銀客網總裁林恩民：去不去擔保 市場說了算

近期，陸金所頻繁釋放逐步取消第三方擔保信號，P2P行業普遍流傳著“去擔保化”的聲音。知名P2P平臺銀客網總裁林恩民認為，“去擔保化”是P2P行業的必然趨勢，因為擔保也有風險，平臺需要具備緩釋風險的能力才能持續下去。同時，他強調，銀客網已經在布局“去擔保化”的增信方式，只是目前尚未成熟不便對外公布。

林恩民表示，長期持續穩定的高收益是不存在的，當一個市場從藍海轉到紅海、很多人都不想去做的時候，市場資金的效率就被提高了，而收益自然就會下降，如果收益不下降，平臺無法承受。在他看來，未來的市場，利率肯定會往下走。無論是銀行利率還是P2P市場利率都是如此，因為效率都在提高。當效率提高到一定程度時，平臺會有兩個選擇，一是擔保，二是去擔保。如果擔保，利率自然會低一些；反之，利率就會高一些。最終，這些都會轉嫁到投資人身上，就看投資人更喜歡選擇哪種方式罷了。

事實上，去不去擔保是市場說了算。有老百姓會說“沒擔保的我就不投”，但問題是有擔保的死了那么多你還敢投嗎？也不敢投！所以，林恩民認為，是否擔保并不那么重要，重要的是一個平臺能否算出一個概率：我投多少錢可以掙多少錢，并且可能會賠多少錢。“如果有這樣一個大數據，這個平臺可持續、可信任，有沒有擔保無所謂。”

對于這一概率，林恩民解釋說，如果一個平臺算出違約概率在1%、收益概率在10%，那么投資人只要分散投資到1%里面，風險自然就化解了。它對于投資人來說更可信，它還能在沒有擔保時確保平臺能持續下去。當平臺出現風險時，100元投資的損失只有1元或幾元，大部分的錢可以拿回來。但是，一旦平臺死掉了，投資人可能一分錢都拿不回來。所以，不擔保的平臺相對而言更安全。

目前，市場上還有第三種擔保方式：找第三方擔保。這一輕資產業務模式的發展空間一度被風投機構看好。有專家認為，在這一模式下，雖然平臺不提供擔保，但它會竭力去選更好的項目，做更好的業務，因為這會影響到平臺的聲譽風險，這是平臺所看重的。同時，這種模式還有一個“緩沖”的好處，如果擔保公司沒有出現大面積違約或壞賬，平臺不會放棄牌照，而會把業務延續下去，也愿意去做代償，投資人的風險也就相應降低了一些。

目前，已有保險公司進入P2P擔保的行列，類似的線下理財式保險業務已經開展多年，只是現在從線下換到了線上。保險的實際意義和價值在于對于風險的緩沖，它需要自己的資金池，通過保證金去對風險進行化解。從這個角度看，無論是擔保公司、小貸公司，還是保險公司等等，其實都是保障角色，“換湯不換藥”，而保障單位都有自己的概率，也都存在風險。“現在保險公司介入P2P行業，存在一個“擔保+保險”的問題，而擔保公司再保險勢必會降低投資人的收益，因為他們都是有成本的。”林恩民這樣說。