A股IPO節奏緩慢 排隊企業轉道境外上市

2014年上半年，10家企業在美成功上市，共融資31億美元，與去年同期相比分別增長900%和3830%

■本報記者侯捷寧

A股IPO雖然已重新啟動，但其緩慢的速度還是讓眾多排隊中的企業等的有些心焦，部分企業開始棄A股轉道境外上市。根據證監會發布的最新數據，截至6月26日，在審企業總數為664家，終止審查企業總數為60家。

清科研究中心發布的統計數據顯示，2014年第一季度，共有63家中國企業實現IPO，其中，15家企業在境外上市，融資額合計27.26億美元，主要分布于中國香港以及美國、德國等市場。

房企熱衷H股上市

香港一直是內地企業除A股以外的首選上市地。“由于A股形成了IPO堰塞湖，更多內地企業為加快上市步伐，選擇到香港上市。”安永大中華區上市服務主管合伙人何兆烽接受本報記者采訪時表示。

安永發布的最新數據顯示，2014年上半年，純在H股上市的內地企業有9家。同時，在香港上市的企業中，房地產企業占了很大比例，上半年共有6家房地產企業在香港上市，IPO上市宗數與融資額均列第四名。

對此，有房地產業內人士表示，《國家新型城鎮化規劃（2014-2020）》的發布，以及棚戶區改造等微刺激政策的出臺，使房地產行業迎來新一輪發展機會，而內地IPO市場仍然面臨堰塞湖影響，內地房地產企業仍將傾向赴港融資。

《中國房地產金融2013年度報告》顯示，2013年，中國房企海外融資躍居世界第一。2013年中國房企海外融資達到4566.25億元。其中，配股及IPO融資總規模為286.33億元，票據及發債總額達到2720.10億元，海外銀行貸款為1559.82億元。

“房地產作為資金密集型行業，上市融資不僅能滿足房企的資金需求，還能夠幫助企業優化資本結構，提高企業知名度。”何兆烽表示。

TMT企業青睞美國

除了香港，中國企業赴美上市也迎來新的高潮，最新統計顯示，2014年上半年，10家企業在美成功上市，共融資31億美元，與去年同期相比分別增長900%和3830%。這其中，TMT（科技、傳媒與通信行業）企業繼續成為中國赴美上市的主力軍。

4月3日晚，中國IT職業教育公司達內科技在納斯達克敲響了上市鐘聲，正式掛牌交易，成為今年登陸納斯達克的第一只中概股。此后，樂居控股、新浪微博也在美國上市。

5月22日，作為僅次于阿里巴巴的中國第二大電子商務公司，京東正式在美國納斯達克證券交易所上市，定價為19美元，上市當日報收于20.90美元。京東成為中國第一家在美國成功上市的綜合電子商務公司，也是目前中國互聯網企業赴美IPO規模最大的公司。

6月24日，互聯網企業迅雷登陸納斯達克，開盤價為14.21美元。

在京東之后，阿里巴巴正在美國路演和開展IPO相關工作，預計將在今年8月份完成上市。而這家在美國消費者和投資者眼中頗具聲望的電商公司，很可能刷新中國互聯網企業融資規模的歷史新紀錄。

據悉，今年總共約有30家中國互聯網企業將實施海外IPO計劃。

“赴美上市的TMT企業均為互聯網企業，主要源于中國從投資驅動增長模式向消費驅動模式轉變的過程中，互聯網是主要受益行業之一。”何兆烽表示，與傳統行業結合是近年來互聯網上市公司的主要趨勢。2014年上半年，約有60%的赴美上市企業是“互聯網技術+傳統行業”的商業模式。