IPO預披露爆棚 昨晚56家企業密集“露臉”

在預披露大限來臨之際，IPO企業預披露“爆棚”。

6月26日，證監會再發第四十九批56家預披露名單。22家在上交所上市，6家在中小板上市，28家在創業板上市。加上此前四十八批披露的562家，目前已有618家企業披露招股說明書。

根據證監會此前表態，排隊企業如果在今年6月底前未完成預披露，證監會將終止其審核，不再排隊。

“在大限來臨之前，IPO企業集中預披露，符合市場預期。”國泰君安投資顧問趙歡對《證券日報》記者表示。

雖然昨日IPO企業密集披露，但是，在趙歡看來，也不排除那些處于中止審查的企業最終會變成“終止審查”。

新股發行過程中有多個環節，到6月30日，不同環節的企業將面臨不同的結果。其中預計大批企業將面臨中止審查。

“本次中止審查涉及企業較多，證監會不再逐一發放中止審查的通知，將通過在7月1日公布《發行監管部首次公開發行股票中止審查和終止審查企業基本信息情況表》的方式統一通知，請涉及到的企業及時關注。”證監會新聞發言人張曉軍說，本次中止審查的企業，在更新財務資料時應一并提交恢復審查的申請，經證監會履行法定程序后即可恢復審查。

據了解，證監會對在審企業做出中止審查安排的情形包括：一是申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續；二是發行人主體資格存疑或中介機構執業行為受限導致審核程序無法繼續；三是對發行人披露的信息存在重大質疑需要進一步核查；四是發行人主動要求中止審查或存在其他情形導致審核工作無法正常開展。

在IPO預披露如火如荼進行的同時，新股發行也已經開始。不過，有人對“網下申購要先繳款、后配售”的操作方式提出疑義。

對此，張曉軍指出，這樣做主要是處于三方面考慮：其一是防范隨意報價、投機報價、人情報價，促進審慎報價。其二是防止沒有足夠資金的投資者參與，促進網下投資者的申購反映其真實的需求情況。本次新股發行過程中，出現了不少報價入圍的投資者因沒有足夠資金而不繳款的情況。其三是與網上先繳款、后配售的要求保持一致，體現公平性。

對于新股發行制度再度修改后的首次詢價，一批負責打新的機構投資者并非忙著研究公司基本面，而是埋頭翻閱招股說明書和推介報告，并計算新股發行價格。

有媒體稱“新股發行定價是解一道數學題”。對此，張曉軍表示，《證券法》和《證券發行與承銷管理辦法》都明確規定，新股發行價格由發行人和主承銷商協商確定。實踐中，具體發行方案、發行定價也都是由發行人和主承銷商根據各自的實際情況自主確定，按照新股發行體制改革意見，證監會加強了發行環節事中事后監管。

他進一步解釋，在發行監管中，證監會重點關注四個方面：一是發行與承銷方案是否符合承銷辦法的有關規定。二是發行人募集資金運用信息披露是否符合證監會于2014年3月21日發布的《發行監管問答——募集資金運用信息披露》的要求，募集資金需求量是否與其生產經營規模、財務狀況、管理能力和資本支出規劃相適應，避免過度融資。三是老股轉讓計劃是否符合《首次公開發行股票時公司股東公開發售股份暫行規定》中關于“公司首次公開發行股票應主要用于籌集企業發展需要的資金”的要求。四是發行定價市盈率超過同行業市盈率的，應按照中國證監會發布的《關于加強新股發行監管的措施》([2014]公告4號)要求，連續三周發布投資風險特別公告。

“從已經完成定價的10家公司情況看，各公司的發行結果各有不同，有的與行業平均市盈率接近，有的低于行業平均市盈率，還有1家公司高于行業平均市盈率；有8家公司沒有安排老股轉讓，2家公司根據承諾鎖定12個月的投資者股票獲配數量轉讓了老股；8家公司募集到了公司需要的資金量，2家公司未募足。”張曉軍介紹。