萬科B轉(zhuǎn)H進讀秒階段 盈安合伙再耗3億增持

萬科B轉(zhuǎn)H已經(jīng)進入“讀秒”階段。

6月12日，離萬科B轉(zhuǎn)H事宜B股股東行使現(xiàn)金行使權(quán)結(jié)束僅剩一日。下午3時，天晴，萬科A(000002.SZ)在其位于深圳大梅沙的總部萬科中心正舉行2014年第一次臨時股東大會。盡管此次會議僅審議關于補選廖綺云為監(jiān)事的議案，但到場的股東仍表現(xiàn)出了對萬科其他焦點問題的關心。

因“事業(yè)合伙人”狙擊入股而備受關注的萬科管理層，在該次股東大會上接受了來自股東關于B股轉(zhuǎn)H股、公司股票回報率不高以及新的業(yè)績增長點的疑問。

“我們對于H股股價也有更多的關心，希望紅盤出現(xiàn)。”萬科總裁郁亮在回復股東關于B轉(zhuǎn)H提問時指出。

也有股東在現(xiàn)場質(zhì)疑持有公司股票回報率不及存款利息，郁亮則坦陳，年內(nèi)公司通過提高A股股息率、事業(yè)合伙人增持來做出改變。郁亮針對上述問題一一解答。21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，萬科董事局主席王石通過遠程視頻參與了該次股東大會。

6月12日晚間，萬科A公告，代表公司1320名事業(yè)合伙人的深圳盈安財務顧問企業(yè)(有限合伙)(下稱“盈安合伙”)再次出手增持，于2014年6月4日至6月12日期間買入公司股票4005.2531萬股，占公司股本的0.36%，耗資3.33億元。盈安合伙表示，將繼續(xù)增持公司股票。

6月12日，萬科A上漲0.12%，收報8.41元。

B轉(zhuǎn)H機構(gòu)護航

萬科B轉(zhuǎn)H就差臨門一腳。

也就是這關鍵的最后一天，讓部分投資者感到擔憂。

“現(xiàn)在B股的持股結(jié)構(gòu)里機構(gòu)持股感覺占了93%左右，散戶比較少，如果超過1/3股數(shù)選擇行使現(xiàn)金權(quán)的選擇的話，轉(zhuǎn)股就失敗，機構(gòu)會去計算成本的。”一位專注香港股票投資的萬科A股股東發(fā)問，“公司會不會做一些預備動作？”

萬科B(200002.SZ)6月5日公告，6月6日向股東派發(fā)現(xiàn)金選擇權(quán)權(quán)利，行權(quán)價格確定為12.39港元/股，申報期為6月9日至13日。6月4日，萬科B停牌前的收盤價為12.41港元/股，高出現(xiàn)金選擇權(quán)價格。

根據(jù)方案，萬科B的投資者可選擇繼續(xù)持有股票至萬科H股在香港聯(lián)交所掛牌上市，也可選擇于萬科B股的現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)申報期內(nèi)申報行使現(xiàn)金選擇權(quán)，將其持有的全部或部分萬科B股按照上述的價格轉(zhuǎn)讓給提供現(xiàn)金選擇權(quán)的第三方。

如果申報股份數(shù)若超過B股總股數(shù)的1/3即438318489股，萬科B股將復牌并繼續(xù)于深交所B股市場交易，同時申請的現(xiàn)金選擇權(quán)也不會實際發(fā)放。

“從目前來看，我們有信心可以完成這件事情，明天是最后一天，不知道(會怎么樣)，因為機構(gòu)往往最后一天才出手。”郁亮回答，“但是有相當?shù)臋C構(gòu)表示對我們的支持，有些機構(gòu)出于法律方面的考慮是不可以對我們有明確說法的，但是我相信B轉(zhuǎn)成H股，是大多數(shù)投資者的想法。”

從已知信息來看，萬科B股機構(gòu)投資者華潤(集團)有限公司(下稱“華潤”)、新加坡政府投資公司(GIC)、惠理基金管理公司(下稱“惠理”)及惠理基金管理香港有限公司(下稱“惠理香港”)向公司全體B股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。其中，GIC和惠理及惠理香港承諾放棄行使現(xiàn)金選擇權(quán)。

“對于B股來說是針對萬科在香港的業(yè)務來評級的，轉(zhuǎn)成H股之后就是對萬科整個集團來評級，這會是一個好的幫助，對B股投資者更有利，他們可以獲得一個更大的交易市場。”郁亮補充道。

同時，他還提到，等下周一交易所對行權(quán)的情況確認，能通過的話H股預計能在6月下旬上市。

“如果大家共同努力的話，希望股價有更多的表現(xiàn)，希望有紅盤出現(xiàn)。”被問及對H股若能上市對首日股價表現(xiàn)看法時，郁亮表達如此的預期。

“借錢”增持

華潤系監(jiān)事“占位”沒有懸念。

6月12日下午，根據(jù)投票結(jié)果，55歲的泰國人廖綺云當選為公司監(jiān)事，填補了此前擔任該職的華潤金融控股有限公司首席執(zhí)行官吳丁辭職后的空缺。廖綺云屬華潤系“血液”，2008年以來擔任華潤(集團)有限公司法律事務部首席法律顧問。

除了B轉(zhuǎn)H事宜，現(xiàn)場有小股東指出萬科作為第一大地產(chǎn)商，股價卻長期低迷，投資萬科股票收益率很低。

“雖然是小股東，但是可以說我們把全部身家、所有的錢全部都投進來，有個疑問是我們沒錢賺，從前年開始，大概(每年持有的市值)增長百分之一點幾，連存款利率都不夠。”一名持股70多萬股的廣州股民在股東大會現(xiàn)場表示。

作為核心管理層成員，郁亮表示，管理層與小股東感同身受。“我用過去四年在萬科收入所得全買了萬科股票，去年都行了權(quán)，8塊多的成本，由于加了所得稅，股票又不能賣，遭受了一定損失。”

郁亮坦陳，今年公司做了兩方面的改變，首先參照余額寶萬科A股息率提升至6%；其次，萬科一千多名骨干拿獎金、借的錢去買股票，股市冷暖直接影響骨干隊伍持有的萬科股票收益高低。

過去兩周，萬科1320名包括管理層與骨干的員工組成盈安合伙，在二級市場持續(xù)增持萬科股票，但在此期間萬科A股價并無明顯起色。公告顯示，自5月28日經(jīng)過五次增持后，盈安合伙持股已達1.6%，躍居萬科第二大股東。據(jù)記者統(tǒng)計，盈安合伙累計耗資15.77億元，資金來自事業(yè)合伙人集體委托管理的經(jīng)濟利潤獎金集體獎金賬戶和引入融資杠桿而融得的資金。

對于盈安合伙借錢增持，杠桿比率大小的問題，有深圳業(yè)內(nèi)人士稱杠桿融資利率為1：2，但前述萬科人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，盈安合伙增持萬科股票引入了杠桿，其資金成本并非固定，而是視市場利率而定，未來盈安將繼續(xù)增持萬科股票。該人士表示，盈安合伙增持計劃是開放的，持續(xù)的，并不存在一個預定的持股目標。

接近萬科的人士表示，盈安合伙升至第二大股東后，后續(xù)或?qū)⒅\求更多的表決權(quán)和董事會席位。

也有分析人士對此指出， A股地產(chǎn)股長期估值較低，萬科通過內(nèi)部骨干人員獎金、融資杠桿引入外部資金來增持股票，日后收益將存在一定風險，怎樣解決外部資金收益率是考驗萬科的難題。