3新股上市再現(xiàn)秒停 機(jī)構(gòu)打新受挫炒新成主力

http://www.nbd.com.cn2014-06-27 00:44

昨日（6月26日）可謂“新股日”：在A股市場(chǎng)上，3只新股上市后集體秒停，受此鼓舞，次新股板塊也全線飄紅，12只個(gè)股漲停；在港股市場(chǎng)上，也有3只新股上市，不過(guò)，他們的命運(yùn)是全線破發(fā)。

A股市場(chǎng)上新股大漲的背后推手是誰(shuí)？港股市場(chǎng)上新股又為何集體破發(fā)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將為您詳細(xì)解讀。

昨日（6月26日），面對(duì)交易所限炒新規(guī)的嚴(yán)防死守，面對(duì)龍大肉食（002726，收盤(pán)價(jià)14.10元）、雪浪環(huán)境（300385，收盤(pán)價(jià)21.21元）以及飛天誠(chéng)信（300386，收盤(pán)價(jià)47.71元）上市前發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示，早已磨刀霍霍的各路炒新資金還是用瘋狂的追捧來(lái)表達(dá)出自己的態(tài)度。

雖然新股上市首日出現(xiàn)大漲已在各方預(yù)料之內(nèi)，但令人意外的是，在昨日上演的 “炒新揭幕戰(zhàn)”中，網(wǎng)下配售遇挫的機(jī)構(gòu)沖在了炒新第一線，以豐厚成果完成逆襲。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，昨日全天成交額為533.74萬(wàn)元的雪浪環(huán)境，位列買(mǎi)入第一的機(jī)構(gòu)專用席位就獨(dú)吞526.57萬(wàn)元。

換手率最高僅2.71%/

昨日3只新股上市，分析人士認(rèn)為，從市場(chǎng)表現(xiàn)看，改進(jìn)版的新股限炒令還是沒(méi)有熄滅炒新資金的熱情。雖然新規(guī)縮短了上市首日首次臨停時(shí)間并取消第二次臨停規(guī)定，但昨日上市的龍大肉食、雪浪環(huán)境和飛天誠(chéng)信，不約而同地以“漲停”取代停牌，讓各路原本打算首日搶籌的資金“干瞪眼”。

以發(fā)行價(jià)格為9.79元/股的龍大肉食為例，公司在A股市場(chǎng)亮相的首筆成交價(jià)就達(dá)到上漲20%的上限，即11.75元/股。緊接著，第二筆成交直接定格在12.95元/股，即較開(kāi)盤(pán)價(jià)上漲約10%，由此開(kāi)始了半個(gè)小時(shí)的首次停牌。

龍大肉食在10時(shí)復(fù)牌后，直接飆升至全日最高價(jià)14.10元/股，也達(dá)到了44%全日漲停上限，進(jìn)入類似于漲停的狀態(tài)。雖然有巨量買(mǎi)單掛在14.10元/股的價(jià)格上苦等，但中簽者惜售情緒明顯，截至昨日收盤(pán)，漲停價(jià)上還有約136萬(wàn)手買(mǎi)單。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，龍大肉食上市首日換手率僅為2.71%，換言之，僅有不足3%的中簽者選擇在昨日賣出。而雪浪環(huán)境和飛天誠(chéng)信的換手率更低至1.26%和1.06%。

分析人士認(rèn)為，交易所最新修訂的上市首日交易規(guī)則，最大的變化是延長(zhǎng)新股有效交易時(shí)間，通過(guò)引導(dǎo)新股首日充分交易來(lái)抑制炒新。但從目前情況看，新股“秒停”情況依舊存在，首日成交仍顯清淡。Choice數(shù)據(jù)顯示，2014年初發(fā)行的48只新股中，有44只首日換手率都超過(guò)了2%。

雪浪環(huán)境停牌漲幅引爭(zhēng)議

事實(shí)上，昨日3只新股首日大漲早在各方的預(yù)期之中。在深交所宣布新股上市消息后，很多投資者也開(kāi)始對(duì)照交易規(guī)則緊鑼密鼓地制定出各自的炒新計(jì)劃，希望盡早搭上新股大漲快車。然而，當(dāng)昨日3只新股上市后，其停牌漲幅和價(jià)格卻被部分投資者認(rèn)為，與規(guī)則的要求有差異。

按交易所公布的規(guī)則，新股上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)最大漲幅為20%，較開(kāi)盤(pán)價(jià)上漲10%后首次停牌，由此推算，首次停牌時(shí)個(gè)股漲幅約為32%。但實(shí)際情況是，3只新股首次停牌漲幅并不一致：龍大肉食為32.28%，飛天誠(chéng)信為32.03%，但雪浪環(huán)境首次停牌時(shí)漲幅卻達(dá)到35.71%。這一情況引起各方關(guān)注，市場(chǎng)上甚至出現(xiàn)“擺烏龍”的質(zhì)疑。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日下午，深交所官方微博對(duì)上述質(zhì)疑進(jìn)行了回應(yīng)，稱昨日雪浪環(huán)境以17.68元開(kāi)盤(pán)，進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，瞬間成交價(jià)格漲至19元（較開(kāi)盤(pán)價(jià)漲幅7.47%，尚未達(dá)到10%的停牌閾值），由于賣盤(pán)稀少且價(jià)格檔位差距較大，下一筆成交價(jià)格直接跳至19.99元，較開(kāi)盤(pán)價(jià)漲幅13.07%，超過(guò)10%，從而觸發(fā)停牌指標(biāo)，被實(shí)施臨時(shí)停牌至10時(shí)，符合深交所《關(guān)于完善首次公開(kāi)發(fā)行股票上市首日交易機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》中“盤(pán)中成交價(jià)較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)10%的，本所對(duì)其實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌”的規(guī)定。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，從深交所回應(yīng)來(lái)看，雖然規(guī)定了股價(jià)較開(kāi)盤(pán)價(jià)上漲10%的停牌線，但最終停牌價(jià)格及漲幅是由首筆達(dá)到或者超過(guò)停牌線的成交所確定的，這也就解釋了為何3只個(gè)股停牌漲幅及上市首日收盤(pán)最終漲幅有差異的緣由。

機(jī)構(gòu)成炒新主力

昨日上市的新股遭遇爆炒，那么，哪些資金成功搶籌了呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，昨日雪浪環(huán)境成交額為533.74萬(wàn)元，但僅有3個(gè)席位“秒殺”成功。其中位列第一的機(jī)構(gòu)專用席位獨(dú)占526.57萬(wàn)元的買(mǎi)入額，位居買(mǎi)二和買(mǎi)三的營(yíng)業(yè)部席位僅分別購(gòu)得6.92萬(wàn)元和2499元。無(wú)獨(dú)有偶，昨日累計(jì)成交2081.06萬(wàn)元的龍大肉食也現(xiàn)身龍虎榜，占據(jù)買(mǎi)1的同樣是機(jī)構(gòu)專用席位，買(mǎi)入金額為923.56萬(wàn)元。

分析人士認(rèn)為，由于此次IPO重啟后，新股發(fā)行規(guī)則出現(xiàn)明顯調(diào)整。在發(fā)行股份從網(wǎng)下向網(wǎng)上大幅回?fù)堋⒕W(wǎng)下配售對(duì)象數(shù)量明顯增加的情況下，網(wǎng)下單個(gè)機(jī)構(gòu)配售股份數(shù)降至冰點(diǎn)。比如昨日遭遇機(jī)構(gòu)搶籌的雪浪環(huán)境，網(wǎng)下累計(jì)發(fā)行股份數(shù)200萬(wàn)股，僅為總發(fā)行量的十分之一，且還要被近160個(gè)配售對(duì)象分食，最后單個(gè)配售對(duì)象的最大獲配股份未超過(guò)1.6萬(wàn)股，原本申購(gòu)100萬(wàn)股的長(zhǎng)城久恒平衡型證券投資基金，最終僅獲配售1321股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2014年初首批發(fā)行48只新股中，機(jī)構(gòu)在新股上市首日大筆買(mǎi)入的情況并不多見(jiàn)。當(dāng)時(shí)部分基金公司因?yàn)樵诤Ｌ煳稑I(yè)（603288，收盤(pán)價(jià)34.82元）上市首日超額買(mǎi)入，還遭到了交易所警示。

根據(jù)6月13日公布的 《深圳證券交易所新股上市初期異常交易行為監(jiān)控指引》（以下簡(jiǎn)稱 《指引》），證券賬戶在單日單只證券交易中達(dá)到以下標(biāo)準(zhǔn)之一的屬異常交易，可能面臨監(jiān)管措施。其中包括連續(xù)競(jìng)價(jià)期間，以高于最近成交價(jià)的價(jià)格申報(bào)買(mǎi)入，在3分鐘內(nèi)成交100萬(wàn)元以上，占期間該證券成交股數(shù)30%以上，且證券價(jià)格期間漲幅3%以上等情況。

分析人士認(rèn)為，作為“正規(guī)軍”的機(jī)構(gòu)在新股上市首日就大額買(mǎi)入，這一行為不排除將引來(lái)交易所關(guān)注。不過(guò)，機(jī)構(gòu)炒新更折射出了各方對(duì)具有先天估值優(yōu)勢(shì)的新股所具有的高度熱情。