關于P2P你可以知道的幾件事

2013年互聯網金融掀起熱潮，在這股勢頭影響下，P2P行業也迎來發展高峰。低門檻、高收益的特點讓理財愛好者對P2P這一領域非常心動，但頻頻爆出的各類負面新聞也讓很多人開始充滿疑惑和不信任。人人貸在2014年1月份宣布完成A輪融資，算是為P2P行業在這一年的發展開了個好頭。在這里，我想以一個P2P從業者的身份來和大家分享一下我的心得。

要了解P2P行業，首先得明確P2P網貸的對象。從借款端來講，網貸對象主要是小額借款用戶。所謂的小額與銀行的小額有較大的區別，一般P2P的小額主要是5-20w這樣一個范圍。而銀行的小微借貸一般在100w以上。

對于普通投資者來說，P2P的風險界定是最關鍵的。我從2010年開始投資P2P，當初也對海外的P2P狀況做了些研究。雖然國內目前沒有對P2P的正式監管政策，但是從央行和相關機構都對P2P發展持鼓勵態度。國內評估風險主要參考兩大部分：一是還款意愿，主要參考借款人的穩定性，包括其工作穩定性、住所穩定性、手機號碼使用穩定性等；二是借款人的還款能力，即收支情況、負債情況、信用狀況等。這與國內信用數據的現狀相關，國內的很多數據并沒有全國聯網，也沒有對外開放，因此數據的獲取和整合至關重要。

另外，出資人必須明確一點，就是看資金的每一筆投向是否都是由出資人認可、由出資人發出指令操作的，并且出資人可以實時的明確自己借出和對方還款的情況。換言之，出資人對于資金投向有選擇權或對平臺進行有限授權，而不是將資金交給平臺后，由平臺隨意使用。

因此，投資P2P時平臺的甄選是至關重要的第一步。目前從借款方式來區分國內的P2P主要有兩類：一種需要抵押擔保、一種純粹的信用借款。從風險管理角度，這兩種模式是截然不同的。抵押模式主要是對抵押品的估值和抵押品的變現需要有比較強的管控能力；

而純粹的信用借款，尤其是小額的信用借款主要需要對用戶的數據進行采集（通過外部數據源或者用戶提供）、驗證、模型分析等；具體來說，以人人貸為例，數據層面主要需要用戶提供身份認證信息、收入認證信息、工作認證信息、央行信用報告；另外房產、車產、電話詳單等也是輔助認證手段。另一方面，P2P公司一般也會利用社群效應，審核團隊需要與借款人的若干聯系人進行調查溝通，這樣一方面可以進行交叉驗證，一方面多一些聯系方式，可以通過周圍人向違約者產生一定的影響。

從現行的P2P機構對投資者的保護來說，國內很多平臺也建立了風險備用金機制。仍然以人人貸為例，每成交一筆貸款，會提取一定比例的資金到風險金中，當發生壞賬時，從風險金賬戶中提取資金進行賠付。此舉是為了保障出資人利益，同時是平臺的一種保障機制。總而言之，這是一個風險共擔機制，也是一個有限償付機制，當風險金池資金全部墊付完后，理財用戶也需要承擔一定的風險。一般來說，如果大家看到一家P2P說完全的本金保障，100%的保證風險，那一定也是不靠譜的，客觀的投資者風險教育在這個新興的行業也是必需具備的。上述的機制長期有效的前提首先必須保證P2P平臺的機制是有效長期運轉的。以我們人人貸為例，截止到2014年6月，我們的風險備用金賬戶余額達43,320,866.44元，與待還本金之比為2.31%，遠比網站的壞賬率要高。

不管是市場層面還是政策層面，P2P都還有很長的路要走。在未來，P2P的創新在借款端，因為這是大家獲取到高收益的來源。只有在借款體驗、風險管理上的創新，才能長期為P2P平臺和出資人獲益。出借端的創新更多在流動性層面和資金沉淀層面。流動性上，類似債權轉讓平臺、P2P標的資產證券化等創新會不斷推出、優化，而對于資金沉淀層面，相信大家看到余額寶及其發展方向后都會知道發展的趨勢是如何。所以P2P的創新，說得宏觀一些在于個人信用體系的建立和基于個人信用體系的交易平臺的建立。

當然，盡管有著高收益，但投資不可避免伴隨著風險。這就需要每一位投資人正確評估自己的風險承受能力，包括收入的絕對水平、對流動性的要求、對資金的使用需求等，基于這些條件決定自己的投資額度。個人建議投資P2P不要超過本人資產的50%。