三菱日聯：后蘇格蘭公投時代 英鎊下周交易展望

三菱東京日聯銀行(BTMU)周五(9月19日)基于蘇格蘭公投公布了英鎊下周交易策略及展望。內容如下：

英鎊/美元——中性——(1.5200-1.6700)

考慮到蘇格蘭公投的重要性，本行決定公布英鎊下周展望以取代通常的歐元下周展望。對于英鎊的預期都是基于蘇格蘭公投結果進行的判斷。

如果蘇格蘭最終留在英國，則英鎊/美元將看向1.6700附近的200日均線。目前看來，最終的結果有可能就是以微弱的優勢宣布不獨立。不管投票結果有多接近，重要的就是是否獨立。即便最后反獨派以很微弱的優勢勝利了，那也是勝利。

相反，若民調和媒體最終被證明都是錯的，蘇格蘭最終獨立了，則英鎊將重挫。英鎊/美元在未來一周的暴跌行情恐難避免，因屆時英國將面臨5-10%的資本流出和經濟前景的不利影響。屆時，英國政府會反復重申仍對該國的債券負責，英國央行也將表示力保英國的金融穩定性，以減輕蘇格蘭獨立對銀行業所帶來的風險。蘇格蘭民族黨(SNP)目前已將2016年3月24日設為了獨立日，如果蘇格蘭獨立的話。

總體來看，蘇格蘭獨立導致的英鎊下行風險更大。相比之下，蘇格蘭仍留在英國的話，英鎊的上行空間則不會像它下跌時那么大，因該結果是目前市場更為傾向的預期。我們認為在結果公布前做多英鎊的風險太高，雖然我們的總體觀點仍是蘇格蘭將留在英國。

北京時間9月19日10:08，英鎊/美元報1.6494/97。