落實證監會退市意見 滬深交易所修訂《上市規則》

○增加7種主動退市情形規定

○新增欺詐發行和重大信息披露違法行為強制退市規定

○暫停重大違法公司相關主體股份轉讓

○調整重新上市相關安排，實施新老劃斷

○明確“20個交易日低于2000人”為反映股權分布狀況的退市指標

⊙記者王璐趙一惠○編輯阮奇

上海證券交易所7月4日發布了修訂后的《股票上市規則（2014年修訂）》征求意見稿，新規則新增主動退市和重大違法公司強制退市等有關情形的規定。這是落實中國證監會《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見（征求意見稿）》的配套措施。

據上交所介紹，《上市規則》的修訂主要涵蓋以下幾個方面：

一是增加了7種主動退市情形的規定。在《上市規則》第十四章中單設一節“主動退市”，增加了相關規定，涉及股東大會決議主動撤回股票交易，要約收購導致不符合上市條件，因新設合并或吸收合并注銷主體資格，股東大會決議解散公司等情形。(下轉2版)

深

交

所

○在現行主動退市基礎上，新增及修訂四類主動退市情形

○新增“最低股東人數”強制退市標準

○加大問題公司維持上市地位的成本，引導其主動退出交易所市場

○明確主動退市公司可以提出重新上市申請，強制退市公司重新上市

應當滿足IPO條件

⊙記者劉偉○編輯阮奇

深交所于周五就《股票上市規則（2014年修訂）》、《創業板股票上市規則（2014年修訂）》公開征求意見，并就相關規則進行了解讀。深交所表示，新規本著更加嚴格的主旨，主要從重大違法強制退市等五個方面進行了修訂。深交所退市新規征求意見期為一個月。

深交所表示，此次修訂要點主要包括五個方面。

一是在健全主動退市制度方面，在現行股份回購、要約收購、因故解散等規定退市情形的基礎上，進一步豐富主動退市情形，新增及修訂了上市公司主動撤回股票在交易所的交易、撤回后轉而申請在其他交易所交易或轉讓、公司依法作出解散決議、公司因新設合并或吸收合并不再具有獨立主體資格等四類主動退市情形。

同時，明確了主動退市公司內部決策程序和信息披露的規定，特別要求相關公司“按照不同時點分階段披露自愿退市進展，重點披露退市的相關投資者保護措施及退市后的配套安排”。此外，還增加了關于主動退市申請與決定程序的規定。

二是新增欺詐發行重大違法行為和重大信息披露違法行為強制退市有關規定，涉及該等公司的股票退市風險警示、暫停上市、恢復上市、終止上市等制度安排。當觸及相關條件時，上交所將對公司股票實施退市風險警示，公司股票繼續交易30個交易日，之后予以暫停上市。暫停上市后，在證監會作出行政處罰決定或移送公安機關決定之日起的一年內，上交所將作出終止其股票上市交易的決定。同時，就重大違法行為暫停上市公司的恢復上市，新增了三類情形的規定，并明確重大違法行為退市適用《上市規則》現行相關程序。

三是暫停重大違法公司相關主體股份轉讓。《意見》針對重大違法公司的相關責任主體規定了限制減持股份的情形，《上市規則》據此新增了相關規定，一是要求相關主體應當遵守其在首次公開發行、再融資、重大資產重組等作出的有關暫停轉讓股份公開承諾；二是明確相關主體在收到中國證監會立案調查通知后，即不得再行轉讓股份。

四是調整關于重新上市的相關安排，實施新老劃斷。《上市規則》明確，重新上市的條件在主要指標方面與IPO條件等同，主動退市公司財務指標可從退市前連續計算。《意見》生效前已退市公司申請重新上市的，仍然適用現行規定，過渡期為《上市規則》生效起36個月。

五是明確“20個交易日低于2000人”為反映股權分布狀況的退市指標。根據《意見》，證券交易所應當制定基于單一股東最低持股量及股東人數最低要求等能夠動態反映股權分布狀況的退市指標。對此，《上市規則》將“上市公司持股人數連續20個交易日低于2000人”規定為退市指標。對于該項新增市場化退市指標的具體實施程序和信息披露要求，上交所擬參照《上市規則》關于“收盤價低于股票面值”強制退市情形的規定執行。

上交所有關業務負責人強調，上述制度安排自《上市規則》發布之日起生效。修訂后的上市規則發布后，上市公司因重大違法行為被行政處罰或移送公安機關的，均應適用強制退市的相關規定。