野村證券：蘇格蘭公投后英鎊交易策略

野村證券(Nomura)周四(9月18日)提供了蘇格蘭公投后，關(guān)于英鎊的最新交易策略，該行預(yù)設(shè)了獨立通過和獨立不通過兩種情況。

獨立通過后的策略：

若獨立最終獲得通過，我們推薦繼續(xù)做空英鎊兌美元而不是歐元。我們預(yù)計屆時歐元/英鎊將上漲，但我們更傾向于維持做空英鎊兌美元。我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，即使蘇格蘭獨立，英國央行依舊將在2015年8月啟動升息進(jìn)程，這早于我們的客戶預(yù)期。如果大選因獨立被迫推遲，也不排除2015年5月開始升息的可能性。

獨立不通過后的策略：

我們的觀點認(rèn)為不通過可能性高，若如此我們預(yù)計英鎊兌美元和歐元將反彈。短期來看，英鎊兌美元的升值幅度將強(qiáng)于兌歐元，原因是我們判斷投資者的英鎊兌美元空頭頭寸多于兌歐元。然而中期來看，我們預(yù)計英鎊兌歐元有更大的上行空間，因為美元的漲跌牽扯到廣泛的G10貨幣。在獨立未獲通過的情況下，我們目前9月末英鎊/美元和歐元/英鎊的預(yù)測價格是1.63和0.78。