8新股發行均價升6成 機構181倍哄搶天和防務

本報記者曉晴廣州報道

8月27日，第三批11家IPO公司中已有8家公布了網下詢價發行結果。從發行定價情況來看，本輪新股價格整體較上一輪新股價格大幅提高，其平均發行價格達到了16.68元。

較上一輪平均發行價格10.19元，大幅上升逾六成，達63.69%。

其中，發行價格最高的為福斯特（603806.SH），發行價達27.18元，對應發行后市盈率為22.28倍。緊隨其后的為天和防務（300397.SZ）和亞邦股份（603188.SH），每股發行價格分別為24.05元和20.49元，對應發行后市盈率分別為20.73倍和22.75倍。

此外，菲利華（300395.SZ）、中來股份（300393.SZ）、華懋科技（603306.SH）、好利來（002729.SZ）4家新股公司的發行價也分別達到了每股19.13元、16.42元、12.08元、11.90元。

相比之下，節能風電則以2.17元發行價墊底，對應發行后市盈率為22.06倍。但這一定價市盈率水平仍高于行業平均水平，將因此延后三周發行。

同樣，華懋科技亦如此。其發行后市盈率為19.24倍，較15.93倍的行業平均水平高出約兩成。

華南一家上市券商投行負責人告訴21世紀經濟報道記者，“在最終定稿的招股說明書中，除了個別公司以外，絕大多數公司都縮減了募集資金規模，因此，導致整體發行定價水平有所抬高。”

從募集資金金額變動情況來看，共有7 家新股公司募資凈額較初始規模出現減少。其中，節能風電較原計劃大幅下調了近六成；其發行量也較最初下降了66.67%。

機構181倍哄搶天和防務

21世紀經濟報道記者注意到，頭頂首家民營軍工上市企業的光環，天和防務成為了最熱門的申購標的。

公告顯示，參與其網下初步詢價申購的投資者為194 家，剔除15 家投資者管理的16 個配售對象的無效申購報價后，網下初步詢價申購的投資者為180 家，配售對象為417個，申購總量為326040 萬股，整體申購倍數高達181.13 倍，位居8家新股之首。

在剔除最高報價部分后，此次有效報價的投資者數量為146 家，對應的配售對象為309 家，有效申購數量之和為284980 萬股，對應的有效申購倍數仍高達158.32 倍。

從剔除無效報價后的整體報價情況來看，網下報價區間為19.92元-40.60元。其中，網下投資者全部報價的中位數為24.06元/股，加權平均數為24.13元/股，公募基金報價的中位數為24.06元/股，公募基金報價的加權平均數為23.97元/股。

值得一提的是，在中國證券業協會首度公布機構網下配售黑名單之后，被列為黑名單榜中的42個配售對象無緣此輪新股配售。

如在天和防務的網下申購名單中，包括齊魯證券自營賬戶、中國華電集團資本控股自有資金投資賬戶、國聯安-吾同-靈活配置分級7 號資產管理計劃等在內3個黑名單機構賬戶的申購就被定為無效申購。

社保缺席節能風電網下申購

此外，作為網下配售大戶，社保基金組合集體缺席了節能風電的網下申購。

據節能風電發行公告表明，去除無效報價后，參與初步詢價報價的網下投資者共169 家，其管理的配售對象共356個，報價區間為1.25元至6.18元，擬申購總量為2123270 萬股。不過，社保基金組合卻無一現身。

對此，劉均偉表示，社保缺席節能風電網下申購主要是受其關聯股東身份所限。“在公司此次發行前，全國社會保障基金理事會持有公司20%的股份。因此需回避。”

劉均偉還稱，對于網下詢價投資者資格分類以及優配原則上，每家公司并不完全一樣。

如在10%剔除順序上，節能風電就將配售對象類型作為剔除的考慮因素之一，即在“申購價格、申購數量、申購時間均相同”的情況下將根據配售對象的類型進行剔除。主要分為三類，其中第一類和第二類分別為優配對象，依次為公募社保和年金保險；將其他投資者歸為第三類。

而在中來股份和迪瑞醫療在網下配售方案中，對優配類型投資者的傾斜力度更大，均設置了“二次配售”的方案，即公募社保類和年金保險類將可能獲得相對更多的獲配量。

21世紀經濟報道記者獲悉，對于網下投資者來說，每次的備案工作占據不少時間，本月11 家新股中，約有7 家方案對“老六類”投資者開設了綠色通道，但對是否為“關聯方”仍然需要核查。

與此同時，亦有新股發行公司設定了部分網下資格的個性化條件。

菲利華表示，六類投資者無須報送核查材料，但需確保其不存在下述不能參與本次網下詢價及配售的情形；中來股份稱，公募社保、年金保險無須申請，但需自行審核比對關聯方，確保不存在與主承銷商及發行人有任何直接或者間接的關聯關系；而福斯特則要求其他機構投資者和個人需按詢價公告的要求分別提供承諾函及關聯關系核查表。（編輯巫燕玲）