炒新無門次新股暴動 精明資金尋覓三大賺錢突破口

 編者按：本周四，3只新股雪浪環境、龍大肉食和飛天誠信在深交所掛牌上市，受到資金熱捧。不過，從當日的成交量和換手率來看，真正買到新股的幸運兒并不多。對于將目光盯準“打新”的游資來說，打新的種種不確定性，讓他們也在尋找新盈利模式，次新股顯然吸引了他們的目光。

614只基金“大炮打蚊子” 3新股首秀回報率0.16%

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614只基金“大炮打蚊子” 3新股首秀回報率0.16%

6月26日，龍大肉食（002726.SZ）、飛天誠信（300386.SZ）和雪浪環境（300385.SZ）3只新股率先在深交所亮相。

雖然上述3只新股齊齊打板漲停早已是意料之中的事情，但對華南一家基金公司人士來說，卻根本就興奮不起來。

“之前，我們光一只基金就動用了近兩億元資金去申購，到頭來僅獲配了不到2萬股。這簡直就是在用‘大炮打蚊子’。”該人士自嘲。

與今年首輪新股上市不同的是，機構網下獲配的待遇已從天堂墜入凡間。

上述3只新股僅獲配的基金配售對象數量就多達614個，最終累計僅獲配738.6636萬股，平均每家僅獲配1.2萬股。

截至當天收盤，龍大肉食、飛天誠信和雪浪環境3只新股全天分別報收14.10元、47.71元和21.21元，漲幅均為44%。

若按當天收盤價計算，不考慮資金成本等其他因素在內，614個基金配售對象在3只新股上市首日累計實現浮盈為6720.725萬元。

不過，與其投入高達416億的申購金額相比，其上市首日帶來的浮盈則顯得微不足道，上市首日平均回報率已低至0.16%。

“雖然現在入圍新股較之前容易，但單只基金獲配新股的數量比上輪也大大減少。如今，打新暴利模式已徹底切換為微利模式了。”上述基金人士稱。

2014年3月21日，監管層修改的IPO新規對網下配售機構數量上限取消，大大降低了網下機構獲配比例，由此也大幅拉低了網下申購回報率。

雪浪環境網下申購回報率最低

國泰君安研究員徐寒飛表示，3只新股中，以雪浪環境的網下申購回報率最低。

“按雪浪環境網下申購中簽率0.13%和首日上漲44%計算，由中簽率*首日漲幅得出的網下申購回報率已低至0.057%。如果考慮資金占用成本的話，這一部分收益目前覆蓋不了其資本成本的。” 徐寒飛直言。

在雪浪環境的網下獲配投資者名單中，累計有84個基金配售對象獲配92.8663萬股。按其上市首日上漲6.48元計算，首日浮盈合計僅601.77萬元。

按雪浪環境發行價為14.73元/股計，84個基金配售對象獲配92.8663萬股的認購金額合計為1367.9206萬元。與此同時，其退款金額合計高達103.4億元。

照此計算，上述84個基金配售對象申購金額合計已高達103.55億元。因此，不考慮資金成本等因素在內，其上市首日回報率已低至0.058%。

緊隨其后的為龍大肉食，其上市首日回報率也僅有0.11%。

在龍大肉食的網下獲配投資者名單中，累計有130個基金配售對象獲配321.0097萬股。與此同時，130個基金配售對象劃轉的申購金額合計高達128.249億元。按其上市首日上漲4.31元計算，上述基金首日浮盈累計僅有1383.55萬元。

相比之下，僅飛天誠信的網下申購回報率可以勉強覆蓋其資金成本。

在飛天誠信的網下獲配投資者名單中，累計有138個基金配售對象獲配324.7876萬股。按其上市首日上漲14.58元計算，上述基金首日浮盈合計達4735.4萬元。

不過，若與最初高達184.20億元的申購資金相比，其上市首日平均回報率也僅有0.26%，遠遠低于今年年初的水平。

興業證券策略分析師李彥霖表示，2014年已完成的48起IPO 機構獲配平均比例達到15.39%。若考慮首日出售，網下申購回報率均值可達到6.12%。

打新基金“豪門”難現舊日輝煌

在此輪IPO重啟后，傳統的打新基金“豪門”亦再次集結出發，可惜已難現舊日輝煌。

此前在今年年初首輪打新戰中，代表基金公司的國泰、上投摩根、興業全球詢價總次數最多。如國泰基金旗下各種產品累計45次打中近30只新股。

而國泰系再度展現“豪門”本色，如龍大肉食就入圍了15個配售對象，最終有11個成功獲配。

不過，出手闊綽也難敵新規，其最后獲配的股數只有18.5304萬股。

而上投摩根運氣稍微好一些。在當天上市的3只新股中，上投摩根旗下多達29個配售對象獲配，累計獲配數量為41.3186萬股。

上一輪打新大潮中打中新股數量最多的公募基金——國聯安安心，分別以9.79元的申報價，3300萬股的擬申購數量入圍龍大肉食；以14.74元的申報價，1200萬股的擬申購數量入圍雪浪環境，最后也僅獲配8.2850萬股和1.5852萬股。

而在上一輪IPO中，國聯安安心總計中簽7只新股，累計獲配金額高達2.639億元。(21世紀經濟報道）