逾3000億資金備戰打新 貨幣市場霎時現錢緊局面

昨日，龍大肉食、飛天誠信、雪浪環境、聯明股份4只新股打響了第二輪IPO啟動的第一槍。在“新股不敗”的傳統思維模式下，打新依然成為新股發行上市的熱門話題。昨日市場可以用“冰火兩重天”來形容，“冰”即是4只新股的發行價和發行市盈率普遍低于預期，而“火”則是市場資金風起云涌、熱火朝天地涌入打新市場。

截至昨日收盤，上海質押式回購1天期GC001年化利率上漲至12.730%，漲幅高達484.03%，在收盤前沖高到30%；而上海質押式回購2天期GC002利率上漲至12.215%，漲幅高達379.35%，在收盤前沖到16%，其他品種也均有不同程度的上漲。國債逆回購市場各期限品種利率飆漲，凸顯了市場資金面的緊張，打新的火熱可見一斑。

“從國債逆回購市場的表現來看，很顯然，打新引發了‘抽水效應’。”一位券商分析師告訴《證券日報》記者，“打新的高回報吸引大量的資金，貨幣市場資金開始緊張。這和去年6月底的局面很類似，要注意近期資金成本的變化會比較大。”

“打新機構對交易所資金的推動效果顯而易見，打新鎖定的資金量至少在3000億元以上，直接導致流動性系統不堪重負。”知名財經評論員宋清輝昨日告訴《證券日報》記者。

和資金市場的火熱相比，4只新股的估值則顯得異常“冷靜”，3只低于行業參考平均值。其中，龍大肉食發行定價9.79元，發行市盈率19.58倍，低于23.01倍的參考行業市盈率；飛天誠信發行定價33.13元，發行市盈率16.57倍，遠低于52.03倍的參考行業市盈率；雪浪環境發行定價14.73元，發行市盈率22.17倍，低于30.07倍的參考行業市盈率；聯明股份發行定價9.93元，發行市盈率13.43倍，和參考行業市盈率持平。

此外，從認購倍數來看，龍大肉食、飛天誠信、雪浪環境、聯明股份的初步詢價累計報價倍數分別高達190.17倍、233.43倍、306.33倍、331.65倍。而第一輪首發的前4只新股中，其初步詢價累計報價倍數則不超過200倍，如新寶股份為150.63倍，我武生物為159.28倍，楚天科技為128.50倍，紐威股份則僅為100.14倍。由此可見，本輪打新的熱情相對于此前“有過之而無不及”。

上述分析師告訴記者，從報價方面看，對于發行價和市盈率的約束，讓機構報價變得問題不大，同時由于監管層對新股發行和老股轉讓的數量進行了嚴格的控制，所以本輪新股相比上輪顯得更為稀缺，一級市場形成的良好的低位為新股在二級市場的上漲打下了基礎。和此前市場預期一樣，由于新股的發行價超低，所以機構打新的積極性異常高。

“現在比的就是誰跑道快了。” 該分析師稱。

在首輪新股發行后，有媒體反映稱，有部分證券公司向其個別資金量大、交易頻繁的客戶提供“VIP”交易通道服務，即包括專用交易單元和報盤網關等技術設施，使其交易申報在極端情況下，具有一定的時間優勢，如新股上市首日。就此，深交所曾召開專題座談會，對市場關心“VIP”交易通道服務問題進行研究分析，并表態將努力維護市場的“三公”原則。