次新股中報(bào)出爐 近三成凈利下滑

IPO的信息時(shí)刻牽動(dòng)著資本市場的神經(jīng)，隨著8月25日會(huì)稽山于上交所主板上市，今年已有70家公司登陸A股。

根據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，在披露半年報(bào)的63家企業(yè)中，有18家公司凈利潤同比下滑，占到今年次新股的三成左右。其中，安控科技、牧原股份、綠盟科技和東方通四家公司，凈利潤下滑幅度超過了100%，分別為-508.08%、-206.46%、-165.98%和-122.24%。同時(shí)，這四家公司也是70只次新股中出現(xiàn)首虧的公司。相對的是，東方網(wǎng)力、艾比森、長白山、康尼機(jī)電和友邦吊頂凈利同比上漲均超過40%，分別為82.77%、60.36%、47.44%、46.51%和45.61%。

在營收方面，陜西煤業(yè)憑借211.2億元穩(wěn)居70只次新股營收首列，但報(bào)告期內(nèi)，其凈利潤僅為8.26億元，且凈利同比下滑近七成，被海天味業(yè)超越屈居第二。以51.25元發(fā)行價(jià)位居次新股之首的海天味業(yè)則表現(xiàn)較為平穩(wěn)，報(bào)告期內(nèi)，其實(shí)現(xiàn)營收50.27億元，同比增長14.18%，錄得凈利潤10.95億元，同比增長26.81%，綜合成績位列第一。

近三成次新股凈利同比下滑

截至8月25日晚間，70只次新股已有63家發(fā)布了2014年中期報(bào)告，其中17只主板上市新股，有15家披露半年報(bào)；21家中小板上市，19家披露半年報(bào)；32只創(chuàng)業(yè)板次新股，28家披露。

在已經(jīng)披露半年報(bào)的公司中，其中有18家公司凈利潤出現(xiàn)同比下滑的情況，最大降幅為-508.03%；最小則下滑了-5.77%，是今年初在主板上市的貴人鳥。

從事工業(yè)級RTU產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)等的安控科技降幅最大，2014年上半年其實(shí)現(xiàn)營收1.01億元，凈利潤虧損0.14億元，凈利同比下滑508.03%。對此，公司解釋說：“公司業(yè)務(wù)具有明顯的季節(jié)性特點(diǎn)，上半年收入占全年比重不高，但相對于公司規(guī)模的擴(kuò)大，費(fèi)用發(fā)生較為均衡，由此導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)虧損。”

牧原股份、綠盟科技、東方通三家公司，凈利潤下滑幅度也超過了100%，分別為-206.46%、-165.98%和-122.24%，凈利潤則分別為-0.8億元、-0.07億元和-0.03億元。對此，牧原股份解釋為由于上半年生豬價(jià)格同比大幅下跌所致。

值得注意的是，上述四家公司也是70只次新股中出現(xiàn)首虧的公司。對于虧損的原因，其均業(yè)績首虧和季節(jié)性經(jīng)營有一定的關(guān)系。

除此之外，凈利潤同比降幅超過50%的還有匯金股份和陜西煤業(yè)，分別為-70.53%和-69.45%。匯金股份還進(jìn)一步表示，由于募投項(xiàng)目投入使用導(dǎo)致折舊攤銷費(fèi)用的增加、人工費(fèi)用的增加以及市場競爭的加劇，將對公司全年業(yè)績產(chǎn)生影響，可能導(dǎo)致公司2014年業(yè)績存在下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

而號稱A股“巨無霸”的陜西煤業(yè)自上市以來便伴隨著一些質(zhì)疑。報(bào)告期內(nèi)，陜西煤業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入211.20億元，比去年同期增長8.61%；凈利潤為8.26億元，比去年同期下降69.45%。此次對于凈利同比下滑近七成，其解釋是煤炭市場低迷、煤炭價(jià)格下跌所致。

剩余45家公司凈利潤則實(shí)現(xiàn)了同比上漲。其中，東方網(wǎng)力、艾比森、長白山、康尼機(jī)電和友邦吊頂凈利潤同比上漲均超過40%，分別為82.77%、60.36%、47.44%、46.51%和45.61%。

其中，東方網(wǎng)力增速最快。報(bào)告期內(nèi)，東方網(wǎng)力實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約2.0億元，同比增長40.5%；凈利潤0.36億元，同比增長82.8%；每股收益0.30元（按最新股本攤薄）；每股凈資產(chǎn)5.74元。對此，其表示主要是國內(nèi)安防市場需求旺盛和公司市場地位穩(wěn)固所致。

13家負(fù)債率超50%

根據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，主板15家披露半年報(bào)公司的平均凈利潤同比增長9.05%；中小板次新股平均凈利潤則下降1.62%；創(chuàng)業(yè)板的次新股降幅最大為21.17%；在營收方面，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板次新股平均同比增長為：9.85%、22.38%和14.43%；就個(gè)股而言，上市出現(xiàn)首虧的4家公司，有3家來自于創(chuàng)業(yè)板，18只凈利潤同比下滑的次新股里也有10只來自于創(chuàng)業(yè)板。總的來說，從營收和凈利潤上來看，創(chuàng)業(yè)板次新股存在的波動(dòng)較大，主板則相對表現(xiàn)穩(wěn)定。

事實(shí)上，雖然上半年利潤下滑近七成，但陜西煤業(yè)仍憑借211.2億元營收穩(wěn)居70只次新股營收首列，但報(bào)告期內(nèi)，其凈利潤僅為8.26億元，被海天味業(yè)超越屈居第二。在70只次新股中，海天味業(yè)業(yè)績較為亮眼，其不僅以51.25元發(fā)行價(jià)位居次新股之首，報(bào)告期內(nèi)，其實(shí)現(xiàn)營收50.27億元，同比增長14.18%，錄得凈利潤10.95億元，同比增長26.81%，綜合成績位列第一。

海天味業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，醬油、調(diào)味醬、蠔油等主要產(chǎn)品繼續(xù)保持較快速度增長，高端產(chǎn)品占比進(jìn)一步提高，帶動(dòng)了營業(yè)收入持續(xù)增長，并且上半年公司通過在產(chǎn)品、銷售、管理等方面采取有效措施，促進(jìn)了效益的較快增長。

除此之外，2014年上半年凈利潤超過1億元的次新股還有今世緣、紐威股份、貴人鳥、一心堂和依頓電子，分別為4.58億元、2.52億元、1.64億元、1.58億元和1.52億元，除去一心堂外均為主板上市企業(yè)。但值得注意的是，雖然凈利潤超過一億元居于次新股前列，但陜西煤業(yè)、今世緣和貴人鳥凈利潤呈同比下滑趨勢。

在資產(chǎn)負(fù)債率方面，有13只次新股負(fù)債率超過50%，分別為川儀股份（70.5%）、康尼機(jī)電（67.89%）、康躍科技（65.73%）、三聯(lián)虹普（61.79%）、金貴銀業(yè)（60.49%）、北特科技（60.33%）、嶺南園林（58.25%）、天保重裝（57.01%）、新寶股份（54.17%）、眾信旅游（53.59%）、牧原股份（51.41%）、陜西煤業(yè)（51.31%）和東易日盛（50.72%），其中有6家來自中小板。

根據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，上述披露半年報(bào)的次新股平均資產(chǎn)負(fù)債率為30.01%，有34家企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于平均值，多數(shù)來自于創(chuàng)業(yè)板，其中我武生物資本負(fù)債率最低為2.92%，全通教育、恒華科技、長白山和會(huì)稽山緊隨其后，分別為5.39%、6.06%、6.81%和7.05%。

7只次新股或以重組“換臉”

時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，面對上市后業(yè)績的下滑，一些次新股選擇重組“突圍”。

在70只次新股中，有10只次新股曾經(jīng)或正在停牌籌劃重大事項(xiàng)。其中鵬翎股份籌劃股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃事宜；全通教育則是重大投資事項(xiàng)，擬斥2億元參設(shè)教育并購基金；除了安控股份已經(jīng)終止籌劃外，其余7只個(gè)股均籌劃重大資產(chǎn)重組。

這目前正在籌劃重組的7只次新股分別為：眾信旅游、麥趣爾、金一文化、楚天科技、綠盟科技、東方通和溢多利。時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，上述7只個(gè)股分屬輕工制造、休閑服務(wù)、計(jì)算機(jī)和食品飲料等不同行業(yè)，但資產(chǎn)規(guī)模都不大，在4億元-20億元區(qū)間。

而業(yè)績方面，除了眾信旅游和楚天科技2014年上半年凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長外，其余5只次新股凈利潤均呈現(xiàn)下滑狀態(tài)，其中，綠盟科技同比下降165.98%，東方通同比下降122.24%。

但這些次新股的重組方案似乎并不被市場看好。以東方通為例，今年1月28日其在創(chuàng)業(yè)板掛牌，上市后業(yè)績便立即變臉，連續(xù)兩季度告虧。3月26日，東方通獨(dú)立董事郭峰、董事劉崢、監(jiān)事會(huì)主席劉鳳春辭職，隨后，公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理也先后離職。

在此之下，6月下旬，東方通公告稱將停牌籌劃重大重組事項(xiàng)。8月15日，東方通重組方案終于揭曉：公司擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金購買方式收購李健等持有的惠捷朗100%股權(quán)，交易總價(jià)4.2億元，同時(shí)以63.63元/股向不超過5名對象配套融資不超過1.4億元。公布重組草案當(dāng)天，東方通股價(jià)高開低走，股價(jià)大跌近8%。

而1月23日上市的安控科技的重組計(jì)劃更是還未“面世”便“胎死腹中”。

7月3日，安控科技公告稱公司正在籌劃重大事項(xiàng)，一個(gè)星期后，安控科技表示重大事項(xiàng)為公司欲進(jìn)行重大資產(chǎn)重組。

隨后8月4日，安控科技公告透露，此次重組擬通過發(fā)行股票與現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買某公司股權(quán)，綜合考慮被重組方的經(jīng)營形勢、收購成本及收購風(fēng)險(xiǎn)因素，從保護(hù)全體股東利益以及維護(hù)市場穩(wěn)定出發(fā)，經(jīng)慎重考慮，公司決定終止實(shí)施該重組事項(xiàng)。公告當(dāng)天，安控科技以跌停價(jià)開盤，截至當(dāng)天下午收盤，該股報(bào)價(jià)27.41元，跌幅7.87%。

“一些次新股上市后業(yè)績很差，自身發(fā)展?jié)摿σ膊桓撸蜁?huì)通過并購重組來進(jìn)入新的行業(yè)企圖找到新的利潤增長點(diǎn)，這很常見，但這并不是根本辦法，最重要的還是提高自身的產(chǎn)品質(zhì)量和經(jīng)營理念。”對此，有關(guān)業(yè)內(nèi)人士如是表示。