A股新IPO超四成有PE/VC投資

近日四大會計師事務(wù)所之一安永公布報告顯示，今年上半年，全球IP O宗數(shù)同比增長了60%，而P E /V C支持的新股同比增長了92%；無獨(dú)有偶，相對全球IP O市場的募資總額同比增長67%，P E /V C支持的上市公司募資同增135%。

與全球趨勢相似，由于IP O重啟，中國的P E /V C下半年通過IP O退出的趨勢將持續(xù)。安永亞太區(qū)上市服務(wù)主管合伙人蔡偉榮近日表示，最近越來越多受到P E、V C支持的企業(yè)上市，比如京東商城。

深圳資深P E人士透露，從全球P E和V C的投資情況來看，最為活躍的是健康醫(yī)療、科技、零售和消費(fèi)產(chǎn)品以及金融機(jī)構(gòu)。總部在深圳的另一家創(chuàng)投公司相關(guān)人士昨日透露，P E通過IP O退出的回報率已不如往昔，下滑較大。

年內(nèi)全球IP O占比超三成

PE/V C支持企業(yè)的IPO促使全球交易市場日趨活躍。

從機(jī)構(gòu)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，PE/V C投資的企業(yè)在交易所上市，已占全部新股的超三成。PE /V C支持的上市企業(yè)數(shù)量和募資增速高于全球IPO市場的增速。

據(jù)安永近日公布報告顯示，今年上半年，全球IP O市場的新股宗數(shù)已達(dá)到588家，較2013年上半年的268家，同比增長了60%。其中，PE/V C支持的新股宗數(shù)為192家，較去年同期的100家增長了92%。

而從新股募資情況來看，今年上半年，全球IPO市場募資金額為1177億美元，同比增長67%。而PE /V C支持的企業(yè)募集額為584億美元，同比增長135%。

與此同時，PE/V C支持的企業(yè)宗數(shù)占整體IP O的比重為32 .65%，高出去年同期的27.17%；募資金額方面，今年上半年該類企業(yè)占比9.62%，亦高于去年同期的35.13%。

美國IP O占比約64%

從市場來看，安永認(rèn)為，從美國和EM EIA交易所來看，PE/V C支持企業(yè)上市以及跨境上市將持續(xù)活躍全球市場。

PE /V C支持的IPO宗數(shù)占全球IPO總數(shù)的33%，該類企業(yè)占美國IPO的64%，占?xì)W洲IPO的31%。

這類公司的募資額度亦相當(dāng)可觀。排在全球IP O募資規(guī)模第三的A LLY F inanceInc即是由PE、V C支持的新股，于美國紐約交易所上市并募得25 .56億美元。緊隨其后的是排名第四的A A Plc(于英國倫敦交易所上市)，以及排名第六的信貸機(jī)構(gòu)SantanderConsum er U SA holdings Inc(于美國紐約交易所上市)，募資金額分別為23.22億美元和20 .45億美元。

安永亞太區(qū)上市服務(wù)主管合伙人蔡偉榮近日表示，最近越來越多企業(yè)受到PE、V C支持后上市，比如京東商城。據(jù)蔡偉榮透露，已選擇在美國上市的阿里巴巴以及百度等科網(wǎng)公司在積極收購一些科網(wǎng)公司，這些有意上市的企業(yè)被收購，可能會在投資方所在市場上市，進(jìn)而增加外國市場的市值。而據(jù)披露，跨境上市比重由8%提高至11%。

內(nèi)地IP O占比約43%

國內(nèi)PE /V C支持的企業(yè)境外上市亦比重較大。據(jù)著名股權(quán)投資研究機(jī)構(gòu)清科研究中心近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，中國企業(yè)有99家企業(yè)實現(xiàn)境內(nèi)外上市，總?cè)谫Y額為175.71億美元。其中，V C/PE支持的中國企業(yè)在全球上市共計60家，籌資105.01億美元。境內(nèi)市場方面，37家企業(yè)融資48.20億美元；海外市場方面，23家企業(yè)融資56.81億美元，上市數(shù)量占比38.33%，融資額占比54.10%。

與全球趨勢相似的是，中國PE/V C在下半年通過IPO退出的趨勢也較為明顯。據(jù)安永數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地的IPO通道中，有760家公司排隊等待上市，其中43%為PE/V C支持的公司。

早在今年一季度，中國PE/V C支持公司上市已回暖。據(jù)清科研究數(shù)據(jù)顯示，2013年P(guān)E/V C支持的中國企業(yè)上市數(shù)量大幅減少，全年僅有27家有PE /V C支持的中國企業(yè)在境外市場上市。不過，IPO的開閘使得2014年第一季度就有40家有PE /V C支持的中國企業(yè)實現(xiàn)境內(nèi)外上市，合計融資44.37億美元。

P E /V C退出收益率下滑

安永在2014年私募股權(quán)報告中指出原因稱，因A股暫緩IPO，PE等在2013年將IPO作為一個不太傾向的退出通道。不過，A股IPO重啟后，將有越來越多的PE通過IPO退出。與此同時，二次并購也是PE退出的重要通道。

不過，這些企業(yè)多以科技企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)為主。有資深的深圳PE人士透露，從全球PE和V C的投資情況來看，最為活躍的是健康醫(yī)療、科技、零售和消費(fèi)產(chǎn)品以及金融機(jī)構(gòu)，而這些上市募資的意向較強(qiáng)烈，其中，科技股和健康醫(yī)療企業(yè)上市的比重越來越大。

盡管如此，退出收益率有所下滑成為市場的大勢。總部在深圳的另一家創(chuàng)投公司相關(guān)人士昨日透露，在此前創(chuàng)業(yè)板推出時，PE/V C普通的退出后回報率達(dá)到4至7倍，但由于近來創(chuàng)投公司數(shù)量增加，競爭激烈，通過IPO退出的回報率已日趨下滑。

采寫：南都記者梁小嬋