金利科技募投之殤 IPO項目全軍覆沒

  上市近四年，IPO募投項目無一兌現且最終全部終止，金利科技（002464.SZ）上市難逃圈錢嫌疑。

  8月6日，金利科技發布公告，擬終止IPO募投項目“大型注塑件生產線擴建項目”（下稱注塑件項目），將該項目剩余資金5726.2萬元投資“光學元件設計制造新建項目”（下稱光學元件項目）。

  值得注意的是，截至終止之日，近四年時間里，注塑件項目的進展僅為24.71%，但是在金利科技的招股說明書中，該項目的建設期僅為1年，且第一年的營收就應該達到1.5億元。

  而在兩年多之前，金利科技的另一個IPO募投項目——“銘板外觀件生產線新建項目”（下稱銘板項目）僅僅進行了1.61%就宣告終止。這意味著金利科技上市的IPO募投項目已全部“夭折”。

  更令人遺憾的是，募投終止后，原本5個億左右的募資，有3.7億已用于收購宇瀚光電股權，但同樣沒達到承諾業績。如此背景下，公司2011年至2013年的凈利潤增長率分別為-25.76%、-3.99%、-20.74%，今年中期則預告同比下降超過50%。

  那些失信的“諾言”

  金利科技公告顯示，注塑件項目總投資額為14485.2萬元。

  對于21世紀經濟報道記者的采訪，金利科技證券部一位女士以董秘張渼楦不在為由，拒絕接受采訪。

  2010年8月31日，金利科技登陸深交所中小板市場，募集資金凈額為50187.55萬元，超募27539.15萬元。金利科技2010年年報顯示，當年置換預先投入的自籌資金2644.29萬元，直接投入募投項目金額為86.49萬元。

  一年之后，金利科技2011年年報顯示，注塑件項目投資金額調整至14638.40萬元，累計投入金額為2947.97萬元，進展為20.14%，項目達到預定可使用狀態日期為2013年2月28日。

  2012年3月9日，金利科技宣布其募投項目之一的銘板項目終止，累計投入金額為139.91萬元，進度為1.61%。金利科技公告將銘板項目尚未投資的款項作為收購宇瀚光電科技（蘇州）有限公司（下稱宇瀚光電）股權的現金來源。

  金利科技2012年報顯示，注塑件項目當年僅投入429.5萬元。

  值得注意的是，金利科技將注塑件項目的可使用狀態日期再度延遲，調整到2013年12月31日。

  故伎不斷重演，金利科技2013年年報顯示，注塑件項目當年投資僅為218.19萬元，累計投入金額為3595.66萬元，進度為24.56%，僅比2012年增加了1.49個百分點。而該項目的可使用狀態日期再度延后一年，調整為2014年12月31日。

  “幾乎沒有研究員關注這家公司，機構都知道這家公司沒有什么投資價值。”上海一位基金經理告訴21世紀經濟報道記者，光是從其IPO募投項目“一而再、再而三”地拖延，就可以斷定該上市公司發展存在問題。

  “剔除2010年投入的86.49萬元，意味著2011年實際上投資金額也僅為217.19萬元，這幾乎說明，金利科技在上市之初就已經沒打算把注塑件項目做好。”

  2010年上市之際，金利科技的招股說明書曾信誓旦旦地描述注塑件項目和銘板項目的“美好前景”，其中，注塑件項目建設期為1年，完成后未來三年的經濟效益是營業收入分別為1.52億元、1.74億元和1.96億元；銘板項目建設期是18個月，完成后的未來三年的經濟效益是營業收入分別為2923.20萬元、59765萬元和7616萬元。

  然而，銘板項目在2012年終止，注塑件項目如今也“壽終正寢”。

  尷尬的超募項目

  即使金利科技的IPO募投項目是如此虎頭蛇尾，其保薦機構華泰聯合證券依舊認為此次終止注塑件項目“……不影響公司的長遠發展，不會對其他項目實施造成影響，也不存在變相改變募集資金用途和損害廣大投資者利益的情形。 ” 

  終止銘板項目之后，尚未投資的款項作為收購宇瀚光電股權的現金來源。

  2011年年底，金利科技以總價3.7億購買宇瀚光電100%股權。當初交易方承諾，宇瀚光電2011年至2014年扣除非后凈利潤分別不低于4320萬元、4014萬元、4497萬元和4728萬元。若未達到，康銓上海優先以認購的股份進行補償，不足時，由康銓投資進行現金補償。

  就在2013年，宇瀚光電的業績承諾沒有辦法實現。2014年5月8日，金利科技稱擬以總價1元的價格定向回購并注銷康銓上海持有的公司的665.93萬股。但今年7月30日，金利科技公告：持續通過郵件、電話方式繼續催促康銓上海辦理股份質押的解質手續；聘請上海市國泰律師事務所提起法律訴訟，訴訟資料已于2014年7月28日遞交法院。同時，金利科技表示“2013年度應補償股份回購注銷完成時間存在不確定性；公司已向法院提起訴訟，法院是否立案存在不確定性；法院判決結果存在不確定性；法院判決結果是否能夠執行存在不確定性。”

  2014年7月2日，金利科技發布2014半年度業績預告修正公告，上半年業績同比下降為50%-60%之間。

  8月6日，金利科技復權后股價為17.21元，相比發行價15.50元，近四年的時間，該公司的漲幅為11.03%左右，年化投資收益率尚不及定期存款利率。（編輯陳昊旻）