北特科技財報數據勾稽不平 招股書或被粉飾

因發行市盈率高于行業平均水平，按照新股發行新政，北特科技不得不推遲IPO的進程，將申購日期延后至7月10日，成為本輪新股重啟以來第一家被迫延后發行的公司。

據招股書披露，北特科技擬公開發行新股2667萬股，將登陸上交所，計劃募資1.5億元，保薦機構為海通證券。而正是這樣一支即將登陸上交所主板的袖珍股，因公司治理、股權轉讓、高管違規、專利技術等問題頻頻受到媒體質疑。

為何敢高于行業市盈率發行？這需要有數據和業績支撐，以向投資者說服其高于行業市盈率的必然性，然而有財務人士卻指出，北特科技的財務數據勾稽關系不平，招股書有被粉飾痕跡。

現金流、營收等財務數據比對反常

據招股書1-2-244頁經營活動現金流分析，最近三年，公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為39,176.44 萬元、51,154.56 萬元、62,090.95 萬元，收現率（銷售商品、提供勞務收到的現金占營業收入的比率）分別為107.39%、121.97%及116.91%，這表明公司經營活動的現金流回收狀況良好，資金回籠充裕、穩定，也說明公司主營業務發展良好，經營活動獲取現金的能力總體上較強，盈利的增長有著相對牢固的現金流基礎。

同時，公司最近三年2011年至2013年的營業收入分別為36480.90萬元、41941.74萬元、53111.29萬元，以17%增值稅稅率計算，營業收入加增值稅稅金合計分別為42682.65萬元、49071.84萬元、62140.21萬元，其中2012年公司銷售商品、提供勞務收到的現金51154.56萬元高于以上計算的49071.84萬元，2013年數據相差無幾。招股書還顯示，2012年應收類賬款（應收票據、應收賬款、其他應收款）與2011年相比增長1835.50萬元，2013年相比2012年增長5098.12萬元。同時資產負債表顯示，公司沒有預收賬款。

顯然，報告期內在公司銷售商品、提供勞務收到的現金比對營業收入加稅金數據略高或持平的情況下，公司應收賬款相比上期沒有下降，反而增長了1835.50萬元和5098.12萬元，這樣一來經營活動現金流和營業收入及應收賬款等數據勾稽比對，2012年、2013年分別出現了約3918.22萬元、5048.86萬元的差額。

對此，該財務人士指出，上述三項數據顯然不匹配相背離，勾稽關系不平，公司應做出解釋。

職工薪職前后表述矛盾

據招股書第1-1-59頁，北特科技2011-2013 年員工整體平均工資分析：

北特科技注稱研發技術人員包含公司部分同時負責研發的管理人員、生產人員，因此管理及行政人員工資合計與財務報告披露的管理費用中人工成本不一致。

據北特科技營業成本分析，近三年生產成本中的直接人工分別為2078.74萬元、2842.43萬元、3288.75萬元，與上表的生產人員工資相差無幾。銷售費用中的職工薪酬分別為81.45萬元、102.41萬元、204.87萬元，與上表的銷售人員工資相同。

2013年計入管理費用中的職工薪酬1092.03萬元比前述表中管理及行政人員的工資1926.84萬元就已少了834.81萬元，計入管理費用中的開發費僅僅251.43萬元，即使全部作為研發人員的工資與上表中的研發技術人員也少了1100多萬元。

盡管公司稱研發技術人員包含公司部分同時負責研發的管理人員、生產人員，因此管理及行政人員工資合計與財務報告披露的管理費用中人工成本不一致。

但以上數據差額較大，上述財務人士指出，即使研發技術人員中包含的生產人員工資計入了生產成本的其他制造費用中，而計入管理費用中的職工薪酬與開發費之和1343.46萬元,遠低于表中管理及行政人員的工資1926.84萬元，公司以此解釋顯然難以成立，數據粉飾痕跡明顯。

對于上述財務數據勾稽關系不平，截至本網發稿，北特科技一直未能給予解釋和回復。 ■