宏觀面利好刺激 螺紋鋼增倉上漲

在宏觀面轉暖帶動下，近期鋼材市場出現企穩跡象，昨日螺紋鋼期貨增倉上漲，期價站上3100元關口。盡管勢頭不錯，但分析人士認為，受制基本面疲弱、下游需求仍處淡季，鋼市短期上漲空間或有限。

周一螺紋鋼期貨大幅反彈。截至當日收盤，主力rb1501合約上漲43元至3106元/噸，漲幅為1.4%，全天增倉10.2萬手至179.2萬手，持倉量較前日有所放大。

現貨市場價格漲跌互現。其中上海地區申特16~25mm三級螺紋鋼報價3090元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；杭州地區16~25mm三級螺紋鋼報價3130元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；北京地區河鋼16~25mm三級螺紋鋼報價3110元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。商家心態較為謹慎，而從成交來看，昨日成交較上周五略有改善，整體較為正常。

“昨日螺紋鋼增倉上行，短期受宏觀面利好帶動，市場信心提振，螺紋鋼反彈或將延續，操作上建議逢低買入操作。”國泰君安期貨分析師劉秋平表示。不過，她也指出，鋼價上漲更多源自宏觀面信心，7月官方、匯豐采購經理指數（PMI）均創出新高，表明經濟增速回升態勢初步形成。同時，近期國家密集發布淘汰落后和環保治理政策，也對行業形成一定利好支撐。但從基本面分析，7月鋼廠供給逐漸上升，而國內訂單和出口訂單都在減弱，基本面難以支持鋼價大幅反彈。綜合來看，基本面的疲弱和政策面利好交織影響，鋼價仍難以走出區間震蕩行情。

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2014年7月份中國制造業PMI為51.7%，比上月上升0.7個百分點，創下最近27個月的新高。匯豐公布的7月制造業PMI終值同為51.7%，創出18個月新高。PMI指數回升表明我國經濟三季度開局良好，經濟形勢在穩增長政策的刺激下持續好轉。

中物聯鋼鐵物流專業委員會發布的鋼鐵行業PMI指數7月份為48.6%，較上月回升0.3個百分點，連續第二個月出現回升，顯示在宏觀經濟企穩回暖及鋼價低位回升的局面下，當前國內鋼鐵行業景氣度有所回升，預期持續向好。

庫存方面，截至8月1日，全國螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1283.00萬噸，周環比降幅為0.75%，同比降幅為15.30%；全國主要城市螺紋鋼庫存為580.60萬噸，周環比降幅為0.31%，同比降幅為11.23%；全國熱軋庫存總量為286.2萬噸，周環比降幅為1.48%，同比降幅為27.64%。

從鋼廠庫存來看，7月中旬重點鋼鐵企業庫庫存量為1480.8萬噸，較上一旬末上升33.49萬噸，環比上升2.31%，同比上升11.55%。目前來看，社會庫存繼續小幅回落，而鋼廠庫存則逐漸攀升，顯示出鋼價低迷的背景下，代理商訂貨意愿低迷，鋼廠銷售壓力增大。

西本新干線分析師邱躍成認為，鋼材期貨上漲主要還是受宏觀層面利好以及股指、鐵礦、焦炭等相關品種走強帶動，現貨市場總體平穩，短期上漲空間有限。

“目前國內經濟企穩向好，有利于市場信心恢復。另外，淘汰和環保加速的提振作用也不可小覷。預計8月份國內鋼價或迎來底部反彈。但值得注意的是，當前正處于炎熱的夏季，市場需求因此會受到一定抑制。在終端需求尚未明顯改善、供給又不斷釋放以及鋼鐵行業資金緊張局面難改的情況下，預計8月份鋼價弱勢盤整的格局仍將延續，難以出現大幅反彈行情。”他說。