IPO實(shí)際募資不應(yīng)超出招股書(shū)披露需求

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸昨日在例行新聞通氣會(huì)上回應(yīng)了媒體關(guān)注的市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題，針對(duì)IPO窗口指導(dǎo)限制老股轉(zhuǎn)讓的問(wèn)題，他表示，在審核過(guò)程中證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行承銷(xiāo)方案、發(fā)行人募資運(yùn)用信披、老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃是否符合有關(guān)規(guī)定，原則上，實(shí)際募集資金不應(yīng)超出招股說(shuō)明書(shū)披露的募集資金需求量。

另外，鄧舸透露，證監(jiān)會(huì)正著力推動(dòng)構(gòu)建統(tǒng)一的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管體系；針對(duì)貨幣市場(chǎng)基金借助互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售規(guī)模快速增長(zhǎng)的情況，證監(jiān)會(huì)將力爭(zhēng)于年內(nèi)發(fā)布貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)近期媒體報(bào)道中信證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師張明芳在微信群中發(fā)布麗珠集團(tuán)未公開(kāi)的股權(quán)激勵(lì)方案有關(guān)問(wèn)題，鄧舸表示，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)關(guān)注到這一事件，正在對(duì)有關(guān)情況進(jìn)行核實(shí)。

發(fā)行承銷(xiāo)重點(diǎn)關(guān)注三內(nèi)容

針對(duì)媒體詢問(wèn)證監(jiān)會(huì)是否對(duì)IPO中老股轉(zhuǎn)讓實(shí)施窗口指導(dǎo)的問(wèn)題，鄧舸回應(yīng)表示，在對(duì)發(fā)行承銷(xiāo)方案的審核中，證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注三方面內(nèi)容，原則上實(shí)際募集資金不應(yīng)超出招股書(shū)披露的募集資金需求量。

他說(shuō)，按照工作流程，核準(zhǔn)發(fā)行前，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)報(bào)送發(fā)行承銷(xiāo)方案；封卷并履行相關(guān)程序后，下發(fā)核準(zhǔn)批文，發(fā)行人無(wú)重大會(huì)后事項(xiàng)或已履行完會(huì)后事項(xiàng)程序的，可啟動(dòng)發(fā)行。因此，在發(fā)行人按要求報(bào)送發(fā)行與承銷(xiāo)方案并完成封卷后，證監(jiān)會(huì)將按程序核發(fā)批文。

鄧舸透露，在審核過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方面：

一是發(fā)行與承銷(xiāo)方案是否符合承銷(xiāo)辦法的有關(guān)規(guī)定。二是發(fā)行人募集資金運(yùn)用信息披露是否符合《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答—募集資金運(yùn)用信息披露 》的要求，募集資金需求量是否與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、管理能力和資本支出規(guī)劃相適應(yīng)，避免過(guò)度融資。三是老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃是否符合《首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)公司股東公開(kāi)發(fā)售股份暫行規(guī)定》關(guān)于“公司首次公開(kāi)發(fā)行股票應(yīng)主要用于籌集企業(yè)發(fā)展需要的資金”的要求。

他表示，在符合上述條件的前提下，證監(jiān)會(huì)按發(fā)行人過(guò)會(huì)時(shí)間先后順序核發(fā)批文。在發(fā)行過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)還將持續(xù)關(guān)注發(fā)行人實(shí)際募集資金情況，原則上，實(shí)際募集資金不應(yīng)超出招股說(shuō)明書(shū)披露的募集資金需求量。

加快推動(dòng)形成統(tǒng)一的資管業(yè)務(wù)監(jiān)管體系

鄧舸透露，證監(jiān)會(huì)將在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)會(huì)的機(jī)制下，加快推動(dòng)形成分工合理、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管體系；同時(shí)，加強(qiáng)日常監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門(mén)間數(shù)據(jù)共享、業(yè)務(wù)交流等，建立同類業(yè)務(wù)統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)及分析方法，及時(shí)研判和防控金融風(fēng)險(xiǎn)。

在我國(guó)金融分業(yè)監(jiān)管的現(xiàn)狀下，理財(cái)市場(chǎng)的規(guī)范基本上是由各行業(yè)監(jiān)管部門(mén)針對(duì)各自管轄的機(jī)構(gòu)分別制定的，在開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的投資者范圍、產(chǎn)品準(zhǔn)入、募集方式、信息披露、資金托管、產(chǎn)品銷(xiāo)售、稅收政策等方面監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)各異。一方面，容易導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)、交叉和監(jiān)管真空，監(jiān)管成本較高；另一方面，也容易引發(fā)監(jiān)管套利行為，不利于維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)。

鄧舸說(shuō)，對(duì)各類理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，有利于讓投資者充分認(rèn)識(shí)各類理財(cái)產(chǎn)品，保護(hù)投資者合法權(quán)益，有利于市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)，有利于形成“買(mǎi)者自負(fù)、賣(mài)者有責(zé)”的理念，同時(shí)，也有利于基金行業(yè)在相對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中健康發(fā)展。

支持基金公司建立股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制

在中歐、天弘等基金管理公司陸續(xù)實(shí)施員工持股的基礎(chǔ)上，鄧舸昨日表示，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)支持并規(guī)范引導(dǎo)基金管理公司建立長(zhǎng)期有效的股權(quán)激勵(lì)約束機(jī)制，吸引和留住高端人才，維護(hù)管理團(tuán)隊(duì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定，激發(fā)公司創(chuàng)新的活力，增強(qiáng)創(chuàng)新發(fā)展的能力和動(dòng)力。

從法律法規(guī)層面看，基金公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)并無(wú)障礙。2013年6月實(shí)施的《證券投資基金法》放寬了基金管理公司的準(zhǔn)入條件，支持基金管理公司實(shí)行專業(yè)人士持股計(jì)劃，建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，并取消了5%以下股東變更核準(zhǔn)。

2013年12月，國(guó)務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于管理公開(kāi)募集基金的基金管理公司有關(guān)問(wèn)題的批復(fù)》明確了自然人作為基金管理公司主要股東或持有5%以上股權(quán)的非主要股東應(yīng)當(dāng)具備的條件。

推動(dòng)放開(kāi)基金從業(yè)人員證券投資限制

針對(duì)基金行業(yè)利用未公開(kāi)信息交易股票行為的監(jiān)管和查處，鄧舸表示，證監(jiān)會(huì)將一方面針對(duì)案件查處中發(fā)現(xiàn)的各類問(wèn)題，繼續(xù)完善基金管理公司的內(nèi)控建設(shè)，強(qiáng)化對(duì)基金投研人員的日常監(jiān)管；另一方面，借鑒成熟市場(chǎng)對(duì)投研人員疏堵結(jié)合的管理方式，進(jìn)一步推動(dòng)新《基金法》放開(kāi)基金從業(yè)人員證券投資限制的制度落地。

同時(shí)還將繼續(xù)完善優(yōu)化基金管理公司治理機(jī)制，支持管理層、投研人員等專業(yè)人士持股，構(gòu)建適應(yīng)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展需要的長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，穩(wěn)步發(fā)展行業(yè)人才隊(duì)伍，使基金行業(yè)成為資本市場(chǎng)優(yōu)秀專業(yè)人才的聚集地。

鄧舸介紹，2013年9月以來(lái)，證監(jiān)會(huì)利用滬深交易所先進(jìn)的數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)集中查處了資產(chǎn)管理行業(yè)一批利用未公開(kāi)信息交易股票案件，從具體數(shù)據(jù)看，其中較多起案件的違規(guī)交易行為主要發(fā)生2011年之前。

貨幣市場(chǎng)基金管理規(guī)定力爭(zhēng)年內(nèi)發(fā)布

2013年下半年以來(lái)，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的銷(xiāo)售延伸，行業(yè)貨幣市場(chǎng)基金加速發(fā)展。對(duì)這部分基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題，鄧舸表示，證監(jiān)會(huì)已于近期啟動(dòng)了《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》的修訂，并已完成修訂稿起草，將力爭(zhēng)在年內(nèi)發(fā)布實(shí)施。

截至目前，全行業(yè)貨幣市場(chǎng)基金總規(guī)模已達(dá)1.9萬(wàn)億，占行業(yè)總規(guī)模接近1/2，且規(guī)模還在不斷增加。

在監(jiān)管方面證監(jiān)會(huì)明確的互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售的基本監(jiān)管原則包括：一是確保投資人資金安全，二是防止欺詐、誤導(dǎo)投資人行為的發(fā)生，三是嚴(yán)格落實(shí)銷(xiāo)售適用性原則。

鄧舸表示，當(dāng)前貨幣市場(chǎng)基金也面臨著投資標(biāo)的集中度高、市場(chǎng)環(huán)境與社會(huì)輿論壓力較大、外圍監(jiān)管政策不確定性強(qiáng)、極端市場(chǎng)條件下應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)能力有待提高等問(wèn)題，一旦運(yùn)作環(huán)境發(fā)生較大變化，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

他透露，證監(jiān)會(huì)已啟動(dòng)《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》的修訂工作，將力爭(zhēng)在年內(nèi)發(fā)布實(shí)施。此外，監(jiān)管部門(mén)還研究了貨幣基金與互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)合作發(fā)展的動(dòng)向，加強(qiáng)日常監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。