滬國(guó)企混改意見(jiàn)出爐 提高證券化率

昨日，上海市委市政府正式發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)本市國(guó)有企業(yè)積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的若干意見(jiàn)（試行）》。上海國(guó)資國(guó)企改革進(jìn)入新的階段。

《意見(jiàn)》提出，要經(jīng)過(guò)3～5年的時(shí)間，除國(guó)家明確規(guī)定必須國(guó)有獨(dú)資的企業(yè)外，其余企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，《意見(jiàn)》出臺(tái)了推進(jìn)國(guó)有企業(yè)公司制股份改革、優(yōu)化國(guó)有企業(yè)股權(quán)比例結(jié)構(gòu)、加快開放性市場(chǎng)化聯(lián)合重組，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股等9個(gè)具體措施。

其中，推進(jìn)國(guó)有企業(yè)公司制股份改革，將充分利用國(guó)內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)。《意見(jiàn)》明確提出，競(jìng)爭(zhēng)類、功能類和公共服務(wù)類三類企業(yè)都要推動(dòng)核心資產(chǎn)上市，提高企業(yè)證券化率水平。要探索建立特殊管理股制度，試點(diǎn)設(shè)立優(yōu)先股。

復(fù)旦大學(xué)企業(yè)研究所所長(zhǎng)張暉明表示，特殊管理股制度和優(yōu)先股一樣，是企業(yè)的特殊法人保證自身某種特殊利益訴求的渠道，通常涉及風(fēng)險(xiǎn)或者收益，是一種成熟市場(chǎng)上常見(jiàn)的做法。國(guó)有資本在企業(yè)上市之前先和其他合作者“約法三章”，是一種產(chǎn)權(quán)清晰的表現(xiàn)。

目前，上海市屬大型國(guó)企均有一家或多家上市公司，如光明食品集團(tuán)就有金楓酒業(yè)、海博股份、上海梅林、光明乳業(yè)4家上市公司，上海華誼集團(tuán)則有三愛(ài)富、雙錢股份、氯堿化工3家上市公司。隨著改革推進(jìn)，這類企業(yè)存在較強(qiáng)的資產(chǎn)注入預(yù)期。

在本次上海國(guó)資混合所有制改革措施中，優(yōu)化國(guó)有企業(yè)股權(quán)比例結(jié)構(gòu)被放在突出位置?！兑庖?jiàn)》明確，要根據(jù)不同企業(yè)的功能定位，合理設(shè)定國(guó)有股權(quán)比例。具體來(lái)看，負(fù)責(zé)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的國(guó)有資本管理公司可保持國(guó)有全資；負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施和功能區(qū)域開發(fā)建設(shè)、提供公共服務(wù)和保障改善民生的功能類和公共服務(wù)類國(guó)有企業(yè)，可保持國(guó)有全資或國(guó)有控股；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的國(guó)有重點(diǎn)骨干企業(yè)，可保持國(guó)有控股或相對(duì)控股；一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)則根據(jù)發(fā)展實(shí)際，按照市場(chǎng)規(guī)則有序進(jìn)退、合理流動(dòng)。

另外，上?；旌纤兄聘母锎胧┑闹攸c(diǎn)是引入非國(guó)有資本，“鼓勵(lì)非公有資本控股的混合所有制企業(yè)”更成為此次改革的亮點(diǎn)。張暉明表示，此舉意味著今后一些國(guó)企中，國(guó)有資本將不再控股，而是退居第二或第三大股東。

這一方面可以激發(fā)企業(yè)的活力，另一方面也順應(yīng)了上海想要將國(guó)有資本的主要力量集中到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面的愿望。

而在引入非公有資本的操作過(guò)程中，《意見(jiàn)》明確，要堅(jiān)持市場(chǎng)原則，即企業(yè)改制重組涉及國(guó)有股權(quán)、產(chǎn)權(quán)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等，應(yīng)在證券市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)等場(chǎng)所公開進(jìn)行，以求公允透明。

《意見(jiàn)》對(duì)國(guó)企實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股也有明確說(shuō)法。比如，鼓勵(lì)整體上市企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者、技術(shù)管理骨干實(shí)施股權(quán)激勵(lì)；符合條件的競(jìng)爭(zhēng)類企業(yè)集團(tuán)及下屬企業(yè)完成公司制股份制改革后，可實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。國(guó)有及國(guó)有控股的轉(zhuǎn)制科研院所和高新技術(shù)企業(yè)，則鼓勵(lì)對(duì)重要的技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理人員實(shí)施股權(quán)和分紅激勵(lì)。目前，上海市國(guó)資委系統(tǒng)擁有國(guó)家和市級(jí)研發(fā)機(jī)構(gòu)超過(guò)200家、高新技術(shù)企業(yè)300家以上。見(jiàn)習(xí)記者 姜云起