IPO實際募資不應超出招股書披露需求

證監會新聞發言人鄧舸昨日在例行新聞通氣會上回應了媒體關注的市場熱點問題，針對IPO窗口指導限制老股轉讓的問題，他表示，在審核過程中證監會重點關注發行承銷方案、發行人募資運用信披、老股轉讓計劃是否符合有關規定，原則上，實際募集資金不應超出招股說明書披露的募集資金需求量。

另外，鄧舸透露，證監會正著力推動構建統一的資產管理業務監管體系；針對貨幣市場基金借助互聯網銷售規模快速增長的情況，證監會將力爭于年內發布貨幣市場基金管理暫行規定，防范系統性風險。

針對近期媒體報道中信證券醫藥行業首席分析師張明芳在微信群中發布麗珠集團未公開的股權激勵方案有關問題，鄧舸表示，證監會已經關注到這一事件，正在對有關情況進行核實。

發行承銷重點關注三內容

針對媒體詢問證監會是否對IPO中老股轉讓實施窗口指導的問題，鄧舸回應表示，在對發行承銷方案的審核中，證監會重點關注三方面內容，原則上實際募集資金不應超出招股書披露的募集資金需求量。

他說，按照工作流程，核準發行前，發行人及保薦機構應及時報送發行承銷方案；封卷并履行相關程序后，下發核準批文，發行人無重大會后事項或已履行完會后事項程序的，可啟動發行。因此，在發行人按要求報送發行與承銷方案并完成封卷后，證監會將按程序核發批文。

鄧舸透露，在審核過程中，證監會重點關注以下三個方面：

一是發行與承銷方案是否符合承銷辦法的有關規定。二是發行人募集資金運用信息披露是否符合《發行監管問答—募集資金運用信息披露 》的要求，募集資金需求量是否與其生產經營規模、財務狀況、管理能力和資本支出規劃相適應，避免過度融資。三是老股轉讓計劃是否符合《首次公開發行股票時公司股東公開發售股份暫行規定》關于“公司首次公開發行股票應主要用于籌集企業發展需要的資金”的要求。

他表示，在符合上述條件的前提下，證監會按發行人過會時間先后順序核發批文。在發行過程中，證監會還將持續關注發行人實際募集資金情況，原則上，實際募集資金不應超出招股說明書披露的募集資金需求量。

加快推動形成統一的資管業務監管體系

鄧舸透露，證監會將在金融監管協調會的機制下，加快推動形成分工合理、標準統一的資產管理業務監管體系；同時，加強日常監管合作與協調，實現監管部門間數據共享、業務交流等，建立同類業務統一的風險預警指標及分析方法，及時研判和防控金融風險。

在我國金融分業監管的現狀下，理財市場的規范基本上是由各行業監管部門針對各自管轄的機構分別制定的，在開展理財業務的投資者范圍、產品準入、募集方式、信息披露、資金托管、產品銷售、稅收政策等方面監管標準各異。一方面，容易導致監管重復、交叉和監管真空，監管成本較高；另一方面，也容易引發監管套利行為，不利于維護市場公平競爭。

鄧舸說，對各類理財產品統一監管標準，有利于讓投資者充分認識各類理財產品，保護投資者合法權益，有利于市場公平競爭，有利于形成“買者自負、賣者有責”的理念，同時，也有利于基金行業在相對公平競爭環境中健康發展。

支持基金公司建立股權激勵約束機制

在中歐、天弘等基金管理公司陸續實施員工持股的基礎上，鄧舸昨日表示，證監會將繼續支持并規范引導基金管理公司建立長期有效的股權激勵約束機制，吸引和留住高端人才，維護管理團隊的長期穩定，激發公司創新的活力，增強創新發展的能力和動力。

從法律法規層面看，基金公司實施股權激勵并無障礙。2013年6月實施的《證券投資基金法》放寬了基金管理公司的準入條件，支持基金管理公司實行專業人士持股計劃，建立長效激勵約束機制，并取消了5%以下股東變更核準。

2013年12月，國務院下發的《關于管理公開募集基金的基金管理公司有關問題的批復》明確了自然人作為基金管理公司主要股東或持有5%以上股權的非主要股東應當具備的條件。

推動放開基金從業人員證券投資限制

針對基金行業利用未公開信息交易股票行為的監管和查處，鄧舸表示，證監會將一方面針對案件查處中發現的各類問題，繼續完善基金管理公司的內控建設，強化對基金投研人員的日常監管；另一方面，借鑒成熟市場對投研人員疏堵結合的管理方式，進一步推動新《基金法》放開基金從業人員證券投資限制的制度落地。

同時還將繼續完善優化基金管理公司治理機制，支持管理層、投研人員等專業人士持股，構建適應行業持續健康發展需要的長效激勵約束機制，穩步發展行業人才隊伍，使基金行業成為資本市場優秀專業人才的聚集地。

鄧舸介紹，2013年9月以來，證監會利用滬深交易所先進的數據分析系統集中查處了資產管理行業一批利用未公開信息交易股票案件，從具體數據看，其中較多起案件的違規交易行為主要發生2011年之前。

貨幣市場基金管理規定力爭年內發布

2013年下半年以來，借助互聯網平臺的銷售延伸，行業貨幣市場基金加速發展。對這部分基金產品的風險防范問題，鄧舸表示，證監會已于近期啟動了《貨幣市場基金管理暫行規定》的修訂，并已完成修訂稿起草，將力爭在年內發布實施。

截至目前，全行業貨幣市場基金總規模已達1.9萬億，占行業總規模接近1/2，且規模還在不斷增加。

在監管方面證監會明確的互聯網基金銷售的基本監管原則包括：一是確保投資人資金安全，二是防止欺詐、誤導投資人行為的發生，三是嚴格落實銷售適用性原則。

鄧舸表示，當前貨幣市場基金也面臨著投資標的集中度高、市場環境與社會輿論壓力較大、外圍監管政策不確定性強、極端市場條件下應對流動性風險能力有待提高等問題，一旦運作環境發生較大變化，容易引發系統性風險。

他透露，證監會已啟動《貨幣市場基金管理暫行規定》的修訂工作，將力爭在年內發布實施。此外，監管部門還研究了貨幣基金與互聯網業務合作發展的動向，加強日常監管，防范系統性風險發生。