙擊入股而備受關注的萬科管理層，在該次股東大會上接受了來自股東關于B股轉H股、公司股票回報率不高以及新的業績增長點的疑問。

“我們對于H股股價也有更多的關心，希望紅盤出現。”萬科總裁郁亮在回復股東關于B轉H提問時指出。

也有股東在現場質疑持有公司股票回報率不及存款利息，郁亮則坦陳，年內公司通過提高A股股息率、事業合伙人增持來做出改變。郁亮針對上述問題一一解答。21世紀經濟報道記者注意到，萬科董事局主席王石通過遠程視頻參與了該次股東大會。

6月12日晚間，萬科A公告，代表公司1320名事業合伙人的深圳盈安財務顧問企業(有限合伙)(下稱“盈安合伙”)再次出手增持，于2014年6月4日至6月12日期間買入公司股票4005.2531萬股，占公司股本的0.36%，耗資3.33億元。盈安合伙表示，將繼續增持公司股票。

6月12日，萬科A上漲0.12%，收報8.41元。

B轉H機構護航

萬科B轉H就差臨門一腳。

也就是這關鍵的最后一天，讓部分投資者感到擔憂。

“現在B股的持股結構里機構持股感覺占了93%左右，散戶比較少，如果超過1/3股數選擇行使現金權的選擇的話，轉股就失敗，機構會去計算成本的。”一位專注香港股票投資的萬科A股股東發問，“公司會不會做一些預備動作？”

萬科B(200002.SZ)6月5日公告，6月6日向股東派發現金選擇權權利，行權價格確定為12.39港元/股，申報期為6月9日至13日。6月4日，萬科B停牌前的收盤價為12.41港元/股，高出現金選擇權價格。

根據方案，萬科B的投資者可選擇繼續持有股票至萬科H股在香港聯交所掛牌上市，也可選擇于萬科B股的現金選擇權行權申報期內申報行使現金選擇權，將其持有的全部或部分萬科B股按照上述的價格轉讓給提供現金選擇權的第三方。

如果申報股份數若超過B股總股數的1/3即438318489股，萬科B股將復牌并繼續于深交所B股市場交易，同時申請的現金選擇權也不會實際發放。

“從目前來看，我們有信心可以完成這件事情，明天是最后一天，不知道(會怎么樣)，因為機構往往最后一天才出手。”郁亮回答，“但是有相當的機構表示對我們的支持，有些機構出于法律方面的考慮是不可以對我們有明確說法的，但是我相信B轉成H股，是大多數投資者的想法。”

從已知信息來看，萬科B股機構投資者華潤(集團)有限公司(下稱“華潤”)、新加坡政府投資公司(GIC)、惠理基金管理公司(下稱“惠理”)及惠理基金管理香港有限公司(下稱“惠理香港”)向公司全體B股股東提供現金選擇權。其中，GIC和惠理及惠理香港承諾放棄行使現金選擇權。

“對于B股來說是針對萬科在香港的業務來評級的，轉成H股之后就是對萬科整個集團來評級，這會是一個好的幫助，對B股投資者更有利，他們可以獲得一個更大的交易市場。”郁亮補充道。

同時，他還提到，等下周一交易所對行權的情況確認，能通過的話H股預計能在6月下旬上市。

“如果大家共同努力的話，希望股價有更多的表現，希望有紅盤出現。”被問及對H股若能上市對首日股價表現看法時，郁亮表達如此的預期。

“借錢”增持

華潤系監事“占位”沒有懸念。

6月12日下午，根據投票結果，55歲的泰國人廖綺云當選為公司監事，填補了此前擔任該職的華潤金融控股有限公司首席執行官吳丁辭職后的空缺。廖綺云屬華潤系“血液”，2008年以來擔任華潤(集團)有限公司法律事務部首席法律顧問。

除了B轉H事宜，現場有小股東指出萬科作為第一大地產商，股價卻長期低迷，投資萬科股票收益率很低。

“雖然是小股東，但是可以說我們把全部身家、所有的錢全部都投進來，有個疑問是我們沒錢賺，從前年開始，大概(每年持有的市值)增長百分之一點幾，連存款利率都不夠。”一名持股70多萬股的廣州股民在股東大會現場表示。

作為核心管理層成員，郁亮表示，管理層與小股東感同身受。“我用過去四年在萬科收入所得全買了萬科股票，去年都行了權，8塊多的成本，由于加了所得稅，股票又不能賣，遭受了一定損失。”

郁亮坦陳，今年公司做了兩方面的改變，首先參照余額寶萬科A股息率提升至6%；其次，萬科一千多名骨干拿獎金、借的錢去買股票，股市冷暖直接影響骨干隊伍持有的萬科股票收益高低。

過去兩周，萬科1320名包括管理層與骨干的員工組成盈安合伙，在二級市場持續增持萬科股票，但在此期間萬科A股價并無明顯起色。公告顯示，自5月28日經過五次增持后，盈安合伙持股已達1.6%，躍居萬科第二大股東。據記者統計，盈安合伙累計耗資15.77億元，資金來自事業合伙人集體委托管理的經濟利潤獎金集體獎金賬戶和引入融資杠桿而融得的資金。

對于盈安合伙借錢增持，杠桿比率大小的問題，有深圳業內人士稱杠桿融資利率為1：2，但前述萬科人士向21世紀經濟報道記者表示，盈安合伙增持萬科股票引入了杠桿，其資金成本并非固定，而是視市場利率而定，未來盈安將繼續增持萬科股票。該人士表示，盈安合伙增持計劃是開放的，持續的，并不存在一個預定的持股目標。

接近萬科的人士表示，盈安合伙升至第二大股東后，后續或將謀求更多的表決權和董事會席位。

也有分析人士對此指出， A股地產股長期估值較低，萬科通過內部骨干人員獎金、融資杠桿引入外部資金來增持股票，日后收益將存在一定風險，怎樣解決外部資金收益率是考驗萬科的難題。