長油情未了：股東會爭審議權 資不抵債波及大股東

見習記者王俊仙南京報道

再過不到兩個月，中國長江航運集團南京油運股份有限公司（以下簡稱長油）就將進入新三板掛牌交易，坐實退市新規后首只退市上市公司。

作為“央企退市第一股”，長油一路的退市歷程賺足了眼球。而其上周四召開的股東大會，不僅因89位來自全國各地的股民齊聚而異常熱鬧，還因部分股民“鬧場”而被迫延期一天。在這次股東會上，小股民不但提出要審議自己草擬的議案，還拒絕參加審議長油此次股東會提出的11項議案，并最終導致長油大股東回避表決的《2014年度日常關聯交易》的議案未審議通過。

而除了小股民的不配合之外，資不抵債、銀行申請保全等現狀將讓退市后的長油更加舉步維艱。

股東會上爭奪審議權

根據長油的2013年年度股東會通知，未提前一天進行會議登記的股東需在會議當天9點之前進行現場登記。不過當記者9點趕到位于南京中山北路的油運大廈時，那個能容納120人的大會議室門口還排著長龍，而且不斷有新來的股民在后面排隊等待登記。這些人的年齡基本都在30歲以上。一位60多歲的大爺還是坐夜班火車趕來參加股東會的。而這與長油此前幾次股東會只有稀稀落落幾個股民形成了鮮明的對比。最后，長油原定于9點半召開的股東會不得不延遲到9點48分才開始。

“今天股東會的時間稍微有所推遲，來的股東比較多。股東大會現在開始，出席會議的股東……”會議主持人——長油董事長朱寧的開場白到此戛然而止。

因為此時小股民推薦的會議主持人丁曉音搶過話頭，她表達了大部分小股東想要先行審議他們自己準備的四個議案并進行表決的要求。這四個議案分別是《關于請長油董事會就長期虧損惡意退市向政府以及全體股東公開道歉的議案》《關于要求長油董事會全體高管降薪降成本的議案》《陳慶桃先生關于★ST長油破產重整的議案》《關于成立長油退市非常監督委員會的議案》。

隨后，丁曉音、股民廖亦冰等三人不顧阻止與主席臺上的朱寧并排而坐，想當著長油管理層的面開始審議這四項議案。而這遭到長油方面的拒絕，他們認為審議上述四個議案的程序不符合相關規定，還是應該先審議公告過的股東大會會議資料里面的十一項議案。隨后，股東會在股民的斥責、圍攻中陷入一片混亂，不時有股民搶過話筒發言，而原來坐在主席臺上的另一位高管——長油董秘曾善柱也被晾在一邊。

“我不是會議的主持人，但是看著實在著急。我想今天到會、沒到會的股東，所有的股東的共識是關注公司未來是一個什么狀況。公司的未來好了，我們這些股東的利益就會有保障。公司未來完蛋了，公司沒有了，股東股票價格也就為零了。”長油總經理李萬錦在11點左右試圖平息嘈雜的爭執，然而顯然效果并不好。

在李萬錦發言時短暫的秩序穩定后，又很快陷入了混亂，股東會因此延期至下午2點召開，然而朱寧直到2點一刻才進入會場，并表示：“你們（股民）在3點半之前撤掉墻上的橫幅并且從主席臺下來，股東會就繼續，不然延期至明天再開。”

而在場的小股民并不理會朱寧，他們自行審議通過了草擬的上述4個議案，下午3點半，朱寧再次進入會場并宣布股東會延期到周五上午。

而周五上午的股東會，周四去的89名小股東只去了9人，其中十項議案由于大股東“坐鎮”全部通過，然而大股東回避表決的《2014 年度日常關聯交易的議案》未表決通過。對此，6月16日，長油證券部工作人員表示：“是否需要重新審議以及審議時間請等公司公告。”

溝通無效或為主因

“我最怕的就是遇到這種情況了。其實我大老遠趕來，就是想聽聽管理層未來的打算，現在搞成這樣，什么都聽不成。”一位在整理板買入長油股票的股東向記者表示。

而據記者了解，上述“鬧場”的小股民多為長油上整理板時就持有股票的股民，他們還曾多次前往上交所、證監會表達訴求，而與長油大股東、管理層沒有有效的溝通或許是這些沖突的主要原因。

其實，這批長油的股民對長油為何淪為退市公司一直耿耿于懷。“長油退市對投資者來講，是一個很大的教訓，你要是敢于賭博、炒作重組的話，必須要買者自負。資本市場要實現健康發展，要新陳代謝，就必須進行退市制度改革。” 武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，“等退市制度改革之后，未來上市公司退市將更加容易，就像美國每年有四五百家公司退市一樣，中國以后每年也會有至少二三十家公司退市，退市將實現常態化。”

統計數字顯示，5月23日至30日短短8天時間內，監管部門4次談及退市制度改革。6月13日，證監會主席肖鋼主持召開了改革退市制度工作專家學者座談會。

“之前大家想和長油管理層直接進行溝通，解答心中的疑惑，最好能夠一起為長油的未來想想辦法，但是管理層并沒有給我們溝通的機會。”長油的第四大股東陳慶桃向記者表示。

記者了解到，以陳慶桃為首的中小股東至少三次想直接與長油大股東和管理層對話：長油上整理板前，陳慶桃直接給曾善柱撥打過手機，但是后者并未接聽；整理板期間，陳慶桃委托另一位股民廖亦冰和曾善柱進行了溝通，曾善柱表示會向上級匯報，不過最終并無結果反饋；整理板結束后，廖亦冰再次代表陳慶桃要與長油對話，終無下文。

“我們并不知道這是否真是陳慶桃先生本人所要傳達的意思，我們也沒有收到陳慶桃本人的電話。”曾善柱在股東會上如此解釋道。

資不抵債波及大股東

而除了小股民的發難外，長油還面臨多家銀行的聯合“封鎖”：因嚴重虧損，資金極度緊張，致使長油已到期的貸款利息未能如期償付。截至6月4日，農行南京城北支行、民生銀行南京分行和國開行分別對長油提起財產保全或訴訟。

對此，李萬錦表示：“公司目前債務水平非常高，資產負債率超過了110%，負債結構顯然是不可持續的。因此我們必須對這些債務進行一些安排，使得公司的負債結構、資產結構得到較大改善，否則不僅不能實現我們可持續發展的軌道，而且還會面臨生存危機。”

“國際油運市場萎靡不振，即使運價回暖，長油經營扭虧仍然是小概率事件。目前，長油的財務狀況日益惡化，財務危機何時能夠解除仍不明朗。只有修復資產負債表，財務費用才有望大幅下降。”知名金融學家宋清輝表示，“按照長油現在的情況，有兩種方式可以實現重新上市。第一，等待航運市場全面復蘇，長油通過自身的努力，達到凈資產為正、凈利潤超過2000萬元的重新上市條件；第二，通過重組來達到重新上市條件。”

朱寧也認為，只要公司能夠持續正常經營，等市場好轉，能夠連續兩年實現2000萬元的利潤，公司就能申請重新上市，但這比較被動。“公司目前已經成立了相關工作小組，專門籌劃破產重整和債轉股來減輕公司負擔，從而實現盈利。但是長油債權人很多，銀行就有十幾家，還有普通債權人，所以這就涉及到多方利益的博弈。我們的主要領導已經開始和有關部門進行協商，協商結果比我們預期的要好。目前相關銀行已經明確表示暫停原來的訴訟了。”

不過董登新指出，“我們已經給了它一次IPO機會，它退市就是已經被市場淘汰了，如果要重新回到市場，應該對它有比申請IPO企業更高的審核標準。”

此外值得注意的是，根據長油發布的公告，大股東南京油運也受到長油未如期還債的波及，其所持有的長油股份已全部遭到遼寧省高級人民法院司法輪候凍結。而據接近長油的知情人士透露，由于長油的償債能力有限，長油的債權銀行目前都在盯著其大股東南京油運。南京油運旗下也有很多資產，其中包括一家盈利能力較強的老牌房地產開發公司“江陵房地產開發有限公司”，而南京油運將在6月19日召集旗下公司召開“緊急會議”。