水皮雜談：新股爆炒和新政無關(guān)

齊漲齊跌，中國股市的瘋狂永遠(yuǎn)超出你的想象，盡管不少投資者已經(jīng)有心理準(zhǔn)備，但是面對第一批深市掛牌的IPO連續(xù)七個板的“一字停”,多少還是有些出乎意料。

還猜嗎？

不用猜。

一哄而上的結(jié)果肯定是一哄而散。

問題是由上而散的時間會有多長？

現(xiàn)在的狀態(tài)對于炒新的莊家而言是千載難逢的時機，一個原因當(dāng)然是新股定價偏低，留出了炒作的空間；而另一個原因則是新股發(fā)行節(jié)奏突然被打斷，留出了相當(dāng)長的炒作時間。

真是天上掉餡餅的日子。

餡餅不是別人扔的，正是證監(jiān)會扔的。

七月一日一過，登陸證監(jiān)會網(wǎng)站的投資者驚奇地發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)預(yù)披露尚未過會的597家公司中居然有589家中止了審查，此外還有54家公司宣布終止審查。中止審查和終止審查雖然只有一字之差，但是卻有天大的區(qū)別。終止的意思就是退出，中止的意思則是暫停，退出是企業(yè)另有所圖，而暫停其實只是公司為了補充已經(jīng)過期的財報數(shù)據(jù)。但是不管怎么說，這和前期緊鑼密鼓的公布預(yù)披露企業(yè)的熱火朝天形成鮮明對照，早知有中止的不可避免，又何必趕在一起湊熱鬧？從中止到恢復(fù)這個過程少則一個月多則一季度，也就意味著IPO剛啟動就面臨真空期的到來的可能性，這個概念不利用都對不起管理層。

風(fēng)險只能由自己把握。

第一批上市的公司行業(yè)不一樣，營收利潤不一樣，想象空間不一樣，但是走勢卻一模一樣，炒的是成長性嗎？

龍大肉食2011年的盈利達(dá)到1.17億元，是三年來的高點，2012年下滑到1.07億元，2013年只有1.16億元，2014年第一季度3926萬元；

雪浪環(huán)境的利潤高點出現(xiàn)在2012年，凈利潤是5831萬元，此前的2011年是5082萬元，2013年下滑到5615萬元，2014年一季度的數(shù)字為829萬元；

飛天誠信的利潤曲線在三家公司中是最好看的，2011年是5891萬元，2012年是1.03億元，2013年是2.01億元，業(yè)績差不多三年翻番，但是2014年第一季度的數(shù)字也只有3117萬元；

連續(xù)三年的財務(wù)數(shù)據(jù)表明，這三家公司的經(jīng)營狀態(tài)是相對穩(wěn)定且可判斷的，龍大肉食和雪浪環(huán)境能保住目前的利潤水平已經(jīng)是謝天謝地，而飛天誠信借助網(wǎng)絡(luò)安全概念能飛多高有待觀察，至少2014年的當(dāng)下業(yè)績令人堪憂。龍大肉食的市盈率目前已經(jīng)34.73倍，雪浪環(huán)境是90.63倍，飛天誠信則是59.95倍，差不多就是創(chuàng)業(yè)板的水平，有意思的是創(chuàng)業(yè)板的六連陽反彈與IPO的狂炒相映成趣，調(diào)整又趕在新股跌停之前。

這樣的爆炒可怕不可怕？

其實不可怕。

會不會有人因此賠得一塌糊涂甚至傾家蕩產(chǎn)？

或許。

會不會有人因此掙得日進(jìn)斗金甚至雞犬升天？

或許。

或許這就是二級市場的魅力，有人辭官歸故里，有人星夜趕考場，但是不管賠或掙，肉都是爛在鍋里的，今天你掙我的，明天我掙你的，繞來繞去，錢都是那個錢，水還是那點水，總比被上市公司以市場化的名義強取豪奪走了要強得多。中國股市有一級市場和二級市場的分野，一級市場無論何時何地以何名目出現(xiàn)，都不改行政審批的本質(zhì)，這是中國國情決定的，配額制、審核制或注冊制都一樣，證監(jiān)會都對上市公司負(fù)最終的責(zé)任都要背書包括定價，在行政審批本質(zhì)不改的情景下搞市場化定價不是揣著明白裝糊涂就是別有用心度陳倉。過去10年的彎路已經(jīng)說明一切，再挺一次肖鋼，走你的路，讓他們無路可走。

爆炒和新政無關(guān)。