三新股今日登場 機構紛紛表示首日不會賣出

龍大肉食、雪浪環境和飛天誠信今日將攜手上市。中簽者的幸運，也即將轉化為真金白銀的回報。然而中簽者畢竟是少數，面對原本就具有估值優勢的發行價格，以及今年首批新股遭爆炒的先例，更多的投資者已經開始憧憬著新股上市后的狂歡。不少分析師對于新股上漲空間均給出非常高的估值。

多位被采訪的基金經理均表示，看好新股上漲趨勢，不會首日賣出新股。預計今天市場甚至會出現惜售和成交稀少的情況，首日新股換手率不會太高，中簽的投資者不必急于賣出，耐心等待后續高拋的機會。

新股爆炒概率大

時隔近5個月后，滬深股市將再度迎來新股。深交所發布公告稱，飛天誠信、雪浪環境、龍大肉食等3只個股今天在深交所上市。

對于這三只新股上市，分析人士普遍認為，經過監管層大幅擠出水分，這批新股整體估值不高，上市首日股價暴漲的可能性極高。

從估值的角度來講，三只新股確實有著“先天優勢”。龍大肉食為19 .58倍，低于該行業最近一個月平均靜態市盈率為23 .01倍，而飛天誠信則打折更多，其發行市盈率16 .6倍，僅為行業平均市盈率52倍的三分之一。

銀河證券分析師錢志華認為，從盈利能力看，表現突出的是飛天誠信和雪浪環境，在各自細分領域處于領先水平，2013年綜合毛利率分別為40 .03%和32%；龍大肉食略高于行業平均和中游水平，毛利率為8.47%。從預期成長性來看，表現較好的是飛天誠信，2014-2016年復合增長率在35%左右，其余2家公司均不到20%，分別為雪浪環境17%，龍大肉食11%。

“有些公司為了盡快上市，人為壓低了發行市盈率水平，一級市場價格降下去了，二級市場就留下不小的上漲空間。”有投行從業人員表示，以飛天誠信為例，機構預測的價格區間為60 .4-91.5元，對比33.1元的發行價，潛在有1到2倍的上漲空間。

證監會本周連續兩天發文解釋新股情況。證監會稱，從發行價格看，首批10家公司發行定價市盈率平均為17.76倍，較年初48家公司平均定價市盈率(29倍)低38.8%。目前的市場化改革原則的政策，限制不參與二級市場的打新專業戶申購新股，打新紅利傾向中小投資者。

首日換手率可能再現超低現象

值得注意的是，新修訂的上市首日交易規則也會降低換手率。

交易所史無前例的對新股上市首日設定嚴苛的漲跌幅限制。根據上交所規定，投資者的最高報價不能超過發行價的44%。盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌超過10%的，就會進行持續30分鐘的盤中臨時停牌。也就是說，交易所已經規定了，當天最高漲幅不會超過發行價的44%，且每次較開盤價漲10%，股票就要停止交易30分鐘。

“今天，很有可能在集合競價階段，齊齊報出44%的漲幅，隨后再秒現10%的漲幅，接著整個交易日就在10%開盤漲幅處間歇性停牌，直至收盤。”有廣州一位策略分析師預測今天新股的盤面。

國金證券分析師楊建波也表示，“預計這批新股首日漲幅均為44%，市場甚至會出現惜售和成交稀少的情況，首日新股換手率不會太高，中簽的投資者不必急于賣出，耐心等待后續高拋的機會。”

南方基金首席策略師楊德龍接受南都記者采訪時表示，“新股上市肯定會遭到爆炒，畢竟新股的發行價和估值都比較低，而且打到新股的人數量都不多。大家都看好股票上升空間，可能都會惜售，這樣很少能搶到籌碼，股價翻倍非常有可能，所以上市前一兩日的投資風險并不大，但是到后面情況就不太好說了，因為現在這些股票受追捧是由于估值低，并不是因為質量特別好引起的。”

多家公募基金經理接受記者采訪時表示，預計上市后股價上漲空間較大，首日不考慮拋售。甚至有基金經理認為，本次IPO重啟或出現新股上市首日史上最低換手率。

實際上，今年年初新股的換手率已經出現非常低的局面，據w ind統計，50只新股中有32只首日換手率低于10%，遠低于2012年以前，在2012年以前，創業板上市首日換手率在80%-90%的比比皆是。越來越嚴酷的上市首日限高、盤中停牌制度，被業內認為，是導致換手率驟降的重要原因。

“這批新股流通市值小、價格低、發行市盈率也低，連續多個漲停完全有可能，肯定會參與炒新，首日買不上，第二天會也繼續跟進。”昨日，一位參與了今年首輪炒新的大戶陳先生向南都記者表示。