11家銀行趕搭預披露“末班車” 江浙滬區域銀行成主力

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　　江浙滬區域銀行成主力,城商行發展差距料進一步拉開

■新快報記者 許莉蕓

6月30日晚間,證監會發布最后一批23家企業的預披露信息,其中有11家銀行——6家城商行,5家江蘇省的農商行。排隊近兩年仍未上市的多家城商行迎來了登陸A股的曙光,與此同時也有業內人士質疑,為何多家城商行趕在最后一晚險些錯過IPO呢?而此前,在“審核狀態”處于“已反饋”的東莞銀行、錦州銀行,卻“缺席”了此次IPO,這也意味著此前多年上市的努力將“打水漂”。還有業內人士預計,上市之后,未來城商行之間的發展也將拉開差距。

最后時刻公布或有維穩意圖

對于6月底前未完成預先披露的企業,中國證監會新聞發言人張曉軍日前表示,由于其申請文件中的財務資料已過有效期且逾期達到3個月,將終止審查。

此次11家銀行趕上“末班車”集中預披露,包括成都銀行、上海銀行、江蘇銀行、杭州銀行、盛京銀行、貴州銀行。另外5家是江蘇省的農村商業銀行,分別是江蘇常熟農村商業銀行、無錫農村商業銀行、吳江農村商業銀行、江陰農村商業銀行和張家巷農村商業銀行。深圳一位券商分析師認為,銀行IPO預披露選擇在最后時刻公布,或許是為減輕市場對大盤新股擴容的擔憂,顯示監管層在弱市之中有明顯的股市維穩的意圖。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示,對于區域性銀行而言,上市可以彌補資本金的不足、壯大塊頭、提升品牌效應等,但更為重要的是,中小銀行應抓住IPO實現業務轉型升級,走差異化、特色化的發展道路,不然仍有可能成為銀行業走下坡路的犧牲品。

迫于資本充足率需補血

事實上,此次公布的11家名單中,已有多家在A股市場外徘徊已久。“急于上市的一個很重要原因是迫于資本充足率的壓力。再不上市融資,可能就會觸及監管紅線。” 有業內人士解釋稱。

不少城商行把上市作為融資最便捷的途徑。此前2007年7月上市的南京銀行就是例子。其2006年年報顯示,當年的資產充足率為11.73%,而上市后,2007年年報顯示當年的資本充足率漲了逾一倍,飆升為30.67%。

北京銀行2007年年報顯示,上市前2006年資本充足率僅為12.76%,但上市后,2007年資本充足率上升為20.11%。

新快報記者統計發現,此次11家銀行的資本充足率均處于11%以上,高于銀監會對商業銀行資本充足率最低8.5%的下限要求。其中資本充足率最高的為江蘇江陰農村商業銀行,其2013年資本充足率為14.81%,就連資產充足率最低的盛京銀行2013年也有11.18%。

其中,在11家銀行中,上海銀行、江蘇銀行、盛京銀行等6家總資產達千億元規模以上,上海銀行更是處于城商行的第一梯隊,2013年凈利潤達93.4億元。

有業內人士表示,“上市后城商行的資本充足率將得到提高,利于資產規模增長、增強再融資的能力,或將拉開與其他城商行的距離”。

民生證券金融研究主管張磊也指出,上市排隊現象是當前IPO需求端的抬升與供給端票證式的限量供應造成的供求失衡的必然結果。從以資本為經營對象的商行層面看,這一供求矛盾更為顯著。信貸規模的擴張、非標并表的約束、經濟下行周期對信貸資產質量的沖擊疊加,商行資本消耗壓力顯著增大,通過上市補充資本成為商行最直接的訴求。

根據招股書,這11家銀行募集后的資金基本都用于補充資金,其中江蘇銀行最多,擬發行25.975億股,而募集股票最少的江蘇吳江農商行也有1.115億股。

不良貸款率仍有上升風險

“從目前市場格局看,資本市場對銀行不良雙升的擔憂仍然較多,以息差為主要收入模式的商行如果不能借助多元業務轉型獲取利潤,銀行總體估值仍會受到約束,這在一定程度上也意味著,二級市場對一級市場的反饋,城商行的IPO定價會受到一定約束。”張磊同時提到。　

雖然根據招股書,目前這11家銀行的不良貸款率均處于行業正常水平,但是幾乎每家銀行在風險提示一欄中,均表示“本行不能一直保持或進一步降低現有的不良貸款率”。

據新快報記者統計,6家城商行中,杭州銀行的不良貸款率最高,為1.19%,同比上升0.22%;5家農商行中,江蘇吳江農商行不良貸款率最高,為1.35%。根據銀監會數據,去年底城商行平均不良貸款率為0.88%,農商行不良貸款率為1.67%。11家銀行的不良貸款率均處于行業正常水平。

但多家銀行招股書均顯示,對于日后不良貸款率是否上升仍沒把握。上海銀行招股書顯示,盡管本行的不良貸款率近年來顯著下降,但本行無法保證日后能維持或繼續降低不良貸款利率。

此外,受制于區域性發展,也使得城商行業務的集中程度偏高,集聚風險。除了區域性集中外,還存在業務集中、貸款客戶集中等因素,都加大了城商行不良貸款利率上升的風險。

■相關

東莞銀行

或將“棄A從H”?

東莞銀行的“缺席”也使得其從2007年就開始的上市努力“打水漂”。不過也有業內人士指出,東莞銀行極有可能轉道H股上市。

早在2013年5月,東莞銀行副行長兼首席風險官黃曉雯在接受媒體采訪時就表示,“赴港上市的問題,我們正在做這部分的評估。”

資料顯示,東莞銀行首次遞交上市申請材料時間為2008年3月,距今已經有六年有余。但時運不濟,除市場原因外,2007年城商行A股上市停擺,不知何時能夠重啟。2012年2月中國證監會披露的信息一度讓東莞銀行看到曙光——其IPO已進入“落實反饋意見”階段。不過,最后關頭卻被排除在上市的門檻之外。

有知情人士分析,近幾年來,隨著美國QE的推進,趁著資金大量流入香港市場,加上內資銀行H股估值普遍高于A股,A股發行時間也無法掌握,有不少城商行、農商行暫時放棄了A股上市計劃,紛紛轉向H股。此前徽商銀行、重慶銀行、哈爾濱銀行紛紛H股上市,但市場表現不溫不火,均在發行后破發。

“受利率市場化、不良率上升沖擊,中國銀行業面臨利差縮小和不良資產增加的不利局面,加上對房地產貸款、地方債風險的擔憂,市場對銀行股產生強烈預期悲觀。在這種情況下,就算東莞銀行H股上市,其市場表現也很難有起色,”該人士分析。

■延伸

城商行股權

近兩月頻遭拋售

新快報訊 近日,金石投資有限公司以2億元的價格再度掛牌出讓廣州農村商業銀行股份有限公司(以下簡稱廣州農商行)5000萬股股份,較今年初降價1000萬元記者查閱全國省市級產權交易平臺發現,這并不是個案。

據記者不完全統計,今年5、6月份,在省市級產權交易平臺,至少10家城商行股權被掛牌轉讓。

5月19日,上海群建管理咨詢有限公司在上海聯合產權交易所掛牌轉讓寧夏銀行股份有限公司75萬股股份;5月8日、28日,出讓方以100萬股、200萬股等不同數量,在湖南省聯合產權交易所,分次出讓長沙銀行股份有限公司股份。

而6月份在各產權交易平臺被掛牌出讓股份的城商行則多達7家,包括廈門銀行股份有限公司、重慶農村商業銀行、重慶三峽銀行股份有限公司等。

據了解,對于城商行的股份轉讓,市場反應并不理想,價格也有所下跌。6月19日,金石投資有限公司轉讓廣州農商股份,總價比年初降1000萬元。此外,記者發現,2009年9月15日,曾有出讓人在山東產權交易中心掛牌轉讓400萬股煙臺銀行股份,每股價格2.7元;今年1月7日,煙臺銀行6350萬股股份在同一個交易中心掛牌,6350萬股總價15880萬元,約合每股2.5元,較2009年轉讓價格降7.4%。

郭田勇表示,城商行股份被密集拋售,其中一個原因是其上市前景不佳。

(每經)