江蘇五家農商行抱團沖擊上市 壞賬控制能力成關注重點

證券時報記者 劉筱攸 實習記者 陳倬婧

搭乘6月的末班車，進行首次公開募股（IPO）預披露的11家銀行中，來自江蘇地區的農村商業銀行就占據了5席。

對此，有業內相關人士表示，城商行、農商行作為區域金融機構的主體，經濟發展的地域性展現在了此次預披露的銀行名單上；而江蘇農商行抱團的背后，是希望能在風險集中之地控制壞賬。

江蘇農商行抱團雄起

盡管，江浙銀行業被鋼貿壞賬、金屬融資鏈條存貓膩的質疑纏身已久，但本次沖擊A股的農商行，5席被江蘇軍團攬盡。

其中，江蘇吳江農村商業銀行、江蘇常熟農村商業銀行、無錫農村商業銀行計劃登陸滬市；此外，江蘇張家港農村商業銀行、江蘇江陰農村商業銀行計劃登陸深市中小板。

5家農商行上年末的資本充足率都在12%以上，核心資本充足率均在11%以上。其中，張家港農商行的資本充足率達13.25%，核心資本充足率為12.10%；江陰農商行的資本充足率更是一舉達到14.81%，核心資本充足率高達13.03%，超額實現監管要求。

“基于其各項監管指標，江蘇地區的農商行整體資質比較好，這與機制上的先發優勢有關。在農信社的改制中，江蘇一步到位直接改制成了農商行，而其他地區都是先改制成農合行，再改制成農商行。此外，江蘇地區整體處于上行期間，也在一定程度上助推了當地農商行的發展。”社會科學院金融所銀行研究室主任曾剛向證券時報記者表示。

事實上，有業內人士將農商行的強勁與區域經濟掛鉤，東莞銀行的“臨陣脫逃”似乎成了佐證。

與江蘇地區農商行兵團的集體雄起相比，沖擊A股六年無果的東莞銀行，略顯狼狽，其近兩年業績呈現“過山車”狀態。2012年，東莞銀行凈利增速達45%，成為當年公布年報的14家擬上市城商行盈利增速最高的銀行；然而，2013年，其業績增速滑落谷底，凈利增長僅為2.67%。

有東莞銀行業內人士表示，東莞銀行的業績下滑與區域經濟影響關系較大，東莞經濟轉型處于摸索期。去年以來，融資需求放緩，很大程度上影響了扎根本地的銀行。

在風險之地控制壞賬

依然有質疑聚焦在不良率上。

從資產質量情況來看，除了江蘇常熟農商行將壞賬率控制在0.99%外，截至去年末，其余4家農商行的不良率均高于1%。最高為江蘇吳江農商行，達1.35%。

業內不乏論調稱，這些農商行的壞賬，較大原因是鋼貿壞賬造成。對此，曾剛表達了不同看法。“事實上貿易融資在整個銀行的業務體系中，只占很小的份額；鋼貿壞賬也只是貿易融資中并不太大的一塊。另外，對于鋼貿業貸款，城商行涉足較多，農商行涉足較少。所以說農商行的壞賬率多為鋼貿壞賬所致，是有失偏頗的。”曾剛說。

曾剛還表示，若披露的信息屬實，1.5%以下的不良率相對于農村金融機構來說，是非常樂觀的。“必須看到，整個銀行業的不良貸款率都在小幅上揚，而且，江蘇地域還是一些過剩產能的集中之地。這幾大農商行的壞賬率小幅上揚，符合區域經濟運行規律。”曾剛告訴記者。

在風險產業集中之地控制壞賬，上述農商行的確費了腦筋。以江陰農商行為例，該行已在授信政策中明確將光伏、造船等重點、但有著產能過剩風險的行業授信轉為非循環授信，核定期限內一次性使用。對相關風險較高行業的貸款組合采取了較高的損失準備計提比例，如光伏行業貸款正常類計提比例為8%，關注類為15%。

而產能過剩行業的貸款以外，市場對房地產貸款的關注度也頗高。從5家農商行披露的情況來看，房地產貸款（加墊款）的風險基本可控。

從招股說明書可見，常熟農商行房地產貸款占比1.77%；吳江農商行房地產貸款占比2.4%；江陰農商行房地產占比1.55%；無錫農商行房地產占比3.09%；張家港農商行的房地產行業占比最高，但也只有3.27%。