暴漲前精準判斷A股低估 社保增權益類組合

安麗芬

7月28日，A股創(chuàng)下年內新高，當日大漲51.34點，收于2177.95點。A股是否能延續(xù)良好勢頭成為市場關注的焦點。作為資本市場的重要參與者，社保基金的一舉一動備受關注。

事實上，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，早在7月中旬，社保基金就已內部提示過“A股蘊藏的投資機會”。

7月14日， 18家社保基金境內投資管理人的總經(jīng)理、投資總監(jiān)和組合投資經(jīng)理等從全國各地趕到北京，齊聚在全國社會保障基金境內委托投資管理人2014上半年座談會上。全國社保基金理事會(下稱社保基金會)理事長謝旭人、副理事長沈小南、原副理事長孫小系和秘書長李放均出席了座談會。

21世紀經(jīng)濟報道記者輾轉獨家獲得的會議主題安排顯示，全國社保基金理事會與18家投資管理人的相關負責人主要探討了8個議題，囊括了當前宏觀經(jīng)濟形勢、政策展望及資產配置以及最受關注的A股市場分析、投資展望、下階段A股市場投資機會探討等。

參與7月14日座談會的一位與會人士透露，“會上社保理事會提示了股票的低估性及投資機會，投資管理人可以適當提升股票投資比例，他們也會在未來增加股票組合。”

而就在管理人座談會后的10天后，7月24日，社保基金會在北京召開了2014年理事座談會，社保基金領導班子成員、財政部、人力資源和社會保障部等相關人員均有參與。

謝旭人作工作報告，總結回顧了社保基金會上半年投資運營等工作情況，深入分析社保基金上半年投資收益及面臨的形勢，并提出下半年工作安排意見。

而隨著上市公司中報的陸續(xù)披露，社保基金的“寵股”也初露端倪。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)同花順Ifind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已有16只A股的前10大流通股東出現(xiàn)了社保組合的身影。

8大議題

6月30日，社保基金會披露，2013年末，社保基金會管理的基金資產總額為1.24萬億元，全年實現(xiàn)基金投資收益685.87億元，收益率6.2%，超過同期2.6%的通貨膨脹率3.6個百分點。自2000年成立至2013年底，基金累計投資收益4187.38億元，年均投資收益率8.13%，超過同期2.46%的年均通貨膨脹率5.67個百分點。

隨著規(guī)模的愈來愈大，全國社保基金理事會對所管理的基金也愈來愈重視，每年都會定期或不定期地召集投資管理人舉行座談會，其后期布局也成為市場關心的話題。

根據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者獨家獲悉的社保基金會今年上半年座談會的會議主題，共涵蓋8大議題，其中A股與債券投資是探討的兩大要點。

座談會伊始，與會專家與投資管理人便就當前宏觀形勢、政策展望及資產配置、國際經(jīng)濟形勢及對中國的影響、資產管理行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展等3個時下市場最關心的宏觀問題進行了探討。

A股市場方面，座談會做了以A股市場分析、投資展望、經(jīng)驗分享以及下階段A股市場投資機會探討、對社保投資工作建議等兩大熱點議題；債券投資方面，則進行了以“中國固定收益市場前瞻、社保基金固收投資展望”和“2014年上半年債券市場回顧、下階段債券市場投資思路、對社保投資工作建議”等兩大探討。

除此之外，針對互聯(lián)網(wǎng)與混業(yè)經(jīng)營帶來的沖擊，社保基金理事會也安排了“如何應對混業(yè)經(jīng)營、互聯(lián)網(wǎng)沖擊和競爭加劇的大資管時代及對社保投資工作建議”的單獨議題。

謝旭人在座談會上做了重要發(fā)言。

據(jù)社保基金會官網(wǎng)披露，“謝旭人系統(tǒng)總結了上半年社保基金境內委托投資情況，深入分析當前面臨的形勢和挑戰(zhàn)，部署了我會下半年委托投資工作的重點方向，并對投資管理人進一步加強科學精細管理，切實防范投資風險，實現(xiàn)社保基金保值增值等提出具體要求和希望”。

提示股票被低估

7月以來，A股在承壓IPO之際，卻節(jié)節(jié)攀升。6月30日收于2048.33點， 7月28日，上證指數(shù)大漲51.34點，收于2177.95點，較2013年最后一個交易日收盤價漲近3%。

在如此行情下，社保基金也開始加碼A股。

“在這次座談會上，社保基金會提示了股票的投資機會。”一位與會人士透露，社保一方面提示了目前股票的低估，可以適當提升股票投資比例，另一方面他們也會在未來增加股票組合。

事實上，今年6月份社保基金已新增一個A股賬戶。中國證券登記結算有限公司6月份統(tǒng)計月報顯示，社保基金新增一個滬市賬戶至115個，深市仍為116個賬戶，兩市共計231個賬戶。

公開數(shù)據(jù)顯示，目前，社保基金境內投資管理人里有16家國內基金公司，包括博時、南方、華夏、嘉實等，另外兩家則是中金公司和中信證券。

事實上，社保對股市的預判精準已有先例。

早在2012年底，社保基金會在杭州召開了一次投資研討會。彼時，21世紀經(jīng)濟報道記者曾從一位與會人士處獲悉，社保基金會對2013年的股市比較謹慎，并傳遞出2013年將增加幾個固定收益類賬戶，并未提增加權益類賬戶。

從上證指數(shù)看，社保基金會的研判非常準確。2012年12月31日，上證指數(shù)收盤2269.13點，2013年12月31日，上證指數(shù)收盤2115.98點，全年跌6.75%。值得注意的是， 2013年，社保基金投資收益中，股票收益為205.57億元，投資收益率為6.73%。

而隨著2014年中報的依次披露，社保基金的“寵股”也漸漸現(xiàn)身。

21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)同花順I(yè)find數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前社保基金已出現(xiàn)在16只A股的前10大流通股東名單，如勝利股份(000407.SZ)、永新股份(002014.SZ)、辰州礦業(yè)(002155.SZ)、利爾化學(002258.SZ)、達實智能(0022421.SZ)、立訊精密(002475.SZ)、雙塔食品(002481.SZ)、輝豐股份(002496.SZ)、瑞康醫(yī)藥(002589.SZ)、華平股份(300047.SZ)、新國都(300130.SZ)等11只A股均有1只社保組合進駐。而華天科技(002185.SZ)、北京利爾(002392.SZ)、省廣股份(002400.SZ)、通策醫(yī)療(600763.SH)等均有2只社保組合進駐。

尤為引人注意的是山大華特(000915.SZ)。二季末，社保基金107組合、604組合、404組合山大華特前10大股東，分別持股532.97萬股、482.66萬股和441.2萬股，其中404組合為新進。