IPO預(yù)披露爆棚 昨晚56家企業(yè)密集“露臉”

在預(yù)披露大限來臨之際，IPO企業(yè)預(yù)披露“爆棚”。

6月26日，證監(jiān)會再發(fā)第四十九批56家預(yù)披露名單。22家在上交所上市，6家在中小板上市，28家在創(chuàng)業(yè)板上市。加上此前四十八批披露的562家，目前已有618家企業(yè)披露招股說明書。

根據(jù)證監(jiān)會此前表態(tài)，排隊企業(yè)如果在今年6月底前未完成預(yù)披露，證監(jiān)會將終止其審核，不再排隊。

“在大限來臨之前，IPO企業(yè)集中預(yù)披露，符合市場預(yù)期。”國泰君安投資顧問趙歡對《證券日報》記者表示。

雖然昨日IPO企業(yè)密集披露，但是，在趙歡看來，也不排除那些處于中止審查的企業(yè)最終會變成“終止審查”。

新股發(fā)行過程中有多個環(huán)節(jié)，到6月30日，不同環(huán)節(jié)的企業(yè)將面臨不同的結(jié)果。其中預(yù)計大批企業(yè)將面臨中止審查。

“本次中止審查涉及企業(yè)較多，證監(jiān)會不再逐一發(fā)放中止審查的通知，將通過在7月1日公布《發(fā)行監(jiān)管部首次公開發(fā)行股票中止審查和終止審查企業(yè)基本信息情況表》的方式統(tǒng)一通知，請涉及到的企業(yè)及時關(guān)注。”證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍說，本次中止審查的企業(yè)，在更新財務(wù)資料時應(yīng)一并提交恢復(fù)審查的申請，經(jīng)證監(jiān)會履行法定程序后即可恢復(fù)審查。

據(jù)了解，證監(jiān)會對在審企業(yè)做出中止審查安排的情形包括：一是申請文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)；二是發(fā)行人主體資格存疑或中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)；三是對發(fā)行人披露的信息存在重大質(zhì)疑需要進一步核查；四是發(fā)行人主動要求中止審查或存在其他情形導(dǎo)致審核工作無法正常開展。

在IPO預(yù)披露如火如荼進行的同時，新股發(fā)行也已經(jīng)開始。不過，有人對“網(wǎng)下申購要先繳款、后配售”的操作方式提出疑義。

對此，張曉軍指出，這樣做主要是處于三方面考慮：其一是防范隨意報價、投機報價、人情報價，促進審慎報價。其二是防止沒有足夠資金的投資者參與，促進網(wǎng)下投資者的申購反映其真實的需求情況。本次新股發(fā)行過程中，出現(xiàn)了不少報價入圍的投資者因沒有足夠資金而不繳款的情況。其三是與網(wǎng)上先繳款、后配售的要求保持一致，體現(xiàn)公平性。

對于新股發(fā)行制度再度修改后的首次詢價，一批負責(zé)打新的機構(gòu)投資者并非忙著研究公司基本面，而是埋頭翻閱招股說明書和推介報告，并計算新股發(fā)行價格。

有媒體稱“新股發(fā)行定價是解一道數(shù)學(xué)題”。對此，張曉軍表示，《證券法》和《證券發(fā)行與承銷管理辦法》都明確規(guī)定，新股發(fā)行價格由發(fā)行人和主承銷商協(xié)商確定。實踐中，具體發(fā)行方案、發(fā)行定價也都是由發(fā)行人和主承銷商根據(jù)各自的實際情況自主確定，按照新股發(fā)行體制改革意見，證監(jiān)會加強了發(fā)行環(huán)節(jié)事中事后監(jiān)管。

他進一步解釋，在發(fā)行監(jiān)管中，證監(jiān)會重點關(guān)注四個方面：一是發(fā)行與承銷方案是否符合承銷辦法的有關(guān)規(guī)定。二是發(fā)行人募集資金運用信息披露是否符合證監(jiān)會于2014年3月21日發(fā)布的《發(fā)行監(jiān)管問答——募集資金運用信息披露》的要求，募集資金需求量是否與其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、管理能力和資本支出規(guī)劃相適應(yīng)，避免過度融資。三是老股轉(zhuǎn)讓計劃是否符合《首次公開發(fā)行股票時公司股東公開發(fā)售股份暫行規(guī)定》中關(guān)于“公司首次公開發(fā)行股票應(yīng)主要用于籌集企業(yè)發(fā)展需要的資金”的要求。四是發(fā)行定價市盈率超過同行業(yè)市盈率的，應(yīng)按照中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施》([2014]公告4號)要求，連續(xù)三周發(fā)布投資風(fēng)險特別公告。

“從已經(jīng)完成定價的10家公司情況看，各公司的發(fā)行結(jié)果各有不同，有的與行業(yè)平均市盈率接近，有的低于行業(yè)平均市盈率，還有1家公司高于行業(yè)平均市盈率；有8家公司沒有安排老股轉(zhuǎn)讓，2家公司根據(jù)承諾鎖定12個月的投資者股票獲配數(shù)量轉(zhuǎn)讓了老股；8家公司募集到了公司需要的資金量，2家公司未募足。”張曉軍介紹。