A股新IPO超四成有PE/VC投資

2014年07月02日 07:23
來源：南方都市報作者：梁小嬋

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據安永近日公布報告顯示，今年上半年，全球IP O市場的新股宗數已達到588家，較2013年上半年的268家，同比增長了60%。安永亞太區上市服務主管合伙人蔡偉榮近日表示，最近越來越多企業受到PE、V C支持后上市，比如京東商城。

近日四大會計師事務所之一安永公布報告顯示，今年上半年，全球IP O宗數同比增長了60%，而P E /V C支持的新股同比增長了92%；無獨有偶，相對全球IP O市場的募資總額同比增長67%，P E /V C支持的上市公司募資同增135%。

與全球趨勢相似，由于IP O重啟，中國的P E /V C下半年通過IP O退出的趨勢將持續。安永亞太區上市服務主管合伙人蔡偉榮近日表示，最近越來越多受到P E、V C支持的企業上市，比如京東商城。

深圳資深P E人士透露，從全球P E和V C的投資情況來看，最為活躍的是健康醫療、科技、零售和消費產品以及金融機構。總部在深圳的另一家創投公司相關人士昨日透露，P E通過IP O退出的回報率已不如往昔，下滑較大。

年內全球IP O占比超三成

PE/V C支持企業的IPO促使全球交易市場日趨活躍。

從機構統計的數據來看，PE/V C投資的企業在交易所上市，已占全部新股的超三成。PE /V C支持的上市企業數量和募資增速高于全球IPO市場的增速。

據安永近日公布報告顯示，今年上半年，全球IP O市場的新股宗數已達到588家，較2013年上半年的268家，同比增長了60%。其中，PE/V C支持的新股宗數為192家，較去年同期的100家增長了92%。

而從新股募資情況來看，今年上半年，全球IPO市場募資金額為1177億美元，同比增長67%。而PE /V C支持的企業募集額為584億美元，同比增長135%。

與此同時，PE/V C支持的企業宗數占整體IP O的比重為32 .65%，高出去年同期的27.17%；募資金額方面，今年上半年該類企業占比9.62%，亦高于去年同期的35.13%。

美國IP O占比約64%

從市場來看，安永認為，從美國和EM EIA交易所來看，PE/V C支持企業上市以及跨境上市將持續活躍全球市場。

PE /V C支持的IPO宗數占全球IPO總數的33%，該類企業占美國IPO的64%，占歐洲IPO的31%。

這類公司的募資額度亦相當可觀。排在全球IP O募資規模第三的A LLY F inanceInc即是由PE、V C支持的新股，于美國紐約交易所上市并募得25 .56億美元。緊隨其后的是排名第四的A A Plc(于英國倫敦交易所上市)，以及排名第六的信貸機構SantanderConsum er U SA holdings Inc(于美國紐約交易所上市)，募資金額分別為23.22億美元和20 .45億美元。

安永亞太區上市服務主管合伙人蔡偉榮近日表示，最近越來越多企業受到PE、V C支持后上市，比如京東商城。據蔡偉榮透露，已選擇在美國上市的阿里巴巴以及百度等科網公司在積極收購一些科網公司，這些有意上市的企業被收購，可能會在投資方所在市場上市，進而增加外國市場的市值。而據披露，跨境上市比重由8%提高至11%。

內地IP O占比約43%

國內PE /V C支持的企業境外上市亦比重較大。據著名股權投資研究機構清科研究中心近日發布數據顯示，2014年上半年，中國企業有99家企業實現境內外上市，總融資額為175.71億美元。其中，V C/PE支持的中國企業在全球上市共計60家，籌資105.01億美元。境內市場方面，37家企業融資48.20億美元；海外市場方面，23家企業融資56.81億美元，上市數量占比38.33%，融資額占比54.10%。

與全球趨勢相似的是，中國PE/V C在下半年通過IPO退出的趨勢也較為明顯。據安永數據顯示，內地的IPO通道中，有760家公司排隊等待上市，其中43%為PE/V C支持的公司。

早在今年一季度，中國PE/V C支持公司上市已回暖。據清科研究數據顯示，2013年PE/V C支持的中國企業上市數量大幅減少，全年僅有27家有PE /V C支持的中國企業在境外市場上市。不過，IPO的開閘使得2014年第一季度就有40家有PE /V C支持的中國企業實現境內外上市，合計融資44.37億美元。

P E /V C退出收益率下滑

安永在2014年私募股權報告中指出原因稱，因A股暫緩IPO，PE等在2013年將IPO作為一個不太傾向的退出通道。不過，A股IPO重啟后，將有越來越多的PE通過IPO退出。與此同時，二次并購也是PE退出的重要通道。

不過，這些企業多以科技企業或金融機構為主。有資深的深圳PE人士透露，從全球PE和V C的投資情況來看，最為活躍的是健康醫療、科技、零售和消費產品以及金融機構，而這些上市募資的意向較強烈，其中，科技股和健康醫療企業上市的比重越來越大。

盡管如此，退出收益率有所下滑成為市場的大勢。總部在深圳的另一家創投公司相關人士昨日透露，在此前創業板推出時，PE/V C普通的退出后回報率達到4至7倍，但由于近來創投公司數量增加，競爭激烈，通過IPO退出的回報率已日趨下滑。

采寫：南都記者梁小嬋