阿里上市滿堂彩 關聯中概股沾光

證券時報記者 吳家明

上周五，在美國紐交所上市的阿里巴巴可謂風光無限，成為全球資本市場的焦點。隨著阿里巴巴上市，一個“阿里時代”正在到來，市場對中概股的關注熱情和赴美上市浪潮能否延續？

阿里多宗“最”

上周五，阿里巴巴成功登陸紐交所，開盤報92.7美元，較發行價大漲36.32%。截至收盤報93.89美元，上漲38.07%，總市值高達2314億美元。與此同時，阿里巴巴也以218億美元的融資額創造了美股史上最大的首次公開募股（IPO）。

2314億美元市值究竟有多大？“從標普500指數的最新收盤價格來看，阿里巴巴與標普500成分股相比，可以成為市值前15大公司之一。”市場研究公司FactSet資深分析師約翰表示，“阿里巴巴的市值已經超過很多傳統行業的大公司，例如輝瑞、IBM和可口可樂。”如果從標普500成分股中的互聯網軟件和服務類別來看，阿里巴巴的市值可排名第二，僅次于谷歌。此外，以2013年世界各國ＧＤＰ為準，阿里巴巴的市值相當于一個希臘、四個緬甸或白俄羅斯的全年收入。

對于阿里巴巴的后市表現，雅虎財經主編塔斯克表示，機構投資者對于阿里巴巴的追捧是該股在首個交易日上漲的潛在支撐。在散戶和機構投資者的參與程度上，阿里巴巴和Facebook反差十分明顯。Facebook在上市之前被散戶熱炒，導致2012年5月上市首日僅上漲23美分。反觀阿里巴巴，美國散戶并未明顯介入，這意味著拉升股價難度將大幅減低。如果股價上漲至100美元，阿里巴巴的市盈率也僅有40倍，和現在的Facebook大體相當。如果以亞馬遜作為參考，阿里巴巴股價應在168美元左右。

《華爾街日報》網絡版認為，阿里巴巴集團上市首日股價大漲，市值超過競爭對手，但要想維持這種估值，阿里巴巴需要拿出令投資者滿意的增長和利潤率。彭博社統計發現，過去IPO融資排名前五的美股在上市第一年平均跌幅高達17%，例如2010年上市的通用汽車和2012年上市的Facebook上市當年跌幅都超過了30%。

“出海”熱情難減

隨著阿里巴巴上市，投資者對中概股市場的關注度進一步提高，特別是與阿里沾邊的股票。就在阿里上市當天，在美上市的中網在線盤中飆升超過100%，到收盤時暴漲92.1%。市場傳出消息，中網在線股價大漲是因為該公司可能與阿里巴巴達成合作協議。

阿里巴巴再度創造“赴美上市”的神話，投資者也在擔心，今年以來美股市場對中概股的持續追捧是否會因為“巨無霸”阿里巴巴的上市而告一段落？

2014年成為中概股在美上市的大年，也是自2010年以來最好的一年，此前已經有11家中概股企業登陸美股市場，其中互聯網、電商等科技類公司占多數。有分析人士表示，類似阿里巴巴集團這樣的大型中國互聯網企業，其經營時間較長，有較好的業績，又有較強的知名度，無論是股市低迷還是火爆期，在任何市場都會受到投資者歡迎，也將提高市場對中概股的關注度。如果阿里巴巴的股票在接下來的日子里表現良好，將有更多的公司受到鼓舞而考慮上市，從而引發新一輪赴美上市熱潮。

有海外投行則表示，一些財務業績算不上亮眼的公司也并不急于上市，沒有幾家公司愿意與阿里爭風頭。有消息指出，域名注冊服務商GoDaddy如今已經傾向于將上市時間從今年年末推遲到明年年初。不過，《紐約時報》網站發表文章稱，阿里巴巴的上市使得今年上市的所有企業都相形見絀。然而，這并不會影響其他公司和投資者對IPO的熱情，將有更多的公司受其鼓舞而考慮上市。紐交所資本市場主管恩斯里奇表示，即使是阿里巴巴這樣的巨頭，也不能完全吸收市場對IPO股票需求，無論是國外的公司還是中國公司將會效仿阿里。