外媒：中國股市打新行情火爆 堪比1990年代末美科技股

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鳳凰財經綜合 7月21日據華爾街日報中文網消息，在今年的中國首次公開募股(IPO)市場，幾天時間或可以帶來70%的回報。

數據顯示，今年在上海證交所和深圳交易所IPO的58只股票，上市首日漲幅均達44%的上限。其中有57只股票在首日掛牌后的五個交易日中又進一步平均上漲了24%，第58只新股則于上周五登場。

分析認為，這與中國金融監管機構有很大的關系。在今年初重啟IPO之前，中國金融監管機構暫停IPO 14個月。在1月份本輪IPO首只新股上市之前，監管機構增加了新股上市首日漲幅不得超過44%的規定，同時要求上市公司低價發行股票，從而為首日上市提供動力。

在原本就起伏不定、充斥著短線散戶投資者的股票市場，IPO需求的釋放使得這些新股在中國股市炙手可熱。濃厚的興趣使得潛在投資者競相去打新股，其熱烈程度可與90年代末的美國市場相媲美，當時熱門的科技股受到投資者的熱烈追捧。

Central China Capital Securities的高級分析師張剛(音)表示，監管當局再度造成了僧多粥少的局面。張剛稱，這完全是將更多的收益讓給了以散戶投資者為主的二級市場，這樣的改革有很強的行政意味。

南方基金管理有限公司(China Southern Fund Management Co。)基金經理楊德龍稱，由于人們依然預計IPO股票的估值將低于行業平均水平，因此目前很難阻止新股上市時的瘋狂炒作。他表示，壓低IPO的估值實際上是確保了IPO投資者的高利潤。

此輪新股開閘是今年年初開始的，當時中國證券監管部門確定了新股發行的長期目標，但對這些目標的措辭較為模糊，主要目標是讓企業和投資者來決定進行IPO的時機、規模和股票估值。但由于在首輪IPO的市場推薦活動中，新股的估值大幅飆升，監管部門隨即實施了限制措施，其中包括壓低IPO估值及打擊部分承銷商的違規行為，包括財務欺詐、信息披露不透明及虛報財務數據等。

一些人士擔心，對新股估值設置的新限制及每年的IPO批準限額將打擊一些企業的上市積極性。但不少企業除了上市之外幾乎沒有其他選擇，特別是一些無法輕易從債券市場融資或獲得銀行貸款的中小公司。

中歐國際工商學院(China Europe International Business School)教授丁遠稱，中國監管部門的問題是，他們認為自己不僅有信心和能力、而且有責任對股市進行干預。他表示，監管部門是監督機構，更應關注信息披露等問題，而不是股價的走勢。