海潤光伏烏龍除權(quán)上交所糾錯遲鈍 分析稱完全可避免

羅諾

“有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)已趕往上海，就今日的‘烏龍除權(quán)價’事件和交易所及中證登方面進行溝通。”6月12日下午收盤之后，來自海潤光伏(600401.SH)的一位負責人士在電話里向21世紀經(jīng)濟報道記者透露。

當天早盤時，一起讓人始料未及甚至低級的“失誤”，讓在當日分紅除權(quán)的海潤光伏成為了市場的一大焦點。

對于等待2013年分紅派息除權(quán)日到來的海潤光伏股東而言，當其面對6月12日除權(quán)日的開盤價時，幾乎無一例外地驚覺錯愕。

當天，上交所將海潤光伏除權(quán)后的開盤參考價直接落定在了7.16元。

據(jù)之前海潤光伏的除權(quán)公告顯示，其2013年年度分紅方案實施后，總股本實際增加4606萬股，實際增加比例為4.4%。故按照《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定，除權(quán)參考價格=前收盤價格/(1+4.4%)。

而海潤光伏在6月11日，即除權(quán)日前一天的收盤價格為8.3元，按上述公式計算，其6月12日當天除權(quán)后的開盤價格則為7.95元。

從7.95元到7.16元，海潤光伏市值在經(jīng)過一夜之間無故蒸發(fā)10%。

而當日早盤中，海潤光伏一度跌至7.05元，以其復(fù)權(quán)價格計算，其較前一交易日收盤價跌幅最大超過11%，這顯然也違反了上交所的單日漲跌幅均在10%限制內(nèi)的交易規(guī)則。

“上交所的數(shù)據(jù)處理出了烏龍。”一位接近于上交所的知情人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，“之所以出現(xiàn)除權(quán)失誤，是因為海潤光伏此次分紅派息的方案較為特殊，而上交所交易系統(tǒng)又將海潤光伏的除權(quán)基數(shù)搞錯了。”

但值得注意的是，在如此大的烏龍面前，海潤光伏卻依然“堅持”交易完至早盤結(jié)束，直到下午一點午盤開始才宣布臨時停牌。

當日數(shù)據(jù)顯示，海潤光伏成交量較前一日明顯放大，成交量達到近6萬手，成交額約4308萬。而這4000多萬資金正靜待上交所以及公司如何處理此次“烏龍除權(quán)”。

烏龍始末

除權(quán)參考價為何會從7.16元變化成7.95元？ 按海潤光伏2013年分紅方案顯示，其以資本公積金每10股定向轉(zhuǎn)增1.6股的方式進行。如果單純按照這一分紅方式，以海潤光伏在除權(quán)日前一交易日即6月11日收盤價為8.3元計算，那么其除權(quán)后的基準參考價則正好為8.3元/(1+0.16)股=7.95元/股。

但此次分紅方案卻較為特殊，包括大股東江蘇陽光集團子公司等20名股東在內(nèi)將不享受此次紅利。

“這是因為其未達到借殼時的業(yè)績承諾，欲以分紅來替代之前做出的現(xiàn)金補償。”上述接近于海潤光伏的有關(guān)負責人士表示。

2011年底，海潤光伏借殼重組ST申龍時承諾：預(yù)計2012年將實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤50965.79萬元，2013年實現(xiàn)52858.38萬元。如果未能達成，大股東陽光集團將以現(xiàn)金方式向上市公司補足利潤差額。

但2012年和2013年，海潤光伏扣非凈利潤分別為-39988.84萬元與-23398.25萬元。按照承諾，其2013年的業(yè)績承諾現(xiàn)金補償金額高達73118.08萬元。

然而，面對巨額利潤補償，大股東卻拒絕履行承諾，轉(zhuǎn)而提出20名股東采用放棄分紅的定向轉(zhuǎn)增補償?shù)姆桨高M行補償。

由此導(dǎo)致此次分配方案是在去除陽光集團等20家股東持股后的2.87億股為基數(shù)進行分紅。這樣一來，其總股本實際增加4606萬股，實際增加比例并非16%而是4.4%。

因此，海潤光伏除權(quán)日的除權(quán)參考價應(yīng)為8.30元/(1+4.4%)股=7.95元/股。

誰來負責？

與海潤光伏除權(quán)價格大擺“烏龍”同樣讓人無法理解的是，在這如此“低級”的烏龍事件發(fā)生之后的“糾錯”反應(yīng)的遲鈍。

“這件事情無論從哪個方面看，都完全可以避免的，即使交易所的失誤在先，作為公司也同樣有機會將影響降低到最低點。”一位資深的滬市上市公司董秘坦言。

“股市開盤前15分鐘的競價交易時段，作為上市公司董秘及其證券事務(wù)代表當時竟然沒發(fā)現(xiàn)股價如此大的異動，讓人有點匪夷所思。”上述董秘坦言，一旦發(fā)現(xiàn)如此大的股價問題，應(yīng)立即向交易所了解情況并同時申請臨時停牌。

但遺憾的是，海潤光伏依然以它的“烏龍價格”順利地拉開了當日的交易序曲。

“上交所正在就有關(guān)數(shù)據(jù)進行核算，其后才會有所答復(fù)。”6月12日上午10時許，21世紀經(jīng)濟報道記者曾以投資者身份致電上交所有關(guān)聯(lián)系人，對方表示已有投資者向其反應(yīng)有關(guān)問題。

此時，海潤光伏的盤中交易依然在持續(xù)著，并無一點停牌跡象。

直到下午一點開市，上交所的官方微博才發(fā)出一條信息稱“6月12日上午，上交所公司監(jiān)管部門關(guān)注到，部分海潤光伏投資者對公司股票今日的除權(quán)參考價格存在疑問。經(jīng)公司申請，公司股票于今日13：00開始停牌。本所已著手核實有關(guān)情況。”

而此刻，在“烏龍”價格影響下的海潤光伏當日一半的交易時間已經(jīng)過去了。

據(jù)6月12日的有關(guān)交易數(shù)據(jù)顯示，在當日停牌前的交易時間里，海潤光伏成交量較前一日明顯放大，成交量達到近6萬手，成交額約4308萬，其中流入資金2568.34萬，流出資金1592.94萬，凈流入975.4萬。