葛文耀轉戰PE 主投本土消費品牌

6月14日，在參加“2014上海雪球嘉年華”活動時，上海家化前董事長葛文耀以PE投資人的嶄新身份，作了主題為《消費品領域的投資機會》的演講。活動間隙，葛文耀接受中國證券報記者采訪時，暢談了離開家化之后的新工作，以及對于家化行業前景的理解。

上海家化前總經理王茁在6月12日臨時股東大會上被罷免董事職務，正式宣告了上海家化“葛文耀時代”的結束。離開上海家化后，葛文耀著手開始籌備一只消費產業基金，近期有望開啟募資。

新基金即將啟動募資

離開家化后，葛文耀并未放下打造中國民族品牌的情結。以上海國際時尚聯合會會長的身份，葛文耀一直在籌備一只PE基金，希望以新的角色助力中國本土品牌的成長。6月14日，葛文耀接受中國證券報記者采訪時透露，籌備中的PE基金可能將于6月下旬正式開始募集，計劃募資20億-25億元，投向本土消費領域品牌。

葛文耀表示，這將是一只市場化運作的基金，國資在LP中并不占主導地位。而團隊不僅僅來自投行，也有像他這樣有多年企業實戰經驗的人。這將幫助企業發現品牌發展中的問題并解決問題。“希望通過資本市場運作，推動更多品牌崛起，為中國經濟注入新的活力”。

葛文耀在當天活動演講中表示，在他離開上海家化之后，曾經有40多家PE基金找到他，足以說明這些基金對于上海家化和中國消費品市場的興趣。

在葛文耀看來，中國不僅存在品牌需求的市場，還存在品牌發展的基礎。隨著時代的變遷，很多已經接近失傳的傳統中國工藝有了重新復活的機會，且隨著中國制造技術的進步，產品配套制造也跟上了品牌發展的需求。

值得一提的是，當現場有聽眾提問“日后有沒有可能借助資本之力，重新回到之前自己所做的行業”時，葛文耀的回答是“一切皆有可能”。

家化“處在十字路口”

作為上海家化的前董事長，不可避免地要面對現場聽眾對于上海家化未來投資價值的提問。對此，葛文耀顯得格外放松，“我已有備而來，知道你們要問這樣的問題”。

在他看來，上海家化經過多年的發展與積淀，已有較好的基礎，至少有2-3個品牌在消費市場上有著較大影響，并且賬面現金充裕、財務狀況良好。不過，上海家化所處的行業是完全競爭行業，也面臨著較為激烈的競爭。

“2013年上海家化約8億元利潤，考慮到扣除了股權激勵成本約1.7億元，相當于近10億元的盈利水平，賬面上有約23億元現金，對外投資中還有十幾億元利潤。但家化所處的行業對市場必須作出高效反應，低成本、低費用、人心齊的系統如被破壞，在高度競爭行業，下行也是大概率事件。另外，有三、四十億元現金可用于收購和投資是優勢，但投壞了反而拖累業績。”葛文耀進一步分析表示，上海家化可謂處于十字路口，走向何方關鍵看新任管理層如何帶領這家企業。

而據透露，王茁已經接到了諸多化妝品企業的邀約，希望其能夠加盟。

6月12日，即上海家化臨時股東大會審議通過關于解除王茁公司董事職務的特別議案當天，葛文耀曾在其微博中寫下，“王茁的事如預料般的塵埃落地，可以理解股東們穩定壓倒一切的愿望，當然還有不少股東投了反對一票。我要謝謝那些把王茁趕走的人們，讓王茁寫出感人肺腑的文章。”