銀客網(wǎng)總裁林恩民：去不去擔(dān)保 市場說了算

近期，陸金所頻繁釋放逐步取消第三方擔(dān)保信號，P2P行業(yè)普遍流傳著“去擔(dān)保化”的聲音。知名P2P平臺銀客網(wǎng)總裁林恩民認(rèn)為，“去擔(dān)保化”是P2P行業(yè)的必然趨勢，因?yàn)閾?dān)保也有風(fēng)險(xiǎn)，平臺需要具備緩釋風(fēng)險(xiǎn)的能力才能持續(xù)下去。同時，他強(qiáng)調(diào)，銀客網(wǎng)已經(jīng)在布局“去擔(dān)保化”的增信方式，只是目前尚未成熟不便對外公布。

林恩民表示，長期持續(xù)穩(wěn)定的高收益是不存在的，當(dāng)一個市場從藍(lán)海轉(zhuǎn)到紅海、很多人都不想去做的時候，市場資金的效率就被提高了，而收益自然就會下降，如果收益不下降，平臺無法承受。在他看來，未來的市場，利率肯定會往下走。無論是銀行利率還是P2P市場利率都是如此，因?yàn)樾识荚谔岣摺．?dāng)效率提高到一定程度時，平臺會有兩個選擇，一是擔(dān)保，二是去擔(dān)保。如果擔(dān)保，利率自然會低一些；反之，利率就會高一些。最終，這些都會轉(zhuǎn)嫁到投資人身上，就看投資人更喜歡選擇哪種方式罷了。

事實(shí)上，去不去擔(dān)保是市場說了算。有老百姓會說“沒擔(dān)保的我就不投”，但問題是有擔(dān)保的死了那么多你還敢投嗎？也不敢投！所以，林恩民認(rèn)為，是否擔(dān)保并不那么重要，重要的是一個平臺能否算出一個概率：我投多少錢可以掙多少錢，并且可能會賠多少錢。“如果有這樣一個大數(shù)據(jù)，這個平臺可持續(xù)、可信任，有沒有擔(dān)保無所謂。”

對于這一概率，林恩民解釋說，如果一個平臺算出違約概率在1%、收益概率在10%，那么投資人只要分散投資到1%里面，風(fēng)險(xiǎn)自然就化解了。它對于投資人來說更可信，它還能在沒有擔(dān)保時確保平臺能持續(xù)下去。當(dāng)平臺出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時，100元投資的損失只有1元或幾元，大部分的錢可以拿回來。但是，一旦平臺死掉了，投資人可能一分錢都拿不回來。所以，不擔(dān)保的平臺相對而言更安全。

目前，市場上還有第三種擔(dān)保方式：找第三方擔(dān)保。這一輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式的發(fā)展空間一度被風(fēng)投機(jī)構(gòu)看好。有專家認(rèn)為，在這一模式下，雖然平臺不提供擔(dān)保，但它會竭力去選更好的項(xiàng)目，做更好的業(yè)務(wù)，因?yàn)檫@會影響到平臺的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，這是平臺所看重的。同時，這種模式還有一個“緩沖”的好處，如果擔(dān)保公司沒有出現(xiàn)大面積違約或壞賬，平臺不會放棄牌照，而會把業(yè)務(wù)延續(xù)下去，也愿意去做代償，投資人的風(fēng)險(xiǎn)也就相應(yīng)降低了一些。

目前，已有保險(xiǎn)公司進(jìn)入P2P擔(dān)保的行列，類似的線下理財(cái)式保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)開展多年，只是現(xiàn)在從線下?lián)Q到了線上。保險(xiǎn)的實(shí)際意義和價值在于對于風(fēng)險(xiǎn)的緩沖，它需要自己的資金池，通過保證金去對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行化解。從這個角度看，無論是擔(dān)保公司、小貸公司，還是保險(xiǎn)公司等等，其實(shí)都是保障角色，“換湯不換藥”，而保障單位都有自己的概率，也都存在風(fēng)險(xiǎn)。“現(xiàn)在保險(xiǎn)公司介入P2P行業(yè)，存在一個“擔(dān)保+保險(xiǎn)”的問題，而擔(dān)保公司再保險(xiǎn)勢必會降低投資人的收益，因?yàn)樗麄兌际怯谐杀镜摹?rdquo;林恩民這樣說。