超8000億資金全力搶新股

8804億元，這是機構首批8只新股申購凍結的資金；0.22%，這是機構網下配售的歷史最低中簽率；1.06%，飛天誠信創下2005年以來新股首日換手率新低……業內人士指出，從某種意義上說，只要熊市不結束，炒新就會不斷，而且炒新不敗。

3只新股登陸A股市場，不敗神話再被推向高潮。超8000億資金瘋狂申購，新股換手率連創新低，次新股和影子股聞風漲停。

3只新股換手率連創新低

龍大肉食、雪浪環境、飛天誠信3只新股上周四在深交所上市。上市首日遭到市場爆炒，盤中二度秒停。上周五再度集體封漲停，截至收盤，龍大肉食報15.51元，雪浪環境報23.33元，飛天誠信報52.48元。

從換手率來看，龍大肉食、飛天誠信、雪浪環境首日換手率分別為2.71%、1.06%和1.26%，其中飛天誠信以換手率1.06%，創下2005年股權分置改革以來的新股首日換手率新低。成交金額分別為2081萬元、1007萬元和534萬元，誰能在首日搶得新股，已成為市場奇觀。繼創下首日歷史最低換手率之后，上周五其換手率繼續創出新低，龍大肉食為0.79%，飛天誠信為0.29%，雪浪環境為0.31%。市場普遍持惜售心態。

中信建投證券投資顧問邵志同認為，新股在確定發行節奏之后，成為了市場的稀缺資源，盡管新上市的公司質地并不如前期發行的新股那么出色，但也成為市場爭搶和惜售的對象，導致3股的換手率奇低。

不少市場分析人士認為，這些新股市盈率較低，漲一倍后才跟行業平均市盈率持平，短期仍將持續一字漲停。如果按股價翻一番來計算，除去首日44%的漲幅上限，那么至少還有4~5個漲停。

今年年初發行市盈率只有14.5倍的易事特是一個范例。該股在上市首日漲44%后，連續拉出11個漲停。目前最被看好的是飛天誠信。該股處于軟件和信息技術服務業，是目前比較熱門的題材。國信證券一位分析師認為，雖然近期信息技術服務業的上市公司股價有所調整，但行業平均市盈率仍達到52.03倍。與之相比，飛天誠信的發行市盈率只有16.57倍。在他看來，該股過百元是可以期待的。這有可能意味著，該股至少還有8個漲停。

8804億資金扎堆申購

8804億元，這是機構首批8只新股申購凍結的資金。0.22%，這是機構網下配售的歷史最低中簽率。截至目前，按新IPO規則啟動發行的10家公司已完成定價，9家公司完成申購。

有申購數據的8家公司網上認購倍數均超過150倍，最低為161倍，最高達到515倍。按照新規都觸發回撥機制，回撥后網上發行量占比90%，網下申購的機構只能瓜分剩下的10%份額。回撥后網上平均中簽率0.8%，網下平均中簽率0.22%，這是近幾年首次網上網下中簽率倒掛，以往打新占優的機構完敗給網上申購的散戶。

從凍結資金情況看，8家已完成申購的公司網上網下共凍結資金8804億元，平均每家凍結資金1100億元，高于年初發行的48家公司。

從發行價格看，10家公司發行定價市盈率平均為17.76倍，較年初48家公司平均定價市盈率29倍低38.8%。

有基金經理表示，“一級市場打新越慘烈，二級市場炒新將越猛烈。”業內人士指出，由于大部分基金是用自有閑置資金參與打新，利用自有資金參與新股還是會繼續。“雖然中簽堪比買彩票，但低發行價還是有很大吸引力。”

另據市場測算，按照網下中簽率0.22%、首日上市按最高可實現收益的50%測算（年內每周4只新股發行、每周可參與一次打新），網下打新收益率降低為年化6.18%。業內人士指出，如果機構借錢打新，其資金成本已超過網下打新收益。

參股IPO的“影子股”集體大漲

自3只新股登陸A股市場，其影子股也全線活躍，股價都有不同幅度的上漲，羚銳制藥、輕紡城、海南高速、青海明膠等參股擬IPO上市公司，于上周四當天集體漲停。

在已過會新股中，景興紙業參股沙普愛思20%；輕紡城參股會稽山；錢江摩托參股大中礦業；青海明膠參股中材節能2.08%；復星醫藥參股迪瑞醫療6.46%；羚銳制藥參股江蘇亞邦；華工科技、長源電力參股富邦股份；浙江龍盛參股依頓電子；寧波港參股舟山港占4.43%等。

由于新股飛天誠信被受市場普遍看好，與飛天誠信有著密切關聯的上市公司國民技術也應聲大漲4.17%。據了解，飛天誠信招股說明書第143頁披露的“向前五名供應商的采購情況”信息，該公司2011年度第一大供應商為“國民技術股份有限公司”，涉及采購金額3969.42萬元。

對于上市公司參股IPO公司對股價的影響，國都證券分析師肖世俊認為，從市場情緒來看，參股IPO的“影子股”有階段性炒作的要求，有的公司持股比例很高，刺激股價的作用就大點；有的持股比例較低，甚至不足1%，影響就低一些。肖世俊表示，一般而言，新股上市后給參股公司帶來的業績影響不是很大，有的屬于一次性投資收益，對主營業務沒有更進一步的提振。從過往經驗看，“影子股”短期有脈沖式上揚的要求，但長期走勢有待觀察。

官方媒體發文質疑炒新不敗

針對新股上市被爆炒，媒體、機構和財經名人重新站隊，引發了一輪輿論口水戰，新華社連發四文抨擊新股不敗，并提出三大疑問：新股還將有幾個漲停板？會否透支未來成長？炒新頑疾何時休？

財經專家顧銘德分析認為，真正熱衷于炒新股的股民，都是身經百戰的炒股精英。問題在于，這些資金為什么不炒價格更低，更有投資價值的老股呢？因為，老股中大部分板塊都被炒作過，都深深地套牢大量資金。要炒作老股板塊，需要更大量的資金涌入，需要大行情。從某種意義上說，只要熊市不結束，炒新現象就會不斷，而且炒新不敗。

財經評論家賀宛南比較了港股與A股的新股后，發出疑問，同為新股，為什么在香港市場幾乎從未見爆炒？他舉例說明，即便如5月份上市的次新股碧瑤綠色集團，作為香港排名第一的環境服務供應商，IPO超額認購逾400倍，掛牌首日股價也不過漲升3.3%。究其原因，除了行政之手人為抑制發行價之外，最主要的原因是，A股市場實在找不出幾家好的投資標的。要抑制爆炒，關鍵還得使股市真正具備投資價值。其中第一步是，徹底清潔股市的生態環境，盡快敦促垃圾股退市。

文/本報記者劉慎良漫畫/唐志順