以房養老能增加股市資金供應

以房養老看似是一個養老改革，但是由于這一政策可以盤活很多原本沉淀的房產，相當于銀行每月都能增加穩健的存量房貸款，這對于銀行、保險等金融機構利潤很有好處，而且還能增加老年人的消費支出，增強內需，此外子女由于可以減少給老人的現金，也能變相轉化一些資金流入股市。

如果沒有以房養老，絕大多數60歲以上老人持有的房產都不會成為抵押物，這在我國消費貸款普遍以房產作為抵押物的大環境下，無疑是一種資源浪費。隨著以房養老不斷發展，會有越來越多的老人住宅成為抵押品，銀行和保險公司將因此提供更多的資金進入消費領域，這對于中國經濟的又好又快發展意義重大。

現在的老人，不是不愿意花錢，而是不敢花錢，既要留著錢未來看病使用，又要想著不斷給孫子輩壓歲錢、上學金等支出，這對于目前有限的養老金來說就顯得不那么夠用，假如有了以房養老，那么老人就有足夠的資金用于各項支出，這部分新增貸款轉化為消費的比例會非常大。

老人有了錢，自然不愿意找兒女要錢，畢竟兒女花銷也大，老人自己能從保險公司要錢，何必找子女要，甚至還能補貼子女。那么這些兒女作為投資者的主體，也就能把更多資金投入到資本市場，作為價值洼地以及普通居民最了解的股票市場也將受益最大。

中國經濟現在不缺重工業投資，缺少長期穩定的居民消費，以房養老不僅能夠增加居民消費，而且其資金供給模式還能保證這種消費增長長期而且穩定，不會像降息、降準那樣給股市帶來短期刺激，長期卻不斷增加風險因素。越來越普遍的以房養老，將成為未來經濟增長的重要推動力量。

或許未來還能有類似以房養老的利好政策出臺，例如信用卡向越來越多的低收入人群推廣，例如個人消費信用貸款成為年輕人消費支付的重要手段。總之，中國消費增長還有很多信用支付的前景可以預期，以房養老可能只是其中一個部分。

雖然次貸危機給美國乃至全世界制造了巨大的系統性風險，但是投資者也應該明白，美國的信用消費也給其經濟增長提供了大量的資金。本欄認為，很難說美國信用消費的利與弊誰大，但是在當前中國經濟消費不足的背景下，適當增加信用消費的比例，不僅可以推動經濟增長，還能給股市帶來更多可用資金。