央行澄清定向降準擴圍降溫寬松預期

據新華社電(記者張莫 蔡穎)定向降準“擴圍”的消息再次不脛而走。16日，民生銀行、興業銀行、寧波銀行和招商銀行四家上市銀行確認獲央行批準降低人民幣存款準備金率0.5個百分點。不過，央行當日晚間通過官方微博表態稱定向降準“范圍沒有擴大”。央行表示，定向降準的范圍是符合審慎經營要求且“三農”和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行(不含4月25日已下調過準備金率的機構)，包括國有商業銀行、股份制商業銀行、城商行、農商行等多類機構。

根據央行此前提出的要求，“三農”和小微企業貸款達到一定比例是指上年新增涉農貸款占全部新增貸款比例超過50%，且上年末涉農貸款余額占全部貸款余額比例超過30%;或者上年新增小微貸款占全部新增貸款比例超過50%，且上年末小微貸款余額占全部貸款余額比例超過30%。央行此前表示，按此條件，定向降準覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農商行和90%的非縣域農合行。

盡管如央行所言，股份制銀行從沒被排除在定向降準范圍之外，凡是符合上述標準的銀行都可降低存款準備金率。不過，市場對于股份制銀行入圍還是有些意外。有市場人士分析稱，央行的寬松政策不再局限于部分農商行、城商行等金融機構，而是業務范圍覆蓋了小微、“三農”且達到一定標準的銀行，都可以納入到降準范圍。“從4月到現在，貨幣政策沒有放松多少，好多促進經濟增長的政策需要貨幣和財政的配合才能更有效。部分股份制銀行也可降準，表明了在經濟筑底的過程中，貨幣政策放松的力度在加大。”一位外資銀行分析師表示。

不過，招商證券研發中心宏觀研究主管謝亞軒在接受記者采訪時表示，央行的“范圍沒有擴大”的表態實際上表明了其不想給市場釋放特別放松的信號，意在管理市場預期，再次強化定向降準的“定向”，肯定了穩健貨幣政策的出發點。

華夏銀行發展研究部研究員楊馳也稱，央行這種“擠牙膏”式的降準，即一點一點地釋放流動性是不想給市場釋放全面降準的信號，降低貨幣政策大幅寬松的預期。據他估算，按照大約2/3的城商行、80%的非縣域農商行和90%的非縣域農合行的范圍來計算，大約釋放資金不超過800億，量并不大，未達到預期金額，所以此次又適度釋放了一些資金。預計未來央行貨幣政策調整頻度會提高，但是力度會比較小，即所謂“微刺激”，這也給市場傳遞一個信號，一次性大幅的寬松政策不太可能出臺，未來主要將視宏觀經濟和貨幣市場走勢來微調，提高政策的前瞻性。