打新窗口再啟 基金參與熱情降溫

在部分經濟數據不及預期以及本周新股申購的壓力之下，本輪反彈以來的“紅周一”規律被打破，A股出現回調走勢，市場謹慎情緒明顯升溫。對于本周四開始的新股申購，多位基金業人士向中國證券報記者表示，由于已經是第三輪打新，加上中簽率較低，多數資金是“竹籃打水一場空”，基金公司對此參與熱情明顯受挫。

中簽率較低

“現在參與新股申購獲得利潤不如之前了。過去打新回報率可能達10%到20%，現在回報率則降低很多，當然一旦打中，還是有賺錢效應的。”深圳市一家基金公司投資總監對中國證券報記者表示。“短期來看，打新凍結的大量資金，會一定程度影響流動性，但中長期來看，在政策性利好背景下，流動性依舊偏向寬松。”

諾安靈活配置混合基金經理夏俊杰指出，由于現在中簽率過低，基金公司往往耗費了大量的財力、人力，甚至提前抽調資金打新，結果仍然可能落空。“我現在參與申購的新股數量不如以前，很難打中新股，資金成本過高。”

國投瑞銀一人士透露，現在基金公司參與熱情明顯受挫。根據規定，平均每月有10只左右新股發行，而新一輪新股中簽率明顯低于以前，造成機構參與的資金量縮水。

謹慎看待后市

上述基金業人士表示，近日A股市場普跌和指數走弱顯示，短期行情或不如市場此前預期那樣樂觀，在前期大量資金進入后，外圍資金并未顯示出強烈的持續入市意愿，而期指方面也有轉入空頭的跡象。投資者目前應適當控制倉位，保持適度謹慎。

博時基金特定資產部副總經理歐陽凡認為，經濟先行指標回調，需注意后市風險。歐陽凡分析，政策面、資金面和經濟面的回暖造成了過去兩個月來的市場反彈，但是上周公布的8月匯豐PMI數據低于預期。股市上也有一定反映，其中上證綜指和滬深300指數出現了滯漲，代表經濟轉型方向的成長股和主題股近期活躍度較高，創業板指也創出反彈新高。從成交量角度來看，即便在部分經濟數據低于預期的情況下，市場活躍度依舊較高。

歐陽凡認為，由于接下來新股申購可能會造成資金面上一定程度的凍結，建議投資者對后市保持謹慎。從板塊來看，未來比較看好主題投資行情，包括傳統媒體與新媒體融合的方向以及油氣開發、新能源等。

從資金面來看，信達澳銀基金認為，流動性維持中性偏松。上周雖然由于財政繳款與本周打新申購等因素，一度導致流動性收緊，但是央行近期公開市場凈投放撫平了市場情緒。

信達澳銀基金分析，綜合經濟基本面和資金面數據來看，市場仍可能保持箱體震蕩格局，等待政策事件的兌現和經濟數據的后續驗證。由于前期A股快速上漲伴隨著融資資金規模的顯著放大和投資者倉位普遍提升，未來需要觀察增量資金的情況。在等待政策落地階段，建議投資者重點關注與經濟和流動性關聯性較弱的成長與主題品種。