財務更新大限已過 160家IPO排隊企業恐出局

曾在今年7月出現的擬IPO企業出局高峰或許再次出現。

就在節前，證監會發布了最新的IPO排隊信息，有160家公司因為種種原因，依舊處于中止審查的狀態，而根據此前證監會的表態，9月底很可能就是這批企業回歸正常審核序列的最后時限。雖然目前最終的數據暫未披露，但是業內普遍認為，并非所有企業都能幸運地搭上“末班車”。

160家公司被中止審查

證監會在9月26日披露的《發行監管部首次公開發行股票審核工作流程及申請企業情況》，吸引了不少業內人士的關注，因為它背后反映出的，或許是IPO“堰塞湖”的一次巨變。

證監會披露信息顯示，截至9月25日，證監會受理首發企業620家，其中，已過會30家，未過會590家。未過會企業中正常待審企業430家，中止審查企業160家，包括上證所主板67家，深交所中小板30家，創業板63家。

對于160家公司依舊處于中止審查狀態的消息，一位投行人士給出了這樣的評價：“如果9月內沒有解決（引起中止審查的問題），那么想要順利IPO就很難了。”

上述160家公司之所以引起市場關注，原因還要從為何有大批擬IPO企業被貼上中止審查“標簽”說起。

今年4月4日，證監會發布了《發行監管問答——關于首次公開發行股票中止審查的情形》，而在6月舉行的證監會新聞發布會上，進一步提出發行人申請文件中記載的財務資料已過有效期的，將中止審查；發行人申請文件中記載的財務資料已過有效期且逾期3個月未更新的，將終止審查。對于6月底前已完成預先披露、尚未過會的企業，若其財務資料截止期為2013年年底，則其財務資料已過有效期，將中止審查；該等企業應當在9月底前更新財務資料，否則將終止審查。

正是因為上述規定，原本龐大的擬IPO隊伍中，一度有超過九成公司被貼上中止審查的“標簽”，而隨著部分企業按照規定補充最新的財務數據，中止審查企業的數量也持續減少。

申請條件不齊備情形居多/

實際上，擬IPO企業被中止審查的原因，并不僅僅是尚未補充披露財務數據。據《每日經濟新聞》記者了解，四種情況將導致企業被中止審查。

一是申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續的情形，比如申請文件中記載的財務資料已過有效期，這也是最普遍的一種情況；二是發行人主體資格存疑或中介機構執業行為受限導致審核程序無法繼續的情形，如保薦機構或其他中介機構被中國證監會依法采取限制業務活動、責令停業整頓等監管措施且尚未解除；三是對發行人披露的信息存在重大質疑需要進一步核查的情形，如申請文件中記載的信息存在自相矛盾、或就同一事實前后存在不同表述且有實質性差異；第四種情況則是發行人主動要求中止審查，或者其他導致審核工作無法正常開展的情形。

根據證監會披露的信息，在160家中止審查的公司中，存在第一種情況的占到了絕大多數，涉及153家公司，其中湖南艾華集團、沈陽遠大壓縮機、南通醋酸化工和浙江金科過氧化物，在存在第一種情況的同時還存在第二種情況，濮陽惠成電子材料則同時存在第一和第四種情況。普萊柯生物工程、永興特種不銹鋼、山西普德藥業、深圳贏合科技、珠海全志科技、西安藍曉科技新材料6家公司，則受困于第二種情況。

“按照時間來看，其實留給這些企業的時間僅僅只有兩個工作日，現在時間已經過去，但是具體的情況還要等證監會公布數據。”上述投行人士表示，可能有部分企業在最后階段沖刺遞交材料，但是并非所有企業都能搭上“末班車”，也就意味著將面臨被終止審查的命運。而終止審查意味著，這一次的IPO申請已經完結，即使未來重新申請IPO，也需重新排隊。

而一位擬上市公司人士則對《每日經濟新聞》表示，其實公司補充材料此前已經遞交證監會，但是還是屬于中止審查的狀態，他表示可能監管部門當時還沒有審核公司的材料。不過這位人士也指出，還是可能有部分企業會因為這樣那樣的原因選擇放棄。

實際上，在今年7月就曾經出現一波擬IPO企業出局高峰。在7月初的一天內，就有54家企業被終止審查，而這部分公司幾乎都是因為沒有及時更新財務數據并進行預披露,其中包括此前市場關注度極高的狗不理集團、保利文化集團、大連萬達商業地產等。而這一次是否會再次出現IPO在審企業出局高峰，答案將在不久之后揭開，《每日經濟新聞》也將持續關注。