IPO“二進宮”樣本：銀河護航恒久光電、財富趨勢

與此同時，曾經備受市場關注的恒久光電和財富趨勢兩家IT公司也再次現身預披露名單行列，闖關IPO。

三年后，曾經折戟創業板IPO的恒久光電再度卷土重來。此前，該公司因專利信息披露不實，在完成IPO募資后二次審核被否，成為創業板首家“先批后撤”的擬上市企業。

2010年3月，已經通過證監會審核并已完成申購及搖號抽簽的全部過程的蘇州恒久光電科技股份有限公司距離上市僅有一步之遙。然而，公司因“發現影響發行條件的重大事項”，其上市進程被證監會緊急叫停。當年六月，證監會對恒久光電進行二次審核后，最終撤銷了公司的發行許可。彼時，證監會表示，公司招股說明書和申報文件中披露的全部5項專利及2項正在申請專利的法律狀態與事實不符；目前全部產品均使用被終止的4項外觀設計專利，50%的產品使用被終止的1項實用新型專利，總體上看，5項專利被終止對公司存在不利影響。

然而，僅僅過去不到一年時間，公司決定重啟IPO進程。與前次不同的是，公司不僅撤換了原來的保薦機構廣發證券，新聘銀河證券作為公司二度闖關的操盤手。而且，公司也將上市地從創業板更換至了中小企業板。

不過，據國家知識產權局網站信息顯示，公司3年前的爭議專利依然處于“視為撤回”狀態。

同樣，曾于2012年6月首次上會前涉嫌造假而被證監會叫停的財富趨勢也開始二度沖刺IPO。此前，公司以通達信股票行情軟件系統而聞名。首次過會時，公司三年綜合毛利率超過90%，但被指過度粉飾財務報表，其真實性受到業內廣泛質疑。

彼時，市場質疑之處主要集中于營業利潤率過高、員工工資費用遠低于同行平均水平、稅收依賴嚴重、稅收數據打架、保薦機構為公司第三大客戶等問題。

兩年后的6月20日，公司重新完成了IPO預披露發布。據公司最新披露的招股說明書，公司2011-2013年的營業收入分別為8943萬元、8183.28萬元、8462.24萬元，年均復合增長率已出現微降，為-2.73%；凈利潤分別為7075.92萬元、5462.94萬元、5588.87萬元，年均復合增長率也呈下降態勢，為-11.13%。

顯然，與外界此前質疑的公司產品毛利率過高問題，公司此番有意做了調整。此外，與其他公司不同的是，公司前后2次闖關IPO并未更換券商，其保薦機構依然為銀河證券，而且，后者依然是公司的重大客戶之一。截至2013年末，公司對其營業收入為247.66萬元，占公司全部營業收入的比例為2.93%，位列公司當年第五大客戶。而早前的2011年，公司對銀河證券的營業收入為518.21萬元，占比5.79%，為公司第三大客戶。（編輯陳昊旻）