兩企業換投行見效 二度“沖關”過會

臨陣換將，或建奇功。

21世紀經濟報道記者發現，上述40家已過會待發企業中，昆山華恒焊接和南京寶色是首次IPO申請被否后，二度成功“沖關”。兩家公司分屬工業自動化行業和裝備制造業，均擬登陸創業板。

公開資料表明，昆山華恒焊接主營業務為焊接自動化裝備的研發、生產和銷售。此前，公司承擔了多項工業機器人、焊接自動化裝備領域國家級、省級科研項目，參加、起草和制定了相關國家標準。

不過，公司首次IPO申請卻以失利告終。2011年3月，昆山華恒焊接首次上會時，因與第三大股東三一集團獨資子公司——三一電氣有限責任公司存在大量關聯銷售，遭發審委否決。

彼時，創業板發審委提及，2009年12月，三一電氣對公司增資300萬股，占注冊資本的3.7%，為公司第三大股東。

2009年度和2010年度，公司對三一集團及其關聯方的銷售額分別為1474萬元和10578萬元，分別占公司銷售收入的8.55%和40.24%，連續兩年為公司第一大客戶。同時，公司對三一集團及其關聯方的銷售額2010年度比2009年度增加9104萬元，公司同期主營業務收入增加8174萬元。

公司首發申請被否后不到一年，昆山華恒焊接再啟IPO進程。不過，公司炒掉了原來的保薦機構和主承銷建銀投資，改為由東吳證券（601555.SH）接手。2012年7月30日，公司二次首發申請獲得發審委審核通過。

按照公司預披露的招股說明書，公司計劃發行2700萬股，擬募資40286萬元。

同樣，南京寶色2011年3月首次上會時亦因關聯交易而擱淺。

創業板發審委認為，公司在原材料供應、產品銷售及資金（包括關聯公司為公司借款提供擔保等）等方面對關聯公司存在重大依賴。報告期內，公司與關聯公司在原材料采購、產品銷售、水、電、氣供應等方面存在重大關聯交易，嚴重影響發行人的獨立性，且申報材料未能充分說明關聯交易的公允性。

南京寶色在一年后再次遞交IPO申請時，將原來的保薦機構和主承銷商光大證券（601788.SH）更換為國海證券（000750.SZ）。

2012年7月20日，公司二次過會申請終獲放行。按照發行計劃，公司擬發行5100萬股，擬募集24800萬元。

對此，一家券商保薦機構負責人直言，通常情況下，IPO申請“二次過會”的幾率相對較大。

“主要是首次上會被否時，證監會一般會向企業提出反饋意見，當企業再度遞交IPO申請時，企業都能做出針對性處理，審核過程更能有的放矢，成功的概率自然提高了。”上述負責人稱。（編輯陳昊旻）